Bonding-definitie voor privédoeleinden & Voorbeeld |

Wat het is:

A obligatie voor privédoeleinden is een gemeentelijke obligatie die gebruikt maakt een aanzienlijk deel van zijn opbrengst voor het financieren van privé-activiteiten of ten voordele van private partijen.

Hoe het werkt (Voorbeeld):

Laten we aannemen dat bedrijf XYZ een fabriek wil openen in ABC Town, dat economisch depressief is, maar bedrijf XYZ niet niet de $ 100 miljoen die nodig is om de fabriek te bouwen. Omdat de fabriek banen naar het gebied kan brengen, wil ABC Town doen wat het kan om bedrijf XYZ aan te moedigen de fabriek te bouwen. Dus het zou kunnen overwegen om gemeentelijke obligaties uit te geven en vervolgens de opbrengst aan bedrijf XYZ te lenen, zodat het de fabriek gaat bouwen. In deze situatie wordt ABC Town economisch levensvatbaar (en mogelijk verzamelt het meer inkomsten en verkoopbelastingen van zijn bewoners nu ze banen en besteedbaar inkomen hebben), en kan bedrijf XYZ geld lenen tegen tarieven die lager zijn dan wat de banken aanboden.

Beleggers die de gemeentelijke obligaties van ABC Town kopen, kunnen echter verrast worden, omdat de obligatie een obligatie voor privédoeleinden is in plaats van een obligatie voor het publiek; dat wil zeggen, de opbrengst gaat niet naar het bouwen van scholen, het verbeteren van wegen of andere projecten die een brede maatschappelijke waarde hebben of die de belangen van de burger voorop stellen. In plaats daarvan profiteren de fondsen voornamelijk van het bedrijf XYZ en zijn vermogen om winst te genereren. De rente op de ABC Town gemeentelijke obligaties is dus belastbaar. In sommige gevallen zou een specifieke obligatie-uitgifte voor privédoeleinden zelfs een vrijstelling kunnen krijgen, waardoor deze belastingvrij zou zijn.

Vóór de belastinghervormingswet van 1986 werden gemeenten geconfronteerd met een enorme verleiding om als commerciële banken voor particuliere entiteiten te handelen met projecten die ontbraken aanzienlijk sociaal voordeel. De wet, die de obligatie voor privédoeleinden tot een belastbare investering maakte, betekende een groot deel van deze verleiding.

Waarom het ertoe doet:

Gemeenten geven vaak obligaties voor privédoeleinden uit omdat zij geloven dat de investering die zij financieren de lokale economie. Dit is vaak het geval voor obligaties voor industriële ontwikkeling. Hoewel de producten van het bedrijf mogelijk niet van bijzonder maatschappelijk belang zijn, zijn de banen in de fabriek.

Sommige economen beweren dat obligaties voor privédoeleinden de economische productie vertragen, omdat hun lagere couponpercentages (lager dan de gebruikelijke bedrijfsschuld) bedrijven ertoe aanzetten genoegen nemen met projecten die minder winst opleveren.

Hoewel een van de grootste voordelen van beleggen in gemeentelijke obligaties is dat de rente meestal is vrijgesteld van federale belastingen (en de meeste staats- en lokale belastingen als de belegger in de staat of gemeente woont die de schulden), is deze vrijstelling alleen van toepassing op obligaties voor publiek doel. Dus, elke gemeentelijke obligatiebelegger moet de aanbiedingsverklaringen van zijn obligaties lezen en nagaan of zijn obligaties een publiekrechtelijk of privaat doel hebben - de verklaringen moeten de mening van een gekwalificeerde belastingadvocaat bevatten waarin staat of de rente op de obligatie belastbaar of belastbaar is -exempt volgens de Tax Reform Act van 1986 en andere aanverwante wetten. Gemeentelijke obligatiefondsen moeten ook hetzelfde toezicht krijgen, want als een van de obligaties van een fonds een privaat doel heeft, kunnen beleggers daar ook belastingplichtig zijn.