Investeren onder de invloed van angst

Door Matthew Fassnacht, CFP^® CFA^® CPA

Lees meer over Matthew op onze site Vraag een adviseur

Ik heb onlangs een inzichtelijk artikel gelezen over waarheden die beleggers wel weten, maar niet accepteren. In deze lijst was er één opvallende waarheid die erg relevant lijkt voor het huidige marktsentiment: "Angst is aanzienlijk krachtiger dan hebzucht."

Angst is een van de sterkste emotionele motivators en drijft menselijke beslissingen op een manier die de meeste andere emoties niet kunnen. Wanneer we bang zijn, ondernemen we instinctief acties om onze angsten te elimineren. Vaak zijn deze acties niet logisch of rationeel, maar eerder een reactionaire beschermende maatregel.

Dit helpt verklaren waarom marktdalingen in het algemeen versnellen in een tempo dat de marktwinsten overtreft. De Amerikaanse aandelenmarkt heeft dit fenomeen in zijn recente geschiedenis gezien. Overweeg de crash van 2008. Van 6 oktober 2008 tot het einde van het jaar sloot de Dow Jones Industrial Average op alle handelsdagen lager en zag een recordbrekend handelsvolume. De Dow daalde in één week met 18%, de slechtste wekelijkse daling in zijn geschiedenis. Daar staat tegenover dat de Dow in 1931 in één week niet met 18% is gestegen.

Hoewel er een reeks gebeurtenissen plaatsvond die tot de sell-offs leidden, speelde angst een interessante rol. Beleggers waren bang voor een "systematische mislukking" van wereldwijde economieën en financiële markten, waarover velen hadden gespeculeerd. De gebeurtenissen van 2008 hebben een cultuur van angst versterkt op de Amerikaanse aandelenmarkten die vandaag nog steeds bestaan. Beleggers hebben geaarzeld om terug te springen op de markt en verlaten de markt snel bij het eerste gevoel van onbehagen (bijvoorbeeld 31 juli 2014: 306 punten omlaag).

Hoewel het gemakkelijk is om de gedragsimpact te zien die angst heeft op beslissingen van beleggers, is er nog een factor die hier goed in past: de media. Tegenwoordig is er geen tekort aan negatieve commentaren en interviews met experts die marktcorrecties of -crashes voorspellen. Hoewel het eenvoudig is om deze artikelen van invloed te laten zijn op beslissingen, moet u voorzichtig zijn. Websites die deze artikelen plaatsen, worden beloond voor de scare-tactiek. Deze artikelen krijgen meestal een groter aantal klikken en weergaven dan positieve, optimistische.

Voor de meeste beleggers is de angst om een ​​deel van hun beleggingen te verliezen volgens mij een krachtiger dan de gedachte aan het realiseren van een aanzienlijk rendement. De nieuwe cultuur van angst zal hier waarschijnlijk blijven, althans in de nabije toekomst. Met dit in gedachten, stel ik voor dat beleggers echt nadenken over hun doelstellingen (groei of kapitaalbehoud) en hoeveel volatiliteit ze kunnen verdragen in hun portefeuille. Hoewel een professionele beleggingsadviseur de juiste strategie kan ontwikkelen, kan alleen jij het niveau van angst versus hebzucht bepalen dat bij jou past.