Macaroni Defense Definition & Example |

Wat het is:

Bedrijven nemen een macaroni-verdediging aan door obligaties uit te geven die tegen een hoge prijs kunnen worden ingewisseld in geval van een wijziging in de besturing.

Hoe het werkt (Voorbeeld):

Laten we er bijvoorbeeld van uitgaan dat Bedrijf ABC Bedrijf XYZ wil kopen. Bedrijf XYZ wil niet verkopen omdat Company ABC volgens de raad vreselijke producten maakt en het merk van het bedrijf in de markt zal zetten. Om de inspanning te dwarsbomen, geeft bedrijf XYZ $ 10 miljoen obligaties uit die kunnen worden ingewisseld voor 150% van de nominale waarde als er een wijziging is in de controle bij bedrijf XYZ. Een persoon die een XYZ-obligatie van het bedrijf koopt met een nominale waarde van $ 1.000 zou dus het recht hebben om die obligatie terug te betalen voor $ 1.500 als bedrijf ABC bedrijf XYZ koopt. Bedrijf ABC, ziet deze terugbetaling als een kostenpost bovenop het kopen van bedrijf XYZ, doet afstand van de deal.

Waarom het belangrijk is:

Net als pasta in water breiden de banden die een macaronibescherming met zich meebrengt zich uit als het warm wordt. Voor potentiële kopers kan dit een deal heel moeilijk maken om door te slikken.