Back-to-back lening Definitie & voorbeeld |

Wat het is:

met back-to-back leningen twee partijen, elk in een ander land, lenen geld aan elkaar in een poging zich in te dekken tegen valutarisico's. Ze worden ook parallelle leningen genoemd.

Hoe het werkt (voorbeeld):

Bedrijf XYZ is in de Verenigde Staten en Bank ABC is in Duitsland. Bedrijf XYZ maakt zich zorgen over de waarde van de dollar die ten opzichte van de euro verandert.

Om deze bezorgdheid weg te nemen, structureren bedrijf XYZ en Bank ABC een back-to-back lening, waarbij bedrijf XYZ 1 miljoen dollar stort met Bank ABC en Bank ABC (met gebruikmaking van de aanbetaling als zekerheid) verleent bedrijf XYZ voor $ 1 miljoen aan euro's. De huidige wisselkoers tussen Amerikaanse dollars en euro's is 1: 0,50 (dat wil zeggen, $ 1 koopt een halve euro). De bank en het bedrijf XYZ stemmen in met een looptijd van één jaar op de lening en een rentevoet van 5%. Wanneer de leentermijn afloopt, betaalt bedrijf XYZ de lening terug aan het vaste rentetarief dat is overeengekomen aan het begin van de looptijd van de lening, en verzekert zo tegen valutarisico tijdens de looptijd van de lening.

Waarom het belangrijk is:

Bedrijven kunnen zeker handelsvaluta op de valutamarkten, maar back-to-back-leningen kunnen handiger zijn en de bedrijven krijgen de valuta die ze nodig hebben. Valutaswaps en soortgelijke instrumenten hebben echter grotendeels back-to-back-leningen vervangen. Hoe dan ook, deze instrumenten bevorderen de internationale handel. Hoewel ons voorbeeld twee relatief stabiele valuta's betreft, hebben back-to-backleningen meestal betrekking op onstabiele valuta's (vanwege hun hoge volatiliteit creëerde dit dus meer behoefte bij bedrijven in die landen om hun valutarisico).