Backspread-definitie & voorbeeld |

Wat het is:

A backspread is een handelsstrategie waarbij de belegger een set opties koopt met één strike prijs en verkoopt een vergelijkbare reeks opties met een lagere uitoefenprijs.

Hoe het werkt (Voorbeeld):

Bijvoorbeeld, John Doe wil een backspread-strategie toepassen voor sommige bedrijfs XYZ-oproepen. Elk callcontract geeft het recht, maar niet de verplichting om tegen een bepaalde prijs 100 aandelen van het bedrijf XYZ tegen een bepaalde datum te kopen.

John koopt vijf december-oproepen voor $ 25, wat betekent dat hij het recht koopt maar niet de verplichting om 500 te kopen aandelen van het bedrijf XYZ tegen $ 25 per aandeel op 31 december. De belpremie is $ 50 per oproep of $ 250 in totaal.

Vervolgens schrijft John drie oproepen in december voor $ 20, wat betekent dat hij iemand anders het recht maar niet de verplichting verkoopt om aankoop van 300 aandelen van bedrijf XYZ tegen $ 20 per aandeel op 31 december. De call-premie is $ 30 per aandeel of $ 90 in totaal.

Laten we nu aannemen dat de aandelen van Company XYZ stijgen van bijvoorbeeld 10 dollar per aandeel tot $ 22 per aandeel. John oefent de vijf gesprekken die hij heeft gekocht (omdat ze geen geld hebben) niet uit, maar zijn call-koper oefent haar drie telefoongesprekken wel uit (omdat die van haar geld heeft). In dit scenario verliest John geld omdat hij 300 aandelen van de XYZ-aandelen van het bedrijf moet kopen tegen de marktprijs van $ 22 per aandeel en deze vervolgens voor slechts $ 20 per aandeel verkoopt.

Echter, als de aandelen van Company XYZ stijgen naar bijvoorbeeld $ 38 per aandeel delen, dingen zijn anders. De persoon aan wie John zijn oproepen verkocht, oefent nog steeds de drie gesprekken uit, wat betekent dat John 300 aandelen moet kopen tegen de marktprijs van $ 38 en ze verkopen voor $ 22, wat een verlies oplevert. Hij hoeft echter niet echt $ 38 te betalen voor die aandelen, omdat hij zijn eigen opties uitoefent en dus de aandelen in plaats daarvan koopt voor $ 25. Dit is hoe de wiskunde werkt als Bedrijf XYZ oploopt tot $ 38, zoals John verwacht:

Huidige marktprijs: $ 38

Oefening vijf oproepen:

Koop 500 aandelen @ $ 25 = ($ 12.500)

Verkoop 300 aandelen @ $ 22 = $ 6,600

Verkoop resterende 200 aandelen tegen marktprijs van $ 38 = $ 7,600

Premie uit de verkoop van drie opties = $ 90

Premie betaald voor het kopen van vijf opties = ($ 250)

Nettowinst: $ 1.540

Merk op dat zodra de aandelenkoers boven een bepaald punt stijgt (in ons voorbeeld, ergens boven de $ 22 per aandeel), de winst onbeperkt wordt. Bovendien, als John ongelijk heeft en de aandelenkoers daalt tot onder de $ 22 per aandeel, dan oefent niemand iets uit en is John alleen maar uit de netto optiepremies ($ 250 betaald - $ 90 ontvangen = $ 160). Merk ook op dat commissies en andere handelskosten geen deel uitmaken van dit voorbeeld, maar wel degelijk deel uitmaken van real-world resultaten.

Waarom het belangrijk is:

Beleggers gebruiken callbackspreads wanneer ze zich er zeer zeker van voelen de prijs van een beveiliging zal stijgen. Kort gezegd, de belegger pakt in-the-money calls en het kopen van geld-zonder-geld aan. Dit kan betekenen dat u zoekt naar aandelen die zeer volatiel zijn (dat wil zeggen, ze hebben hoge bèta's), wat betekent dat u risico neemt. <<<<<<<<<<<<<<<<<>

Terugspreidingen zijn niet de enige vorm van backspreads Beleggers kunnen Put Backspreads gebruiken wanneer ze zich er zeer zeker van voelen dat de prijs van een effect zal dalen en ze kunnen de strategie ook toepassen op ETF-, index- en futuresopties.