Margin of Safety Definitie en Voorbeeld |

Wat is het:

veiligheidsmarge is het bedrag waarmee de aandelen van een onderneming zijn de handel onder hun intrinsieke waarde.

Hoe het werkt (Voorbeeld):

De formule voor veiligheidsmarge is:

Veiligheidsmarge = 1 - Huidige waarde voorraad / voorraad Intrinsieke waarde <<<<<<<<<<<<<< bij een voorbeeld.

Stel dat een belegger $ 9,50 betaalt voor een aandeel waarvan hij gelooft dat hij $ 10,00 waard is.

Omdat de belegger 95% van de geschatte intrinsieke waarde betaalt ($ 9,50 / $ 10,00), is zijn veiligheidsmarge 5%. Als dezelfde investeerder weigerde om de voorraad, tenzij het werd de handel op $ 7,00 per aandeel te kopen, zou hij een veel grotere veiligheidsmarge van 30% te hebben.

zijn de aandelen van Obv verder van een bedrijf is geduwd onder hun intrinsieke waarde (soms genoemd " reële waarde "), hoe groter de veiligheidsmarge. Omgekeerd, als een aandeel handelt op of zelfs boven zijn reële waarde, dan is de veiligheidsmarge voor dat type van een investering nul, waardoor de aandelen theoretisch onderhevig zijn aan meer risico.

Zodra de belegger de intrinsieke waarde van de belegging bepaalt een voorraad en kan daarom de veiligheidsmarge berekenen, hij moet deze marge vergelijken met een referentierentevoet op een belegging met een laag risico. (In de meeste gevallen worden Amerikaanse staatsobligaties gebruikt als maatstaf voor dit risicovrije rendement.) Door het potentiële rendement van een aandeel of andere belegging te vergelijken met dat van een risicovrije obligatie, kan de belegger een beter inzicht krijgen in of de veiligheidsmarge hem voldoende zal compenseren voor het risico.

Als de risicovrije rente (en dus de vraag naar vastrentende beleggingen) relatief hoog is, kunnen beleggers een grotere veiligheidsmarge eisen voor hun risicovollere aandelenbeleggingen.. Als de risicovrije rente echter laag is, zouden beleggers een lagere veiligheidsmarge kunnen accepteren.

Waarom het belangrijk is:

Toen de term "veiligheidsmarge" werd geïntroduceerd, stelde het voor dat de intrinsieke waarde van een aandeel kon worden bepaald. methodisch berekend. Benjamin Graham, de opvatting van de veiligheidsmarge, stelde voor dit te doen door de bedrijfsmiddelen en het bedrijfsmodel van een onderneming te analyseren en de toekomstige inkomsten te voorspellen. Vrijwel alle methoden voor het berekenen van de intrinsieke waarde houden in dat voorspellingen worden gedaan die uiteindelijk onnauwkeurig blijken te zijn en / of beïnvloed kunnen worden door onvoorspelbare factoren verderop in de weg. Beslissingen op basis van deze methoden brengen dus een zeker risico met zich mee.

Hoe groot is een veiligheidsmarge die nodig is om een ​​aandeel als een echte waarde-investering te beschouwen? Dit is afhankelijk van verschillende factoren, waaronder marktomstandigheden, risicotolerantie en zelfs de fundamentele vooruitzichten voor het bedrijf in kwestie. Wanneer een belegger er alle vertrouwen in heeft dat zijn / haar intrinsieke waarde nauwkeurig is en waarschijnlijk niet substantieel fluctueert, kan een dunnere veiligheidsmarge geschikt zijn. Dit is meestal het geval bij gerenommeerde bedrijven in volwassen industrieën met een duidelijk zicht op de winst en stabiele kasstroomrecords. Proberen om een ​​exacte reële waarde vast te leggen op andere bedrijven, met name jongere bedrijven die actief zijn in volatiele industrieën, kan een buitengewoon moeilijke taak zijn. In dit geval zouden voorzichtige beleggers over het algemeen een hogere veiligheidsmarge moeten eisen om de onzekerheden achter de berekening te compenseren.