Commercial Mortgage-Backed Security (CMBS) Definitie en voorbeeld |
What Are Commercial Mortgage Backed Securities? - CMBS Explained
Inhoudsopgave:
Wat het is:
A commerciële beveiliging met hypothecair onderpand (CMBS) is een vastrentende waarde, meestal in de vorm van een obligatie, die commerciële vastgoedleningen als onderpand gebruikt.
Hoe het werkt (Voorbeeld):
A CMBS bestaat uit een groot aantal commerciële hypotheken met verschillende voorwaarden en waarden, zoals meergezinswoningen, commercieel onroerend goed, enz. In tegenstelling tot een door hypotheek gedekte woning (RMBS), biedt een CMBS een verminderd voorbetalingsrisico, aangezien de looptijd op commerciële hypotheken worden doorgaans vastgelegd.
Beleggers die houder zijn van een CMBS ontvangen als betaling de rente en hoofdaflossingen op deze hypotheken. Daarom nemen beleggers voornamelijk het risico van wanbetaling door de lener (niet-terugbetaling) op zich. In tegenstelling tot door woninghypotheken gedekte effecten, biedt een CMBS echter geen risico van vooruitbetaling aan de houder, aangezien commerciële hypotheekleningen op een vaste termijn worden gesteld.
Vergelijkbaar met hypothecaire verplichtingen met onderpand voor hypothecaire obligaties, de hypotheken die terug de effecten worden geclassificeerd in tranches van risico's. Hiermee kunnen beleggers een CMBS kopen die past bij hun risicovoorkeur. Hogere tranches (meestal aangeduid als A) hebben een hoger rendement omdat ze zowel rente- als hoofdbetalingen ontvangen, maar ook een groter risico hebben (als de lener de betalingen niet kan uitvoeren, krijgt de belegger niets). Lagere tranches (meestal aangeduid als B, C of zelfs D) dragen een lager risico bij een lager rendement, omdat ze alleen rentebetalingen op hypotheken met kortere voorwaarden tot terugbetaling absorberen.
Waarom dit belangrijk is:
Een CMBS presenteert een alternatief met een verminderd risico voor een RMBS, aangezien het risico van vooruitbetaling bijna is geëlimineerd. Bovendien is de CMBS een manier voor kredietinstellingen om risico's te verminderen en de uitleencapaciteit te vergroten door uitstaande schuldvorderingen, zoals hypotheken, om te zetten in potentieel winstgevende effecten die door beleggers kunnen worden gekocht.
