Underpricing Definition & Example |

What it is:

Underpricing vindt plaats in de financiële wereld wanneer een bedrijf zijn aandelen te laag geprijsd heeft bij een eerste openbare aanbieding.

Hoe het werkt (Voorbeeld):

Wanneer een bedrijf besluit aandelen, obligaties of andere beursgenoteerde effecten uit te geven, neemt het een underwriter in dienst om te beheren wat een lang en soms ingewikkeld proces is.

de definitieve aanbiedingsprijs is om twee redenen een van de grootste verantwoordelijkheden van de verzekeraar. Ten eerste bepaalt de prijs de hoogte van de opbrengsten voor de emittent. Ten tweede bepaalt het hoe gemakkelijk de underwriter de effecten aan kopers kan verkopen. De emittent en de underwriter werken dus nauw samen om de prijs te bepalen.

Zodra de verzekeraar zeker weet dat hij alle aandelen in het aanbod zal verkopen, sluit hij het aanbod. Vervolgens koopt het alle aandelen van het bedrijf in (als het aanbod een gegarandeerd aanbod is) en ontvangt de uitgever de opbrengst minus de underwriting fees. De underwriters verkopen de aandelen vervolgens aan de inschrijvers tegen de aanbiedingsprijs. Hoewel de underwriter de initiële prijs van de effecten beïnvloedt, dicteren de vrije marktkrachten van vraag en aanbod, zodra de abonnees met verkopen beginnen.

Underwriters doen hun best om de "juiste" prijs voor een aanbieding te bepalen, maar soms "Laat geld op tafel." Bijvoorbeeld, als XYZ Company zijn 10 miljoen beursintroductie kost op $ 15 per aandeel, maar de aandelen twee dagen na de beursintroductie op $ 30, suggereert dit dat de verzekeraar waarschijnlijk de vraag naar het probleem te laag vond. Dientengevolge ontving XYZ Company $ 150 miljoen (minder underwriting fees) wanneer het mogelijk $ 300 miljoen had kunnen halen.

Waarom het belangrijk is:

IPO's zijn risicovolle proposities voor bedrijven, omdat ze te maken hebben met geavanceerd raden over hoeveel hun aandelen zijn zijn echt de moeite waard voor andere mensen. Underwriters delen in het risico om een ​​aanbieding te ondergewaardeerd, omdat ze uiteindelijk alle aandelen tegen de aanbiedingsprijs moeten verkopen. Underwriters verkleinen vaak het risico van underpricing door een syndicaat te vormen waarvan de leden een deel van de aandelen delen in ruil voor een deel van de vergoeding.

Openbaar zijn is een geweldige manier voor veel bedrijven om kapitaal aan te trekken. Hoewel een banklening een optie kan zijn, zijn maandelijkse rentebetalingen en rentebetalingen vereist die bedrijven - met name groeiende, met contant geld beklede leningen - mogelijk niet verstandig gebruik van contant geld overwegen. Door publiek te gaan, wordt dit probleem op een bepaalde manier opgelost, omdat aandeelhouders geen maandelijkse contante betalingen hoeven te doen - of betalingen, behalve als het bedrijf wordt verkocht.