Netto-opbrengstbelofte Definitie & voorbeeld |

Wat het is:

Een netto-opbrengstbelofte vereist uitgevende instellingen van gemeentelijke obligaties om hun net te gebruiken opbrengsten (opbrengst minus kosten) om de hoofdsom en rente van de gemeentelijke obligaties te betalen vóór elk ander gebruik.

Hoe het werkt (Voorbeeld):

Laten we aannemen dat City XYZ $ 10 miljoen gemeentelijke obligaties uitgeeft om een ​​tolweg te bouwen. De tolweg zal naar verwachting $ 500.000 aan inkomsten per jaar genereren en $ 450.000 per jaar kosten om te werken. De netto-omzet is $ 50.000 per jaar. De hoofdsom en rentebetalingen zijn $ 40.000 per jaar.

Als de gemeentelijke obligaties een netto-opbrengstbelofte bevatten, moet City XYZ de $ 50.000 netto-inkomsten per jaar gebruiken om de $ 40.000 aan hoofdsom en rente eerst te betalen. Alleen dan kan City XYZ de rest ($ 10.000) voor andere doeleinden gebruiken.

Waarom het ertoe doet:

Netto-opbrengstbeloften zijn beperkende overeenkomsten die bedoeld zijn om het risico voor obligatiehouders te beperken. Het idee is dat de emittent de inkomsten uit het gefinancierde project moet gebruiken om eerst de kosten van de schuldendienst te betalen, waardoor het risico van wanbetaling wordt verkleind. Als gevolg hiervan hebben obligaties met netto-opbrengstbeloften vaak hogere schuldratings dan die welke dat niet doen.