Betaling in natura (PIK) Obligaties Definitie & Voorbeeld |
LWEO: Economische modellen H5
Inhoudsopgave:
Wat het is:
A betaling in natura (PIK) obligatie is een obligatie die rente in extra obligaties betaalt in plaats van contanten.
Hoe het werkt (Voorbeeld):
In plaats van het rendement op een obligatie die in contanten wordt betaald, wordt het dividend teruggegeven aan de koper van de obligatie in de vorm van een extra hoofdsom (meer obligaties). Doorgaans heeft de emittent de mogelijkheid om meer obligaties te leveren tijdens een eerste periode, in plaats van een couponbetaling.
Waarom het belangrijk is:
PIK-obligaties worden door de emittent gebruikt om zichzelf wat ademruimte te geven in geval het bedrijf loopt liquiditeitsproblemen. Door de provisie in werking te zetten om de koper meer obligaties uit te geven (meer schulden), vermindert het bedrijf de noodzaak om contante betalingen te doen op de obligatiecoupon bij de obligatie-koper. Het leidt echter wel tot meer schulden (vanwege het dividend dat aan de koper moet worden betaald van meer obligaties). Op een gegeven moment moet de schuld worden terugbetaald. Als het bedrijf echter te veel gebruik maakt van de leverage, kan het soms tegen problemen aanlopen.
PIK-obligaties zijn gebruikt in zeer competitieve obligatiemarkten waar veel aandelen maar heel weinig deals hebben.
