Eén beleggende 'waarheid' die u waarschijnlijk moet negeren |

Als u op veel investeerders lijkt, kunt u zich misschien voorbereiden op "verkoop in mei en ga weg" - aandelen afstoten in afwachting van de historische zwakte in de markt die halverwege het jaar ingaat. En de wiskunde ondersteunt deze veronderstelling. Elke maand van mei tot en met september worden gemiddeld de slechtste prestaties van het jaar geregistreerd, met een paar van hen die waarschijnlijk een verlies willen uitdragen.

Maar voordat u het grootste deel van uw holdings dumpt - vooral uw "Forever Stocks" - uit angst voor wat hen tijdens een zomertijd kan overkomen, loont het om de cijfers achter dit oude axioma van naderbij te bekijken. Het blijkt dat beleggers misschien beter af zijn als ze gewoon een schouderklopje hebben. Dit is waarom …

Verkopen in mei is zinvol …

Het uitgangspunt 'Verkoop in mei' heeft eigenlijk een oppervlakkige logica. De komende vijf maanden zijn inderdaad slechte prestaties. Sinds 1950 hebben juni en september gemiddeld -0,1% en -0,6% dips. De resultaten van augustus waren over het algemeen bijna breakeven. Zelfs de twee winnende maanden waren lauwe winnaars: de gemiddelde verandering in mei is slechts 0,2% winst, en juli - de beste in de groep - registreert doorgaans slechts een rendement van 1,0%.

Geen wonder dat beleggers worden aangemoedigd om duidelijk te sturen. Maar maandgemiddelde gemiddelden alleen schilderen niet het hele plaatje.

… Maar de logica is incompleet

Hoewel het waar is dat elke maand tussen mei en september gemiddeld zwak is, is het niet waar dat de gemiddelde spanwijdte van vijf maanden zwak is. De gemiddelde verandering voor de S & P 500 tussen eind april en eind september is eigenlijk een winst van 0,6%. Bovendien is het nog waarschijnlijker dat elk van deze maanden een winst boekt in plaats van een verlies, behalve in september.

Ik weet dat deze gemiddelde beweging van 0,6% nog steeds geen moeite waard is om over naar huis te schrijven. Maar het is ook geen zet die het waard is om uw kernportefeuilleposities te verkopen, en vooral niet uw Forever-aandelen (onthoud dat dit de aandelen zijn die regenen of schijnen - u kunt er zeker van zijn praktisch voor altijd te blijven ".).

is het mogelijk dat elk van de zwakste vijf maanden van het jaar zich niet vertaalt in een verliezende overall over vijf maanden? Het is makkelijk. Hoewel we in de zomermaanden enkele van de grootste dalingen van de markt hebben geconcretiseerd, is het een zeldzaamheid om in datzelfde jaar grote dalingen te zien in de back-to-back maanden.

Neem 2010 als voorbeeld. De S & P 500 verloor 8,2% in mei van dat jaar, wat de gemiddelde resultaten van mei negatief beïnvloedde. De situatie verslechterde in juni, toen de markt nog eens 5,4% daalde. Juli was in dat jaar echter behoorlijk bullish, met een stijging van de S & P 500 van 6,9%. De beren troffen opnieuw in augustus met een klap van 4,7%, maar de stieren reageerden de volgende maand met een rebound van 8,8% voor de S & P 500.

# - ad_banner_2- # Dus terwijl de markt in de middelste maanden enkele grote hits vergde van 2010 en bearishly scheef de gemiddelden voor mei, juni en augustus, het stuiterde ook terug net zo stevig in de andere zomermaanden. Toen het allemaal gezegd en gedaan was, was wat een bearish periode van mei tot en met september voor 2010 leek, feitelijk slechts een achteruitgang van 3,8%.

Een nog betere logica

Als het argument tegen het "Verkoop in mei" -stemment is niet sterk genoeg, dan is hier nog een andere - een paar statistische uitschieters hebben ervoor gezorgd dat de periode van vijf maanden veel zwakker leek dan in het algemeen het geval is. Of anders gezegd, een paar slechte appels hebben de hele schepel verwend.

In de afgelopen 62 jaar heeft de S & P 500 tussen mei en september 39 keer winst gemaakt en slechts 23 keer terrein verloren. Dus, van het begin af aan, is de kans op een soort bullish vooruitgang in de zomer ongeveer 63%.

En het wordt nog beter. Als u de vijf slechtste verliezen van mei tot en met september sinds 1950 verwijdert, stijgt de gemiddelde winst zelfs naar 2,4%. En het is de moeite waard hieraan toe te voegen dat alle vijf van die grote verliezers zwarte zwaangebeurtenissen waren zoals 9/11, de financiële crisis van 2008 en de schuldplafond- en kredietverlagingscrisis van vorig jaar - de soorten gebeurtenissen die niet echt op een kalender zijn gebaseerd, noch systemisch naar de aandelenmarkt.

Natuurlijk is er altijd de kans dat 2012 een van de jaren blijkt te zijn die zullen bewijzen dat de theorie waar genoeg is om het te blijven aanprijzen. En dan is er altijd nog de mogelijkheid van nog een Black Swan-type evenement - maar dat kan ook elke andere tijd van het jaar gebeuren …

Het Investering Antwoord: Ja, het kan zin hebben om je solide posities vast te houden tijdens een stilte kijken naar verf droog, maar er zijn een paar voordelen voor degenen die bereid zijn om het uit te wachten. Een daarvan is de mogelijkheid om een ​​stockverkoop uit te stellen totdat een kortetermijnwinst een langetermijnwinst wordt, waardoor een lagere belastingverplichting ontstaat. Het andere voordeel is een kans om daadwerkelijk bullish vooruitgang te boeken met de aandelen die u heeft. overwogen om te verkopen. Zoals gezegd is een voorschot van 0,6% of zelfs een vooruitgang van 2,4% geen heroïsche zet, maar het is beter dan terrein te verliezen. Trouwens, er is geen garantie dat je toch iets beters met dat geld kunt doen. Als je je huiswerk hebt gedaan en aandelen hebt gekocht voor de lange termijn, dan zeggen de algemene cijfers dat je net zo goed kunt vasthouden aan wat je hebt