Hoe obligaties te kopen: een stap-voor-stap handleiding voor beginners

Obligaties zijn een van de twee belangrijkste manieren om samen met aandelen in een bedrijf te beleggen. Veel financiële planners pleiten ervoor om een ​​deel van uw portefeuille in obligaties te houden vanwege hun lagere volatiliteit en relatieve veiligheid in vergelijking met aandelen. Maar een obligatie is niet zonder risico's, en bepalen hoe obligaties te kopen - en welke - kan een complexe beslissing zijn.

Waar kunt u obligaties kopen?

Het kopen van obligaties kan een beetje lastiger zijn dan het kopen van aandelen, waar het voor beleggers gemakkelijk is om te beginnen met slechts een klein beetje geld. Met obligaties kan het nogal wat geld kosten om te beginnen met beleggen. De nominale waarde van de meeste obligaties is $ 1.000, maar daar is een manier omheen. Je hebt een paar opties om ze te kopen:

• Van een makelaar: Je kunt obligaties kopen bij een makelaar, net zoals je aandelen koopt, maar niet alle makelaars bieden deze service aan. U koopt dus van andere beleggers die op zoek zijn om te verkopen. Bovendien kunt u mogelijk een korting krijgen op de nominale waarde van de obligatie door een obligatie rechtstreeks van de overnemende beleggingsbank te kopen in een eerste obligatie-aanbod. Hier zijn de keuzes van Investmentmatome voor de beste makelaars.
• Via een exchange-traded fonds: Een ETF koopt doorgaans obligaties van veel verschillende bedrijven en sommige fondsen kunnen zich richten op obligaties voor de korte, middellange en lange termijn of blootstelling bieden aan bepaalde sectoren of markten. Een fonds is een geweldige optie voor individuele beleggers omdat het een directe diversificatie biedt en u niet in stappen van duizend dollar hoeft te kopen.
• Rechtstreeks van de Amerikaanse overheid: De federale overheid heeft een programma opgezet waarin investeerders staatsobligaties rechtstreeks kunnen kopen zonder een vergoeding te hoeven betalen aan een makelaar of een andere tussenpersoon. U kunt dit programma openen op de Treasury Direct-website.

»Een makelaarsaccount nodig? Zo vindt u de beste voor u

Waar u op moet letten bij het kopen van obligaties

Zodra u weet waar u obligaties kunt kopen, moet u kiezen welke u wilt kopen. Niet alle obligaties zijn gelijk gemaakt. Hier volgt een proces van drie stappen om obligaties te evalueren en of ze passen in uw portfolio:

1. Kan de kredietnemer zijn obligaties betalen?

Het antwoord op deze vraag is van het grootste belang, want als een bedrijf zijn obligaties niet kan betalen - de belofte aan u, de belegger, om het geld dat u eraan leent, met rente terug te betalen - is er geen reden voor de gemiddelde belegger om te overwegen om ze te kopen. Met slechts een beetje speurwerk, kunt u een redelijk goede inschatting maken of het bedrijf in staat is om aan zijn schuldverplichtingen te voldoen.

Obligaties worden beoordeeld door ratingbureaus en drie grote bedrijven, Moody's, Standard & Poor's en Fitch, domineren de sector. Ze schatten de kredietwaardigheid, het toekennen van credit ratings aan bedrijven en overheden en de obligaties die ze uitgeven. Hoe hoger de rating - AAA is de hoogste, en het daalt van daaruit, zoals op school, hoe groter de kans dat het bedrijf zijn verplichtingen zal nakomen en hoe lager de rente die het zal moeten betalen.

Naast ratings, is de snelste manier om de veiligheid van een door een bedrijf uitgegeven obligatie te bepalen, te kijken hoeveel rente een bedrijf betaalt ten opzichte van zijn inkomsten. Zoals een huiseigenaar elke maand een hypotheek afbetaalt, als het bedrijf niet over het inkomen beschikt om de betalingen te ondersteunen, zullen er uiteindelijk problemen zijn.

Dus begin met de meest recente jaarlijkse bedrijfsinkomsten en rentelasten van het bedrijf, die te vinden zijn in de resultatenrekening van een bedrijf. Deze informatie is beschikbaar voor elk beursgenoteerd bedrijf in de VS in een 10-K registratie, die meestal te vinden is op de website van een bedrijf of altijd te vinden is in de EDGAR-database op de website van de Amerikaanse Securities and Exchange Commission. Het bedrijfsresultaat verschilt van het netto-inkomen, omdat het de rentebetalingen (die fiscaal aftrekbaar zijn) en belastingen meet, en het is de beste maatstaf voor het vermogen van een onderneming om haar schulden te betalen.

Zoek op de 10-K het jaarlijkse bedrijfsresultaat van het bedrijf en deel dit door zijn rentelasten. U kunt het resultaat als volgt interpreteren:

• 4 of hoger: Het bedrijf zou geen probleem moeten hebben om zijn verplichtingen na te komen.
• 2.5 tot 4: Het bedrijf is misschien in goede vorm, maar aan de onderkant van het assortiment moet het beter worden bekeken.
• 1 tot 2,5: Het bedrijf kan wat moeite hebben met het betalen van zijn schuld als het bedrijf verslechtert.
• Hieronder 1: Het bedrijf lijkt problemen te hebben met het betalen van zijn schulden.

Bereken de resultaten van de afgelopen paar jaar om te zien of het resultaat hetzelfde blijft. Het is mogelijk dat een goed of slecht jaar resultaten af ​​kan werpen, en in elk geval wilt u een breder beeld hebben van de vraag of het bedrijf zijn schulden kan betalen. Is het resultaat negatief of positief?

Het evalueren van door de overheid uitgegeven obligaties kan een beetje lastiger zijn, omdat overheden doorgaans geen enorme overtollige inkomsten dragen die duiden op stabiliteit. Toch worden staatsobligaties als de veiligste beschouwd. De obligaties uitgegeven door de Amerikaanse federale overheid worden beschouwd als de veiligste ter wereld en hebben een AAA-rating. In feite worden ze als zo veilig beschouwd dat beleggers de rentevoet van de overheid noemen als de 'risicovrije rente'.

Obligaties uitgegeven door gemeenten, hoewel ze ook in het verleden veilig zijn geweest, zijn niet zo solide.U kunt deze obligaties nader onderzoeken op de website Electronic Municipal Market Access (EMMA), die het officiële prospectus van de obligatie verstrekt, de gecontroleerde financiële overzichten van een uitgever en de voortdurende financiële informatie, waaronder betalingsachterstanden en wanbetalingen. De kredietwaardigheid van een overheid is een goede eerste leidraad voor de kredietwaardigheid en u kunt opvolgen om te zien of er recente wanbetalingen zijn of andere financiële problemen die een toekomstige wanbetaling of betalingsachterstand kunnen veroorzaken.

2. Is het juiste moment om obligaties te kopen?

Zodra de rente van een obligatie is vastgesteld en beschikbaar is gesteld aan beleggers, handelt de obligatie op de zogenaamde schuldmarkt. Dan bepalen de bewegingen van de geldende rentetarieven hoe de prijs van de obligatie schommelt.

Obligatieprijzen hebben de neiging om contracyclisch te bewegen. Naarmate de economie warmer wordt, stijgen de rentetarieven en dalen de obligatiekoersen. Terwijl de economie afkoelt, dalen de rentetarieven, waardoor de obligatiekoersen stijgen. Je zou kunnen denken dat obligaties een geweldige koop zijn tijdens hoogconjunctuur (wanneer hun prijzen het laagst zijn) en verkopen wanneer de economie zich begint te herstellen. Maar zo eenvoudig is het niet.

Naast deze cyclische veranderingen kunnen rentetarieven door verschuivingen op langere termijn gaan. In de VS bijvoorbeeld zijn sinds het begin van de jaren tachtig de rentetarieven gedaald, hoewel ze tijdens economische cycli steeds op en neer gingen. De rentetarieven hebben dus lagere cyclische hoogtepunten en dieptepunten gekend. Maar in de toekomst zou die trend kunnen veranderen naar stijgende koersen in plaats van dalende koersen.

Obligatiebeleggers vragen zich altijd af of de rente hoger of lager zal zijn. Maar wachten op het kopen van obligaties kan neerkomen op een poging om de markt te timen, en market-timing is een no-no voor niet-professionele beleggers.

Om deze onzekerheid te beheersen, "belemmeren" veel obligatiebeleggers hun blootstelling aan obligaties, net zoals spaarders doen wanneer ze CD's bij een bank opzetten. Beleggers kopen tal van obligaties die in een periode van jaren volwassen zijn. Naarmate obligaties vervallen, wordt de hoofdsom opnieuw geïnvesteerd en groeit de ladder. Laddering diversifieert effectief het renterisico, hoewel dit ten koste gaat van een lagere opbrengst.

3. Welke obligaties zijn geschikt voor mijn portefeuille?

Obligaties worden uitgegeven door organisaties, waaronder bedrijven, steden en nationale en federale overheden. Het soort obligaties dat voor u geschikt kan zijn, is afhankelijk van verschillende factoren, waaronder uw risicotolerantie, inkomenseisen en belastingsituatie.

Hier is een steekproef van enkele belangrijke soorten obligaties, van minst tot meest risicovol.

• Federale overheidsobligaties. In de VS worden obligaties uitgegeven door de federale overheid beschouwd als een van de veiligste, zo zelfs dat de rente van de overheid de "risicovrije rente" wordt genoemd en zeer laag is. De overheid geeft ook "nulcouponobligaties" uit die met een korting worden verkocht tot hun nominale waarde en vervolgens tegen hun nominale waarde op de vervaldag terugbetaalbaar zijn, maar zij betalen geen contante rente.
• Gemeentelijke obligaties of muni's. Gezamenlijke obligaties zijn uitgegeven door de staat en lokale overheden en behoren tot de laagst renderende obligaties die worden aangeboden, maar ze helpen dit goed te maken door niet-belastingplichtig te zijn. Het rendement na belastingen op een muni kan uiteindelijk hoger zijn dan op een hoger renderende obligatie, vooral voor beleggers in landen met een hoge belasting.
• Bedrijfsobligaties van beleggingskwaliteit. Deze obligaties worden uitgegeven door bedrijven met goede tot uitstekende kredietratings, zoals bepaald door de ratingbureaus. Omdat ze veiliger kredietnemers zijn, betalen ze lagere rentetarieven dan obligaties met een slechte rating, maar meestal meer dan de Amerikaanse overheid betaalt.
• Hoogrentende obligaties. Voorheen bekend als junk bonds bieden high-yieldobligaties een grotere uitbetaling - soms veel groter - dan typische obligaties van beleggingskwaliteit, vanwege hun waargenomen risicovol gedrag.

Een goede toewijzing van obligaties kan stukken van elk type hebben, waardoor de portefeuille per uitgever wordt gediversifieerd en het hoofdrisico afneemt. Beleggers kunnen ook de looptijden spreiden om het renterisico te verlagen.

Het diversifiëren van een obligatieportefeuille kan moeilijker zijn dan met een aandelenportefeuille. Gewoonlijk worden obligaties verkocht in stappen van $ 1.000, dus het vergt veel geld om een ​​gediversifieerde portefeuille op te bouwen.

Om deze moeilijkheid te omzeilen, is het veel gemakkelijker om beursgenoteerde fondsen te kopen die gericht zijn op obligaties. Ze kunnen u een gediversifieerde blootstelling bieden aan de obligatiesoorten die u wilt, en u kunt obligatie-ETF's mixen en matchen, zelfs als u niet duizend dollars tegelijk kunt beleggen. Het vinden van een low-cost fonds is vooral belangrijk omdat de rentetarieven zo laag waren na de financiële crisis.

Meer over uw beleggingsopties

• Leer hoe u uw activa slim kunt toewijzen
• Hoe diversificatie uw risico kan verminderen
• Moet u beleggen in aandelen, ETF's of beleggingsfondsen?