Inkomen Investeren in een oplopende tariefomgeving

Het grootste deel van de afgelopen 30 jaar zijn obligatiebeleggers verwend. Terwijl sommigen van degenen die vertrouwden op door zekerheden gedekte hypotheekverplichtingen en andere slechte vastgoedleningen die hun oorsprong vonden in de jaren 2000 zeker in de knel kwamen, hebben obligatiebeleggers grotendeels geprofiteerd van een enorme, langdurige rentedaling sinds 1980. Het spiegelbeeld van dalende koersen, natuurlijk, is een stijging van de obligatiekoersen. Gooi in een duidelijke daling van de inflatie - een kanker voor lange termijn kredietverstrekkers van alle strepen - en echte rendementen voor obligatiehouders zijn sterk voor een generatie.

Welnu, aan alle goede dingen moet een einde komen, en het ziet er naar uit dat dat nu het geval is voor obligatiehouders. De rentetarieven zijn over de hele linie aan het aantrekken, waardoor de obligatiekoersen omlaag gingen. De Amerikaanse Aggregate Bond-index van Barclays is year-to-date 2,68 procent gedaald, vanaf de datum van 15 augustus 2013. De Global Aggregate-index daalt met 3,67 procent. Obligatiebeleggers worden snel opnieuw vertrouwd gemaakt met het concept van risico.

Wat betekent dit voor inkomensbeleggers?

Als je inkomsten uit een portfolio nodig hebt, moet je het ergens vandaan halen. Dus wat moet de inkomensgerichte belegger in gedachten houden als we een potentieel lange tegenwind van stijgende rentetarieven invoeren?

Nou, het korte antwoord zou zijn om je in de knuppel te stikken. Trek uw gemiddelde looptijden of looptijden in uw portefeuille op naar kortere periodes. Op deze manier zouden kleine renteverhogingen meer bescheiden verliezen moeten veroorzaken.

Maar Bill Gross, de manager van het PIMCO Total Return Fund, het grootste obligatiefonds in de wereld, vindt dit niet de optimale strategie. Inderdaad, hij vergelijkt het met de Britten met behulp van verouderde tactieken in de Slag aan de Somme en wordt neergemaaid door moderne Duitse machinegeweren.

"Ik schrijf om u te waarschuwen voor het evoluerend denken dat deze nieuwe oorlog zou kunnen winnen zonder u - de belegger - te dwingen een historische en toekomstig geldige activaklasse in de steek te laten die volgens ons nog steeds betrouwbaar inkomen en hopelijk stabiel rendement kan bieden, zelfs in het licht van een hogere rente tarieven, "Gross schrijft.

Bill Gross 'Strategie

Wat is Gross's denken? In een notendop probeert Gross te pleiten voor obligatiebeleggen door verder te denken dan zuivere halfjaarlijkse rentebetalingen, en in andere factoren die het totale rendement kunnen voeden, naast periodieke rentebetalingen. Om deze factoren te ontgrendelen, steekt Gross zijn hand uit: in plaats van volledig afhankelijk te zijn van een rush naar veiligheid en het korte eind van de rentecurve, wijst Gross op uitstapjes naar activa die zijn uitgedrukt in andere valuta, bijvoorbeeld. Aangezien de dollar waarde verliest ten opzichte van andere valuta, kan een groot deel van het risico van een renteverhoging in de VS worden gediversifieerd.

We zien dit al in Europa en Azië: ondanks de daling in zowel de Amerikaanse als de wereldwijde geaggregeerde obligatie-indexen sinds het begin van het jaar, zijn zowel de Barclays Asian Pacific Aggregate Index als de Barclays Euro Aggregate-index tot het jaar ervoor gestegen met 1,62 procent en 0,86 procent, respectievelijk.

Gross schrijft ook dat de bekwame obligatiebelegger ook alfa, of een teveel aan risicogecorrigeerd rendement kan genereren door gebruik te maken van zaken als de volatiliteitspremie, verkeerd geprijsd kredietrisico en profiteren van onderwaardepunten in de rentecurve - met de nadruk op een "bullet" -strategie van gerichte investering op een duur duur punt in plaats van een barbell of een gediversifieerde strategie.

Gross is natuurlijk het bepleiten van een 'risk on'-strategie om te navigeren in de stijgende renteomgeving - hij voegt gewoon risico's toe vanuit verschillende richtingen om in te halen voor de rentecurve, net zoals een bootkapitein een sterke hoofdstroom zou kunnen navigeren door zijn motoren optrekken of meer zeilen en overstag gaan terwijl hij tegen de wind in vaart.

Strategieën voor retailbeleggers

Maar jij bent geen Bill Gross. Zo weinig te investeren in bruto-fondsen - waar we op de een of andere manier geen mening over hebben - waar anders kunt u zich wenden om inkomsten te genereren? Hier zijn enkele veelbelovende ideeën:

Onroerend goed. Een langetermijn, bewezen inkomstengenerator in de tijd, onroerend goed heeft het bijkomende voordeel van hefboomwerking. Er zijn ook nog steeds koopjes te doen, hoewel een jaarlang breed herstel van de huizenprijzen, plus de infusie van miljarden van hedgefondsen naar de huurvastgoedmarkt koopjes iets moeilijker te vinden heeft gemaakt dan een jaar of twee geleden..

REIT's en REIT-fondsen. Deze beleggingsinstrumenten beleggen in onroerend goed, maar worden belast om ze te stimuleren om inkomsten door te geven aan de belegger in de vorm van dividenden. U kunt REIT-fondsen kopen of afzonderlijke REIT's kopen die zich concentreren in specifieke sectoren, zoals grote woonwijken, appartementen, appartementen, winkelcentra, hotels, specifieke regio's en staten, en het risico verdelen zoals u zich kunt voorstellen. U kunt het risico in het algemeen omhoog of omlaag draaien door te beleggen in meer of minder gediversifieerde REIT's of door ze te combineren. U kunt zelfs niet-verhandelde REIT's kopen om het rendement op uw investering te verhogen, maar dit is alleen voor ervaren handen.

Lonen voor levenslange inkomsten. Dit zijn verzekeringsproducten die een forfaitair bedrag omzetten in een gegarandeerd levenslang inkomen. Afhankelijk van je leeftijd kan het werkelijke rendement dat je elke maand of elk jaar krijgt, echter een flinke boost krijgen boven de markttarieven vanwege een fenomeen dat bekend staat als mortaliteitskredieten. Hoe ouder je bent wanneer je een LIA koopt, hoe groter het effect.Dit is het meest gunstig voor mensen met een goede gezondheid.

Medisch-onderschreven annuïteiten. Heb je een slechte gezondheid? Nog inkomsten nodig? De medisch onderschreven lijfrente is een weinig begrepen product dat is ontworpen om deze markt te bedienen. Terwijl conventionele LIA's de gezondheid ten goede komen, bieden deze lijfrentes een uitbetaling op basis van de sterftecijfers van mensen die uw minder dan perfecte medische conditie en algemene gezondheid delen. Dit is een manier om het inkomen te verhogen op een forfaitair bedrag.

Utility Voorraden. Langdurig begunstigd door uw grootouders, genereren nutsbedrijven nog steeds inkomsten op basis van abonnementen of stroomverbruik. Een aantal van hen heeft een lange geschiedenis van het genereren van redelijk dividendinkomen. In sommige gevallen zien we dat gsm-bedrijven en breedbandbedrijven utility-achtige kenmerken aannemen, tenminste voor zover het investeerders betreft.

Gemeentelijke obligaties.Ja, sommige gemeentelijke obligaties zullen problemen hebben, en er zullen meer gemeentelijke faillissementen zijn. Maar de overgrote meerderheid van hen betaalt inkomsten en de hoofdsom zoals gepland. Voor degenen met een hogere belastingschijf, biedt het feit dat deze obligaties in het algemeen belastingvrij zijn (met uitzondering van obligaties voor privé-activiteiten voor degenen die onder de alternatieve inkomstenbelasting vallen) een aardige kleine yield-boost - zonder overeenkomstige toename van het risico, in veel gevallen.

Overdekte oproepen. Wanneer u een 'call'-optie verkoopt, verkoopt u andere beleggers het recht om een ​​aandeel bij u te kopen - tegen een hogere prijs dan gewoonlijk. De oproep is "gedekt" als u de eigenaar bent van de aandelen. Dat betekent dat er geen risico is dat u het zelf moet kopen om het aan hen te verkopen wanneer het tijd is om te leveren. Andere beleggers zijn bereid te betalen voor het recht om een ​​aandeel tegen een bepaalde prijs te kopen. Uw portefeuille kan op deze manier mogelijk enkele inkomstenpunten genereren. Vaak vervalt de optie en bewaart u gewoon het geld. Soms moet je de voorraad verkopen. Geen probleem - pak dat geld en stop het in een ander koopje!

Gerelateerde Links

• Uw financieel adviseur is vreselijk
• Hoe u aandelen gratis verhandelt
• Gedragsfinanciering en Impactbeleggen