Acquisitielening Definitie & voorbeeld |

Wat het is:

Een acquisitielening is geld dat specifiek is geleend om een ​​bedrijf of een activum te kopen.

Hoe het werkt (Voorbeeld):

Het basisidee achter acquisitieleningen is dat de overnemende partij het doel aanschaft met een lening die gedekt is door de eigen activa van het doelwit. In vijandige overnamesituaties is het gebruik van de activa van de target om krediet te verkrijgen voor de acquirer één reden dat de tactiek een roofzuchtige reputatie heeft.

Om een ​​acquisitielening te verkrijgen, moet de overnemende partij dus eerst controleren of de activa van de target voldoende onderpand zijn voor de lening die nodig is om het doel te kopen. De acquirer moet ook financiële prognoses van de gecombineerde entiteiten maken en bestuderen om ervoor te zorgen dat deze voldoende cash genereren om de hoofdsom en rentebetalingen te doen. In sommige gevallen kan het handhaven van een optimale cashflow een echte uitdaging zijn als het managementteam van het doel na de overname vertrekt.

In sommige gevallen kan een acquisitielening rechtstreeks van een of meer banken komen. (Soms verwerven acquirers obligaties op de open markt.) Het verkrijgen van acquisitieleningen is vaak duur en ingewikkeld, en wanneer een bepaalde deal bijzonder groot is, is er vaak meer dan één acquirer, wat het delen van de risico's en uitgaven (en beloningen) mogelijk maakt. Een investeringsbank, een advocatenkantoor en externe accountants zijn vaak nodig om de lening en de transactie correct te structureren.

Waarom het belangrijk is:

Het doel van een acquisitielening is om een ​​grote acquisitie te doen zonder een verbintenis te moeten aangaan veel kapitaal, maar het nog grotere doel is om de aandeelhouderswaarde te maximaliseren. Als de overname een sterkere, efficiëntere en winstgevender entiteit creëert, zijn de meeste aandeelhouders het erover eens dat de schuld de moeite waard is. Maar als de schuldniveaus te hoog zijn of de synergie er gewoon niet is, kan het bedrijf mogelijk niet in staat zijn om zijn schuld te betalen en zou het failliet gaan.

Dit hoge risico is waarom aandelenkoersen meestal dalen wanneer een bedrijf nieuws aankondigt van een acquisitie met veel schulden. Dit kan echter een koopmogelijkheid zijn als beleggers denken dat het bedrijf in staat zal zijn om de schuld af te lossen, waardoor de waarde van de aandelen stijgt.

Het nastreven van overnamebedragen neemt meestal toe wanneer de rentetarieven laag zijn (dit vermindert de kosten van leningen en moedigt beleggers aan om kansen met hoog rendement te zoeken) en / of wanneer de economie of een bepaalde sector onder de maat presteert (en dus dalen de bedrijfswaarden). Een verhoging zou echter ook meer concurrentie voor deals kunnen signaleren, die meestal de prijs voor doelen opdrijft, de schuld verder verhoogt die nodig is voor overnames en de kansen vergroot dat een gecombineerde entiteit niet in staat zal zijn om haar schuldverplichtingen te ondersteunen.