Definitie van aanschaffingsschuld & Voorbeeld |

Wat het is:

Overname schuld is geld dat is geleend om een ​​bedrijf of een activum te kopen. Een leveraged buyout (LBO) is een methode om een ​​bedrijf te verwerven met geld dat bijna allemaal wordt geleend.

Hoe het werkt (Voorbeeld):

Het basisidee achter acquisitieschuld is dat de acquirer het doel aanschaft met een lening onderpand van de eigen activa van het doel. In vijandige overnamesituaties is het gebruik van de activa van het doelwit om krediet voor de overnemende partij veilig te stellen een reden dat de tactiek een roofdierreputatie heeft.

Om verkrijgingsschuld te verkrijgen, moet de overnemende partij dus eerst controleren of de activa van het doel voldoende onderpand zijn voor de lening die nodig is om het doel te kopen. De acquirer moet ook financiële prognoses van de gecombineerde entiteiten maken en bestuderen om ervoor te zorgen dat deze voldoende cash genereren om de hoofdsom en rentebetalingen te doen. In sommige gevallen kan het handhaven van een optimale kasstroom een ​​echte uitdaging zijn als het managementteam van het doelwit na de overname vertrekt.

Het nastreven van overnameschuld neemt gewoonlijk toe wanneer de rentetarieven laag zijn (dit vermindert de kosten van het lenen en moedigt beleggers aan om rendementskansen) en / of wanneer de economie of een bepaalde sector onder de maat presteert (en dus de bedrijfswaarden dalen). Een verhoging kan echter ook leiden tot meer concurrentie voor deals, die meestal de prijs voor doelen verhoogt, de schuld verder verhoogt die nodig is voor overnames en de kans vergroot dat een gecombineerde entiteit niet in staat zal zijn om haar schuldverplichtingen te ondersteunen.

Waarom het belangrijk is:

Het doel van het verwerven van een acquisitieschuld is om een ​​grote acquisitie te doen zonder veel kapitaal te hoeven investeren, maar het nog grotere doel is om de aandeelhouderswaarde te maximaliseren. Als de overname een sterkere, efficiëntere en winstgevender entiteit creëert, zijn de meeste aandeelhouders het erover eens dat de schuld de moeite waard is. Maar als de schuldniveaus te hoog zijn of de synergie er gewoon niet is, kan het bedrijf mogelijk niet in staat zijn om zijn schuld te betalen en zou het failliet gaan.

Dit hoge risico is waarom aandelenkoersen meestal dalen wanneer een bedrijf nieuws aankondigt van een acquisitie met veel schulden. Dit kan echter een koopmogelijkheid zijn als beleggers denken dat het bedrijf in staat zal zijn om de schuld af te lossen, wat de waarde van de aandelen verhoogt.