Expectations Theory Definition & Example |

What it is:

Expectations theory suggereert dat de forward rates in huidige langlopende obligaties nauw verbonden zijn met de de verwachting van de obligatiemarkt met betrekking tot de toekomstige kortetermijnrente.

Hoe het werkt (Voorbeeld):

Verwachtingenstheorie probeert de termijnstructuur van rentetarieven uit te leggen. Er zijn drie hoofdtypen van verwachtingenstheorieën: pure verwachtingentheorie, liquiditeitsvoorkeurtheorie en voorkeursthabitatentheorie.

Verwachtingenstheorieën zijn gebaseerd op het idee dat beleggers forward rates menen, zoals weerspiegeld (en sommige zouden voorspeld zeggen) door toekomstige contracten zijn indicatief voor toekomstige kortetermijnrente.

Als u bijvoorbeeld 3 maanden vanaf vandaag een 6-maands T-factuur wilt kopen, kijkt u naar de termijnkoers van de 6-maands T-rekening om te zien wat de verwachte opbrengst ervan in 3 is. maanden. Laten we aannemen dat de forward rate 1% is voor die specifieke T-bill. In dit geval zou de verwachtingstheorie suggereren dat de 6-maandsrente 3 maanden vanaf vandaag 1% zal zijn.

Waarom het belangrijk is:

Investeerders nemen beslissingen gedeeltelijk op basis van waar zij het toekomstige niveau van de rentetarieven voorzien. De verwachtingstheorie houdt in dat langetermijnbeleggers ervoor kiezen om schuldinstrumenten al dan niet aan te schaffen op basis van het feit of de termijnrente min of meer gunstig is dan de huidige kortetermijnrente.