Off-the-run schatkistopbrengstcurve Definitie & voorbeeld |

Wat het is:

Een uit de run Schatkistcurve is een rendementscurve gebaseerd op de looptijden, prijzen en opbrengsten van schatkistpapier of bankbiljetten die geen deel uitmaken van de meest recente uitgifte van schatkistpapier.

Hoe het werkt (voorbeeld):

Laten we bijvoorbeeld aannemen dat de Amerikaanse schatkist in maart 10-jaars obligaties uitgeeft. Zes maanden later, in september, geeft het opnieuw een reeks 10-jarige staatsobligaties uit. De maart-uitgave van Treasuries raakt op de vlucht; het septembernummer is nu "op de vlucht". De rentecurve wordt vervolgens opgebouwd met alleen de Treasurys die niet op de markt zijn.

Waarom het belangrijk is:

Een rentecurve, ook wel de rentetermijnstructuur genoemd, plot de rendementen van obligaties van vergelijkbare kwaliteit tegen hun looptijden. Dit biedt een benchmark voor obligatieprijzen. Off-the-runcurves maken gebruik van Treasuries die op de secundaire markt handelen en hebben doorgaans lagere waarderingen (en hogere rendementen).

Een van de meest unieke kenmerken van off-the-run Treasuries is dat ze de neiging hebben om een ​​nauwkeuriger berekening te maken. rendementscurve dan on-the-run Treasuries. Dit komt omdat on-the-run Treasuries doorgaans enige prijsdistorties hebben veroorzaakt door de fluctuerende huidige vraag naar on-the-run Treasuries.