Winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en waardeverminderingen (EBITDA) Definitie en voorbeeld |
EBIT en EBITDA eenvoudig uitgelegd (Engels met Nederlandse ondertiteling)
Inhoudsopgave:
- Wat het is:
- Om de EBITDA te berekenen, begint u met het bekijken van de resultatenrekening van een bedrijf . EBITDA is niet opgenomen als een regelpost op de winst-en-verliesrekening, maar u kunt deze eenvoudig berekenen door gebruik te maken van andere items die op elke winst-en-verliesrekening worden vermeld.
- EBITDA is een operationele maatstaf die vaak wordt gebruikt door financiële analisten.
Wat het is:
Winstuitkeringen vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie (EBITDA) is een maatstaf voor de bedrijfsprestaties van een onderneming. In essentie is het een manier om de prestaties van een bedrijf te evalueren zonder rekening te hoeven houden met financieringsbeslissingen, boekhoudkundige beslissingen of belastingomgevingen.
U kunt ook de EBITDA berekenen door het nettoresultaat van een bedrijf te nemen en rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie op te nemen.
Hoe het werkt (Voorbeeld):
Om de EBITDA te berekenen, begint u met het bekijken van de resultatenrekening van een bedrijf. EBITDA is niet opgenomen als een regelpost op de winst-en-verliesrekening, maar u kunt deze eenvoudig berekenen door gebruik te maken van andere items die op elke winst-en-verliesrekening worden vermeld.
De formule voor EBITDA is:
EBITDA = EBIT + Afschrijving + Aflossing
Laten we eens kijken naar een hypothetische winst-en-verliesrekening voor bedrijf XYZ:
Bedrijf XYZ's jaarlijkse inkomstenoverzicht
|
EBITDA = $ 350,00 0 + $ 50.000 + $ 75.000 + $ 25.000 = $ 500.000
In dit voorbeeld is de EBITDA van het bedrijf (d.w.z. de winst vóór aftrek van niet-contante afschrijvingen en amortisatiekosten, evenals rentekosten en belastingen) komt uit op $ 500.000.
Alternatieve formule voor het vinden van EBITDA
Een andere eenvoudige manier om EBITDA te berekenen, is om te beginnen met het netto-inkomen van een bedrijf en vervolgens rente, belastingen, afschrijvingen en amortisaties terug te betalen.
Zo ziet die formule eruit:
EBITDA = Netto-inkomen + Rente + belastingen + Afschrijving + Aflossing
Om EBITDA te vinden met behulp van deze formule, samen met cijfers uit de bovenstaande tabel, start u met het netto-inkomen van het bedrijf ($ 250.000) en voegt u vervolgens rente toe ($ 50.000), Belastingen ($ 100.000), Afschrijvingen ($ 75.000) en Aflossing ($ 25.000).
Zo ziet de formule eruit:
EBITDA = $ 250.000 + $ 50.000 + $ 100.000 + $ 75.000 + $ 25.000 = $ 500.000
Waarom het belangrijk is:
EBITDA is een operationele maatstaf die vaak wordt gebruikt door financiële analisten.
EBIDTA stelt analisten in staat zich te concentreren op de uitkomst van operationele beslissingen, met uitsluiting van de impact van niet-operationele beslissingen zoals rentekosten (een financieringsbesluit), belastingtarieven (een overheidsbesluit), of grote niet-geldelijke posten zoals waardevermindering en waardevermindering tisering (een boekhoudkundige beslissing).
Door de niet-operationele effecten die uniek zijn voor elk bedrijf te minimaliseren, stelt EBITDA beleggers in staat zich te concentreren op operationele winstgevendheid als een unieke maatstaf voor de prestaties. Een dergelijke analyse is met name van belang bij het vergelijken van vergelijkbare bedrijven in een enkele bedrijfstak, of bedrijven die in verschillende belastingschalen werken.
VEELGESTELDE VRAGEN (FAQ):
Waarom namen beroemde miljardairinvesteerders Warren Buffett en Charlie Munger samen verwijzen in de tijd naar EBITDA als "BS Earnings"?
EBITDA is een waardevolle maatstaf voor de winstgevendheid van bedrijven, maar het heeft ook nadelen.
Om te beginnen kan het worden verkondigd door bedrijven met een laag netto-inkomen in een poging om hun winstgevendheid te "window-kleden", aangezien EBITDA bijna altijd hoger dan het gerapporteerde nettoresultaat.
EBITDA kan ook misleidend zijn wanneer toegepast op bepaalde soorten bedrijven, zoals telecommunicatiebedrijven. Het is met name ongeschikt voor bedrijven (zoals telecombedrijven) die opzadelen met hoge schuldenlasten of die vaak dure apparatuur moeten upgraden. Voor bedrijven in die situaties vormen rentebetalingen en afschrijvingen (die het gevolg zijn van aanzienlijke kapitaaluitgaven) een terugkerend effect op de jaarlijkse kasstromen en verdienen ze het als 'echte' uitgaven.
Omdat de EBITDA niet wordt gereguleerd door GAAP, is het bovendien aan de beleggers om te beslissen wat wel en wat niet is meegenomen in de berekening. Het is ook mogelijk dat een bedrijf ervoor kiest om verschillende items in de berekening op te nemen van de ene verslagperiode naar de volgende.
Daarom is het het beste om dit te doen in combinatie met andere factoren, zoals kapitaaluitgaven bij het analyseren van de EBITDA van een bedrijf., veranderingen in werkkapitaalvereisten, schuldbetalingen, en, natuurlijk, netto inkomen.
Wat is EBITDA-marge? Hoe berekent u de EBITDA-marge?
De EBITDA-marge meet de winst van een bedrijf voor rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie als een percentage van de totale omzet. Omdat de EBITDA een maatstaf is voor de hoeveelheid geld die de deur binnenkwam, is de EBITDA-marge een maatstaf van de cashgroei die een bedrijf in een jaar heeft gemaakt ten opzichte van de totale omzet.
De formule voor de EBITDA-marge is:
EBITDA Marge = EBITDA / Totale omzet
Met behulp van cijfers uit onze voorbeeldtabel hierboven, zou bedrijf XYZ een EBITDA-marge hebben van:
EBITDA Margin = $ 500.000 / $ 2.000.000 = 25%
Met andere woorden, bedrijf XYZ was in staat om in dit voorbeeld 25% van zijn inkomsten om te zetten in cash winst.
Kan een bedrijf gedurende een bepaald kwartaal of jaar een negatieve EBITDA uitbrengen?
Absoluut. Als de verliezen van een bedrijf voldoende hoog zijn, dan is het inderdaad mogelijk voor een bedrijf om negatieve EBITDA te boeken.
Laten we aannemen dat het netto-inkomen van een bedrijf $ 1 miljoen negatief was voor het jaar. Als de jaarlijkse rentelasten van het bedrijf, belastingen, afschrijvingen en waardeverminderingen samen minder dan $ 1 miljoen bedroegen, zou de onderneming een negatieve EBITDA hebben nadat die kosten waren teruggeboekt naar de winst van het bedrijf (of in dit geval, verliezen).
Ik heb gemerkt dat "afschrijving" is opgenomen in de definitie van EBITDA. Wat is afschrijving? Kunt u een voorbeeld van afschrijving doornemen?
Afschrijving is een boekhoudkundige term die verwijst naar het proces van toewijzing van de kosten van een immaterieel actief over een bepaalde periode.
Laten we bijvoorbeeld aannemen dat bedrijf XYZ eigenaar is van het octrooi op een stukje technologie, en dat patent duurt 15 jaar. Als het bedrijf $ 15 miljoen heeft uitgegeven om de technologie te ontwikkelen, kan het elk jaar voor $ 15 miljoen afschrijven van $ 1 miljoen als last op zijn winst-en-verliesrekening.
Wat is de EBITDA-dekkingsgraad? Hoe bereken ik de EBITDA dekkingratio?
Gebruikt als een solvabiliteitsratio, meet de EBITDA dekkingsgraad het vermogen van een onderneming om verplichtingen af te betalen, zoals schulden en leasebetalingen. Het vergelijkt EBITDA en leasebetalingen met de totale schuldbetalingen en leasebetalingen van de onderneming.
De formule voor de EBITDA dekkingsgraad is:
EBITDA Dekkingsgraad = (EBITDA + Leasebetalingen) / (Rentebetalingen + hoofdbetalingen + Lease) Betalingen)
Als de EBITDA-dekkingsgraad van een bedrijf gelijk is aan of groter is dan 1, geeft dit aan dat het bedrijf beter in staat is om zijn verplichtingen na te komen.
Alle andere dingen gelijk, hoe hoger de EBITDA-dekkingsgraad, hoe beter het bedrijf in staat is om zijn verplichtingen terug te betalen. Hoe lager de EBITDA-dekkingsgraad, hoe moeilijker het voor een bedrijf zal zijn om zijn verplichtingen terug te betalen.
Welke
andere financiële maatregelen zijn vergelijkbaar met EBITDA? Winst vóór rente na belastingen (EBIAT)
Earnings vóór rente en afschrijvingen (EBID)
Winst vóór rente en belastingen (EBIT)
Winst vóór rente, afschrijvingen en amortisatie (EBIDA)
Winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen, amortisatie en exploratie (EBITDAX)
Winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen, waardeverminderingen en herstructurering of huurkosten (EBITDAR)
Waar kan ik meer informatie over EBITDA vinden? Kunt u enkele voorbeelden geven van de manier waarop EBITDA wordt gebruikt bij het beleggen?
Voor meer fantastische informatie en voorbeelden van hoe u EBITDA kunt gebruiken, bekijkt u deze artikelen van InvestingAnswers:
Het beste alternatief voor de gebrekkige P / E-ratio
Laat zien hoe EBITDA samen met de bedrijfswaarde (EV) kan worden gebruikt om de waardering van een bedrijf ten opzichte van zijn peers te meten.
De LBO-waardevergelijking
laat zien hoe beleggingsondernemingen EBITDA en andere variabelen gebruiken om een potentieel acquisitiedoel te waarderen
