Een $ 50 Miljard Pie ontleden |

Ik heb dit opgepikt uit de lijst met e-mails van Business Insider Chart of the Day van vorige week. Ik hou van de details hier. Toen Facebook groeide, ruilde oprichter Mark Zuckerberg een deel van het eigendom van investeringsgeld.

Je hebt waarschijnlijk de laatste tijd veel discussie gezien over de waarde van 50 miljard dollar op Facebook. Het is geen theoretische waarde van de schatting van een expert, het is een eenvoudige wiskundige berekening van de laatste echte transactie. Goldman Sachs betaalde $ 400 miljoen voor 8/10 van één procent (.008 van het bedrijf, ook wel 0.8% genoemd). Je kunt de wiskunde hier doen: verdeel 400 miljoen door.008 en je krijgt 50 miljard. En die meest recente transactie is wat de belastingcode instelt als de waarde.

Het debat over echte waarde is allemaal giswerk. Heeft Goldman Sachs te veel betaald? Is Facebook echt 50 miljard dollar waard? Zullen de investeerders die hebben gekocht bij de Goldman Sachs $ 50 miljard-prijs geld verdienen? De tijd zal het leren. En soms zijn deze waarderingen een beetje zoals stoelen. Beleggers kunnen geld verdienen als beleggers later een hogere prijs betalen, ongeacht of het bedrijf het echt waard is. De waarde, de waardering genoemd als we het hebben over startups, is waar iemand voor betaalt.

Je hebt ups en downs gezien in grote aandelen en huizenprijzen, en op die markten is het duidelijk. Zal de waarde van Facebook toenemen? Microsoft en Google hebben elk een waarde van enkele honderden miljarden.

Deze grafiek laat zien hoe het eigendom van de oprichters verwatert als een succesvolle startup via verschillende rondes investeringen verzamelt. Mark Zuckerberg bezit nu 24 procent van Facebook. Nog eens 30 procent is gereserveerd voor andere werknemers. Op dezelfde manier hebben medeoprichters van Google, Sergey Brin en Larry Page, ongeveer 20 procent van Google in handen. Bill Gates bezit ongeveer 40 procent van Microsoft. En dit zijn enorm succesvolle bedrijven met briljante oprichters. Veel oprichters eindigen met eencijferige procentuele eigendom, na alle verwateringseffecten.

Een andere interessante opmerking is dat de hier getoonde eigenaren die eigendom nog niet kunnen ruilen voor echt geld. Dat gebeurt pas nadat de aandelen zijn geregistreerd en zijn ingesteld om te worden verhandeld op een openbare aandelenmarkt. Tot die tijd leven de houders met veel wettelijke beperkingen. Optiehouders ondertekenen vaak overeenkomsten die hun vermogen om aandelen te verhandelen beperken. En de Securities and Exchange Commission (SEC) heeft enkele serieuze beperkingen aan de verkoop van dit aandeel.

En mijn laatste gedachte over dit onderwerp: iedereen die hierbij betrokken is heeft nu een grote overwinning. Mark Zuckerberg kan niet zomaar weglopen met $ 12 miljard dollar, maar hij heeft al laten zien dat hij zijn taart kan hebben en opeten, goed leven zonder niet meer dan kleine stukjes van zijn eigendom om te zetten. Als je de details in de The Social Network-film hebt gevolgd, heeft Eduardo Saverin vijf procent eigenaarschap, dus hij is in orde. En die tweeling? Ze klagen over $ 60 miljoen. Het is moeilijk om medelijden te hebben met een van hen.