Back Months Definition & Example |

What it is:

Back maanden zijn de vervaldatums van futures-contracten die het verst van de dichtstbijzijnde vervaldatum vallen.

Hoe het werkt (Voorbeeld):

Laten we er bijvoorbeeld van uitgaan dat John Doe sinaasappelsap-futures wil kopen. Het is 15 januari en de volgende sinaasappelsapcontracten lopen af ​​op 31 maart. De overige beschikbare sinaasappelsapcontracten lopen af ​​op 30 juni, 30 september en 31 december. John denkt dat de prijs van sinaasappelsap in oktober zal stijgen, dus in plaats van kopen het contract voor de voormaand (het contract van maart), koopt hij een contract dat zo lang mogelijk afloopt - in dit geval 31 december. Dit contract in december is het contract voor de achterafmaand, vanwege alle beschikbare contracten, en eindigt het als laatste.

Waarom het ertoe doet:

De liquiditeit van een futures-contract neemt toe naarmate deze dichter bij de vervaldatum komt omdat meer mensen contracten willen verhandelen die bijna zijn verlopen (er zijn een aantal redenen hiervoor, waarvan er vele niets te bieden hebben doe met de vraag naar de onderliggende grondstof). Over het algemeen zijn analisten echter van mening dat de prijzen van contracten voor de voorronde "nauwkeuriger" zijn omdat ze betere indicatoren zijn voor vraag en aanbod. Let op: naarmate de tijd verstrijkt, wordt een contract voor een achteraf maand uiteindelijk een contract voor de voormaand.

Dus hoewel contracten op de terugweg maandelijks een indicatie kunnen geven over wat de markten denken dat er in de verdere toekomst zal gebeuren, komt liquiditeit overeen met het risico en daarom terug maandcontracten, die minder liquide zijn, zijn ook risicovoller dan contracten op voorhand. Vanwege dit risico zijn de contractpremies voor de vorige maand meestal hoger dan de contractpremies voor de eerste maand. Analisten kijken meestal naar het prijsverschil tussen een contract voor de voormaand en een contract voor dezelfde maand om dezelfde agendaspreiding te berekenen.