Arbitrage bij de plaatselijke coffeeshop

Van Jordan Celkupa

Lees meer over Jordanië op Ask a Advisor van Investmentmatome

Het was vandaag een hete en zinderende dag, die het echte begin van de zomer aangeeft. Zoals gewoonlijk besloot ik naar het plaatselijke café te lopen, omdat ik geniet van de cafeïne-schok van een sterke kop koffie. Ik koop regelmatig de 20 ounce maat en bij mijn outlet vragen ze $ 2,25 voor het voorrecht. Sommige mensen denken dat het een beetje veel is voor een kopje, maar ik betaal graag voor wat ik denk dat het een goede prijs is.

Op deze specifieke dag besloot ik dat het drinken van iets met de waarschuwing "… voorzichtig, de drank waar je van gaat genieten extreem heet is …" misschien een vergissing is. Dus in plaats daarvan vroeg ik wat een Iced Coffee zou kosten.

"Dat zou $ 3,25 zijn" was het antwoord.

"Eén dollar voor een kop ijs?" Vroeg ik op een verbaasde toon.

Nou, ik besloot om mijn normale brandende warme kop principieel te bestellen.

Nadat mijn bestelling voor $ 2,25 op de kassa was geplaatst, vroeg ik hoeveel een grote plastic beker ijs met een rietje zou kosten. "Oh! - geen kosten natuurlijk."

Fijn. Ik pakte mijn buit, liep naar het specerijenstation, schonk de hete koffie over het ijs, gooide het papieren kopje weg en vertrok vrolijk naar de hitte en vochtigheid.

Geloof het of niet, als dit voorbeeld logisch voor je is, dan begrijp je wat deelnemers aan de financiële markten een "arbitragekans" noemen.

Een slimme persoon (laten we hem een ​​'handelaar' noemen) zal kansen in de markt identificeren en handel drijven om hiervan te profiteren. Een van de fascinerende innovaties van de financiële markten is de mogelijkheid om iets 'kort' te verkopen. Verkopen is om een ​​marktpositie in te nemen door een waarde te verkopen die niet de eigenaar is. We zullen ons voorbeeld van de Iced Coffee gebruiken om dit te illustreren.

In de markt biedt een handelaar die een kans ziet, $ 3,25 kopjes Iced Coffee aan het publiek op een nabijgelegen straathoek. De handelaar heeft geen koffie, dus als hij een beker verkoopt, snelt hij snel het café in en bestelt een koffie voor $ 2,25 met een gratis kop ijs. Hij zet de gewone koffie snel om in Iced Coffee en levert deze aan de koper om de verkoop enkele ogenblikken eerder te beëindigen.

In ons voorbeeld was Trader een "korte" Iced Coffee toen hij een bestelling op de straathoek accepteerde voor een product dat hij niet meteen kon leveren. Hij "sloot" zijn korte positie pas af nadat hij een kop warme koffie in het café had gekocht (of ging "lang") en afgeleverd bij zijn klant op de hoek van de straat.

Wat gebeurt er nu? Nou, niet iedereen zal $ 3,25 voor Iced Coffee willen betalen, vooral wanneer ze zich realiseren dat ze na het bekijken van de handelaar heen en weer rennen dat ook zij het drankje voor minder geld kunnen maken. Dus als de handelaar meer en meer koffie door deze winstgevende machine fietst, merkt de markt op en moet hij de prijs verlagen zodat mensen blijven kopen. De aanbiedingen beginnen bij $ 3,20, binnenkort $ 3,00 en uiteindelijk $ 2,80.

Onze café-vrienden zijn ook niet al te gelukkig. Het zou niet lang duren voordat ze erachter zouden komen wat de handelaar aan het doen was, dus beginnen ze snel 25 ¢ te laden voor het ijs, dan 50 ¢ en uiteindelijk 75 ¢, en dan is "presto" de kans voorbij. De handelaar kan een Iced Coffee maken van stukonderdelen die nu $ 3,00 kosten, maar deze slechts voor $ 2,80 kunnen verkopen. Dus hij pakt zijn koffers en wacht op de volgende kans.

Voor jou, koffiepurist daarbuiten (en je weet wie je bent), wijzen ze erop dat ijskoffie wordt gebrouwen en gekoeld, en mijn "kopje ijs" koffie wordt verdund als het ijs smelt. Ja, ik nam een ​​conceptuele vrijheid, maar deze Neanderthaler denkt nog steeds dat mijn koffie geweldig smaakt.

Dit type activiteit komt van tijd tot tijd op de financiële markten voor in allerlei soorten activa, waaronder aandelen, obligaties en grondstoffen. In feite hebben deelnemers computerprogramma's die constant verschillende combinaties van investeringen analyseren om minder dure manieren te vinden om equivalente activa te kopen en verkopen. Zodra deze programma's een mogelijkheid identificeren, worden ze automatisch verhandeld om ervan te profiteren.

Geweldig toch? Makkelijk te begrijpen. Omdat onze financiële markten redelijk efficiënt zijn, is arbitrage echter moeilijk uit te voeren. Tenminste niet zonder een paar Physics and Math PhD's tot uw beschikking, samen met een investeringsbankier of twee.

Ik geniet ervan om over dit soort dingen na te denken, omdat de financiële media vaak over deze concepten rapporteren op een manier die bijna ondoordringbaar is voor het publiek. Alle jargon weghalen, het is leuk om op een toegankelijke manier over een complexe activiteit te praten en mijn expertise te delen.

Alright. Door al deze praat heb ik dorst.

Warm (Iced) Met vriendelijke groet, Jordan Celkupa

Iced Coffee-afbeelding via Shutterstock