Quantitative Easing (QE) Definitie & voorbeeld |

Wat is het:

Quantitative easing (soms afgekort als "QE") is een strategie gebruikt door een centrale bank - zoals de Federal Reserve - om meer geld toe te voegen aan dat wat in omloop is. Het uitgangspunt (dat grotendeels theoretisch en niet getest is) is dat als de geldhoeveelheid sneller stijgt dan de groei van het bruto binnenlands product (bbp), de economie zal groeien.

Hoe het werkt (voorbeeld):

Om te begrijpen de grondgedachte achter de strategie, helpt het om te kijken naar de basisrelatie tussen het bbp, de geldhoeveelheid en de snelheid van het geld.

Over het algemeen is het bbp gelijk aan geld in omloop (M) maal de snelheid van het geld door de economie (V):

BBP = M * V

Snelheid is de snelheid waarmee geld door de handen van een persoon of bedrijf naar een ander overgaat. Wanneer geld snel wordt uitgegeven, stimuleert het de groei van het bbp. Wanneer geld wordt bespaard en niet wordt uitgegeven, vertraagt ​​het BBP van het land.

Via kwantitatieve verruiming probeert de Federal Reserve de dalende snelheid tegen te gaan door de geldhoeveelheid te vergroten. Het heeft twee primaire hulpmiddelen om dit te doen.

De eerste is via de federal funds rate. Banken met overtollige reserves kunnen geld lenen aan andere banken die extra reserves nodig hebben voordat ze hun boeken voor de dag sluiten. De federal funds rate is de rentevoet die de banken elkaar in rekening brengen voor deze nachtelijke transacties.

De Federal Reserve stelt de federal funds rate in. Als een van de belangrijkste rentetarieven ter wereld, wordt het veel genoemd in de pers. In theorie zou een lage federale funds rate banken moeten aanmoedigen om aan particulieren en bedrijven tegen hogere tarieven leningen te verstrekken - als ze kunnen lenen met 0% en meer dan 0% aan iemand anders lenen, verdienen ze geld.

Het gebruik van de Fed is de open-marktoperatie (OMO). De Fed gebruikt OMO's om effecten te kopen of verkopen die banken doorgaans bezitten - hypotheken, schatkistobligaties en bedrijfsobligaties. Wanneer de Federal Reserve effecten koopt, ruilen ze de zekerheid in voor geld en verhogen ze de geldhoeveelheid. Wanneer ze effecten terug verkopen aan banken, verlagen ze de geldhoeveelheid.

Door kwantitatieve versoepeling wordt de beschikbare geldhoeveelheid voor de Federal Reserve vergroot voor het uitvoeren van OMO's. Aangezien de Fed de uitgever van ons geld is (technisch gezien zijn dit Federal Reserve Notes), kan het het feitelijke aantal dollars dat in de wereldeconomie circuleert vergroten door simpelweg meer dollars uit te geven. Die dollars worden vervolgens gebruikt om effecten in OMO's te kopen, zoals hierboven beschreven.

Waarom het belangrijk is:

In het verleden heeft de Federal Reserve niet gebruik gemaakt van deze aanpak om de geldvoorraad in de economie te beheren. Maar vanaf 2008 begon het bedrijf grote hoeveelheden door hypotheek gedekte waardepapieren (MBS) en schatkistcertificaten te kopen om meer geld aan de economie toe te voegen en de banken te helpen stabiliseren.

Vandaag erkent de Federal Reserve dat banken erg goedkoop zijn kortlopend geld om langlopende effecten te kopen en het verschil in rentebaten op te nemen. Daarom heeft de Federal Reserve besloten de rentetarieven voor de lange termijn te willen verlagen en de stimulans van de banken om staatsobligaties te kopen te verwijderen.

Als de Federal Reserve voldoende 2 jaar, 3 jaar, 5 jaar en 10 jaar Treasuries koopt, ze forceren een verhoging van hun prijzen. En de obligatiekoersen zijn omgekeerd evenredig met de obligatierendementen: wanneer de prijzen stijgen, dalen de rendementen. Een lagere opbrengst betekent dat banken niet zoveel geld kunnen verdienen met behulp van de overnight-geldwaarde van 0 - 0,25% en het kopen van langlopende staatsobligaties, omdat het rendement op die obligaties steeds lager zal worden.

De hoop is dat de banken dan zullen wordt aangemoedigd om meer uit te lenen, waardoor de economie wordt gestimuleerd.

Voor meer informatie over kwantitatieve versoepeling, klik hier om A Primer op kwantitatieve versoepeling te lezen: wat is het en zal het de economie redden?