Kan het ministerie van arbeid de financiële planning opruimen?

Planning voor pensionering is gecompliceerd. Bij de planning voor pensionering zijn mensen vaak verward over het verschil tussen makelaars en onafhankelijke beleggingsadviseurs. Maar met veranderingen in de wet op de inkomenszekerheid van werknemers (ERISA) verloopt het tempo van een slak, het kan een tijdje duren voordat consumenten gemakkelijk adviseurs kunnen vinden die hun interesses in gedachten hebben.

Het ministerie van arbeid hoopt de ERISA-definitie van fiduciaire standaard te veranderen. Op dit moment zijn alleen financiële adviseurs gebonden aan "fiduciaire standaard", wat vereist dat zij eerst het belang van hun klanten behouden. Makelaars zijn daarentegen alleen gebonden aan de "geschiktheidsregel", die alleen vereist dat hun aanbevelingen geschikt zijn. Sinds ERISA in 1975 werd ingevoerd, is het financiële systeem geëvolueerd om de grenzen tussen makelaars en financiële adviseurs te vervagen. Makelaars bij grote bedrijven worden vaak gestimuleerd om de producten van het bedrijf aan consumenten te verkopen.

Als reactie hierop heeft de DOL geprobeerd de fiduciaire standaarden van ERISA uit te breiden met makelaars. Hun voorstel, dat volgende maand werd verwacht, zal waarschijnlijk nog verder worden uitgesteld. Texas Tech University Professor Michael Finke is van mening dat de voorstellen van de DOL consumenten zouden stimuleren om rond te shoppen.

"Er is veel bewijs dat de financiële zekerheid van werknemers in gevaar wordt gebracht door de hoge kosten van investeringsopties en abonnementsgelden binnen toegezegde-bijdragenregelingen," zei hij. "De DOL probeert de resultaten te verbeteren door middel van juridische prikkels - in dit geval door een soort fiduciaire zorgstandaard op te leggen. Ze proberen ook de efficiëntie te verbeteren door de bekendheid te vergroten. Als sponsoren van het plan en medewerkers zich meer bewust zijn van de kosten, zou dit een stimulans moeten zijn om rond te shoppen en voor aanbieders om hun tarieven te verlagen."

Critici van de inspanningen van de DOL hebben aangevoerd dat een uitgebreide fiduciaire standaard kleine beleggers zou schaden.

"Er zijn aanwijzingen dat veel kleinere werkgeversplannen hogere vergoedingen en minder competitieve investeringsmogelijkheden hebben", vervolgde hij. "Maar omdat grotere werkgevers grotere saldi hebben, betekent schaalvoordelen in het beheer van pensioenregelingen dat het aanbieden van een pensioenplan minder per werknemer kost. We moeten ofwel een efficiëntere manier vinden voor kleine werkgevers om toegang te krijgen tot de schaalvoordelen via grotere DC-plannen, of we moeten voorzichtig zijn of een verhoogde regelgevingsdruk het voor kleine werkgevers moeilijk zal maken om een ​​DC-provider te vinden. Eén oplossing is om alle werknemers toegang te geven tot een optie voor een laag tarief, waarbij ook efficiënt en passend beleggingsbeheer wordt geboden, zoals het voorstel van Harkin.

"Wat echt moet worden uitgewerkt, is (hopelijk voordat het door rechtszaken wordt uitgewerkt) welke soorten vergoedingen en planopties een fiduciaire standaard van zorg schenden. Dat is niet eenvoudig, omdat kleine plannen duurder zijn om per medewerker te beheren. Maar er zijn voldoende aanwijzingen dat veel van de huidige plannen een beperkte selectie van inefficiënte producten en hoge kosten bevatten die moeilijk te verdedigen zijn omdat ze in het belang van de werknemers zijn. Het is een moeilijk probleem en de DOL verdient lof voor het proberen om de pensioenveiligheid te verbeteren, ondanks de vele politieke en praktische uitdagingen."

De Securities and Exchange Commission (SEC) regelt ook financiële adviseurs en makelaars. Een zorg is dat de voorschriften van de SEC en de voorschriften van de DOL met elkaar in strijd zijn.

"De SEC en DOL werken nauw samen, omdat ze allebei de fiduciaire verplichting voor makelaars en adviseurs aanpakken, en samenwerking is van vitaal belang," zei Rutgers Camden School of Law professor Arthur Laby. "Maar de tijdschema's variëren. De DOL lijkt klaar te staan ​​op relatief korte termijn. De SEC beoordeelt daarentegen de opmerkingen die zijn ontvangen naar aanleiding van een recent verzoek om gegevens. Alvorens verder te gaan stelt de SEC vervolgens regels voor commentaar voor, en het publiek zou vermoedelijk enkele maanden de tijd hebben om opmerkingen in te dienen. Zodra de SEC die opmerkingen beoordeelt, kan deze een laatste regel aannemen - maar een definitieve regel is vermoedelijk maanden of meer dan een jaar verwijderd. Hoewel een agentschap niet altijd kan wachten op een ander om te handelen, moeten de SEC en DOL op zijn minst proberen ervoor te zorgen dat de regels of normen die door elk van hen worden voorgesteld niet in conflict zijn, zelfs als ze niet volledig consistent zijn."

De voorstellen van de DOL en SEC zijn misschien niet voldoende om beleggers te beschermen. Om adequaat fiduciaire kwesties aan te pakken, meent de Boston University School of Law professor Tamar Frankel dat het publiek zijn gewoonten moet veranderen en meer financiële educatie moet ondergaan.

"Wat er in de toekomst moet gebeuren, is dat beleggers moeten investeren zoals ze naar de dokter gaan," zei ze. "Ze zouden geen controle krijgen en iemand zien die geen dokter was. Mensen moeten de gewoonte krijgen om te vragen: 'Bent u een geregistreerde adviseur?' Mensen zouden niet moeten praten met makelaars die geen geregistreerde adviseurs zijn. Dit zal de Labour-afdeling de regel geven die het moest intrekken omdat het zo veel opdringerig was. Er moet transparantie zijn, zodat beleggers weten hoeveel makelaars ontvangen en hoeveel beleggers echt jaarlijks betalen. Sommige makelaars beweren dat met een verhoogde regulering beleggers verloren zullen gaan zonder het advies van makelaars. Eerlijk gezegd, dat is het soort advies dat we willen elimineren.Er zullen adviseurs van non-profitorganisaties en andere organisaties zijn die in staat zullen zijn om de kloof te dichten en informatie te bieden."

Meer lezen van Investmentmatome:

• Studie: 9 op 10 Amerikanen onderschatten hun verborgen 401 (k) vergoedingen

• Open vandaag nog een IRA-account om op de pensioenrace te komen

• Onze site Aanbevolen makelaars voor Penny Stock Trading

Phyllis C. Borzi, assistent-secretaris voor employee benefits-beveiliging, getuigt aan senaatscommissie voor oud worden over problemen in het kleinbedrijf en pensionering met als titel "Mogelijkheden voor besparingen: obstakels voor kleine bedrijven wegnemen" via Creative Commons