Raak niet betrapt op het verkeerde einde van een renteverhoging |

Bill Gross - misschien wel de meest bekende en succesvolle obligatiebelegger in de geschiedenis - had een recent citaat waar ik grinnikte.

Praten met The New York Times over rentetarieven, Gross zei: "Amerikanen hebben aangenomen dat de achtbaan een kant op gaat. was een geweldige sensatie toen de tarieven daalden, maar nu staan ​​we voor een lange klim. "

Nu heb ik misschien een droog gevoel voor humor … maar ik lachte niet omdat ik de rente grappig vind.

Bill's quote kwam dicht bij huis (geen woordspeling bedoeld). Ik kocht mijn eerste huis in 1981 … een nieuw gebouwde duplex in Wappingers Falls, New York. Mijn hypotheekrente: 17%. Ik ben me goed bewust van de "achtbaan."

Maar ik ben het met Bill Gross eens. Het is een lange rit naar beneden geweest voor de rentetarieven. Bijvoorbeeld, de hypotheekrente piekte een paar jaar nadat ik mijn huis had gekocht en ik heb zelfs twee decennia niet eens dubbele cijfers gesnoven. Ik gok dat veel mensen niet weten hoe ze moeten reageren - veel minder investeren - als en wanneer de rente stijgt. Daarom ben ik een beetje gestoord door de recente cijfers die ik heb gezien. De obligatiemarkt heeft de afgelopen paar maanden een recordinstroom ontvangen - de prijzen omhoog duwen en de rendementen naar beneden halen (onthoud altijd dat de obligatiekoersen en obligatierendementen tegengesteld zijn aan elkaar). Banken vol slechte prijzen voor het aanhouden van contanten, beleggers hebben miljarden in obligaties gestopt. In het bijzonder is er sprake van een "vlucht naar rommel" - beleggers willen een goed rendement behalen zonder contanten in aandelen te stoppen, dus kopen ze hoger renderende rommelobligaties. De vraag was zo hoog dat er in het eerste kwartaal $ 60 miljard nieuwe uitgifte van junk-obligaties was, een record volgens Fitch Ratings.

Maar met stijgende rentetarieven - onthoud dat ze vanaf hier niet lager kunnen gaan - er zal druk worden uitgeoefend op de obligatiekoersen. Dit is een van de redenen waarom Bill Gross de bull-markt als vastrentend einde ziet. Ik moet je zeggen, ik denk dat hij goed is.

Dus wat te doen?

Ik ben meer gaan kijken naar rendementen ondersteund door aandelen. Natuurlijk, met de recente aanloop in de markt, worden de kansen op dividendopbrengsten steeds schaarser. Dat is de reden waarom closed-end aandelenfondsen aantrekkelijker worden. Deze fondsen kunnen een paar "tricks" gebruiken om hun opbrengst te verhogen. Dit omvat het schrijven van gedekte oproepen, het gebruiken van een strategie voor het vastleggen van dividend en het gebruik van leverage. Fondsen kunnen ook buitenlandse markten bereiken, die gemiddeld aanzienlijk meer opbrengen dan de Amerikaanse markten.

Het resultaat is een hoger rendement, aangedreven door aandelen in plaats van obligaties.

Natuurlijk vraagt ​​u zich misschien zelfs af of u aandelen wilt kopen, gezien de al lange bull markt. Je moet zeker kieskeurig zijn. Fondsen met hoogrentende hulpprogramma's, telecom en dergelijke moeten een uitstekende plaats blijven om alle, maar de meest ruige stormen uit te rijden.

En met de rente-achtbaan die hoger begint te rijden, denk ik dat het tijd is om te beginnen kijken naar inkomsten uit aandelen.