Een economische schok in China zou deze investeringen kunnen duiden |

Economen hebben de afgelopen twee jaar investeerders gewaarschuwd dat de oververhitte economie van China binnenkort kan worden getroffen met een emmer koud water.

Is de dag des oordeels eindelijk nabij gekomen, ook al zijn hun zorgen tot nu toe ongegrond gebleken?

Een aanwijzing is gevonden in een grotendeels over het hoofd gezien hoofdartikel in de People's Daily, de officiële media-uitverkoop van de heersende communistische partij. De redactie van de krant schreef dat China een "zekere mate van economische vertraging" kan tolereren om het land een duurzamer groeipad te geven.

Laat de schuine verwoording u niet voor de gek houden. Het is de meest directe reactie van de Communistische partij tot nu toe over de hete Chinese economie. Maar het stuk, grotendeels genegeerd door de reguliere media, is de grootste aanwijzing dat de machtigste beleidsmakers in China lijken te zijn opgesloten in een intern debat over tegenstrijdige kortetermijn- en langetermijndoelen voor 's werelds een na grootste economie.

Om te anticiperen op de impact van dit debat op de wereldeconomie, moet ik eerst een beetje meer informatie geven.

China's economische groei

China bestaat uit twee werelden. Voor de meeste Chinezen is het levensonderhoud nog steeds de norm. De allerarmsten hebben de neiging om in het binnenland te wonen, ver weg van de 'nieuwe' drukke Chinese steden (en rijke steden). Ook al heeft een grote meerderheid van de Chinese burgers hun leven in de afgelopen decennia zien verbeteren, ze hebben ook een toenemende inkomenskloof tussen het 'oude' en het 'nieuwe' China opgemerkt.

Om een ​​weerloze bevolking op afstand te houden, weet China dat het economische groei nodig heeft. Dus de afgelopen 10 jaar hebben Chinese leiders zich tot het uiterste ingespannen om de economie met een jaarlijks tempo van bijna 10% te laten groeien. Als de economie afkoelt, weten Chinese planners dat ze vrijwel zeker geconfronteerd zullen worden met toenemende sociale onrust als miljoenen werklozen de straat op gaan.

Het geldprobleem van China

Om de sterke groei te stimuleren, heeft China zijn grote banken aangemoedigd om een ​​breed scala aan leningen te verstrekken, met name in de woningbouw en het openbaar vervoer. Over hoeveel geld hebben we het? China's National Audit Office merkt op dat het lenen door lokale overheden (die geld beschikbaar stellen voor huisvesting en infrastructuur) nu meer dan $ 1,5 biljoen bedraagt. Particuliere economen koppelen het aan $ 2 biljoen. Het probleem is dat deze banken nu geruchten zitten op een hele puinhoop van niet-presterende leningen. Lege nieuwe appartementsgebouwen stippelen het landschap en hogesnelheidstreinen zijn leeg vanwege de steile ticketprijzen. Geen huurders en geen klanten bedoelen dat leners niet de cashflow hebben om leningbetalingen te doen.

China's Audit Office merkt op dat weinig leningen zijn gevallen in de status "niet-nakomen". Particuliere economen vermoeden echter dat het aantal niet-presterende leningen groot is en snel groeit. Als je het nu nog niet hebt gerealiseerd, lijkt dit veel op de hypotheekcrisis die de recente huizenhausse en -ramp in Amerika heeft versneld. Centrale planners in Beijing hebben herhaaldelijk gepleit voor een scherpe terugval in dit soort leningen. ze hebben weinig gedaan om de kraan te sluiten. Lokale ambtenaren blijven nieuwe leningen en uitgaven aan projecten autoriseren. Dit meningsverschil tussen beleidsmakers is normaal gesproken niet iets dat in de openbaarheid komt, en dat is precies waarom het recente redactioneel in de People's Daily zo intrigerend is.

"De Chinese schok"

De beleidsmakers van China hebben misschien weinig keus om op de rem te zetten. De inflatie bereikte in juni een piek van drie jaar met 6,5%, wat het bankwezen nog zwaarder belast. De meest gebruikelijke manier om de inflatie te verhelpen, is renteverhogingen omdat renteverhogingen de economie remmen.

Wat betekent een vertragende Chinese economie voor ons?

# - ad_banner_2- # Allereerst iedereen, bedrijf of land blootgesteld aan grondstoffen zou de pijn voelen. Brazilië, Australië en Chili exporteren enorme hoeveelheden mineralen en fossiele brandstoffen naar China. Van ijzererts tot staal tot steenkool, de onverzadigbare vraag van China heeft de prijzen over de hele linie doen stijgen. Met minder nieuwe flatgebouwen krijgt het groene licht, zou de vraag naar deze grondstoffen - en hun prijzen - een echte hit.

Over infrastructuur, de buurlanden van China, Zuid-Korea en Japan gesproken, bieden veel van hun bouwmachines, terwijl Duitsland de go-to-source van China is geworden voor hightech productieapparatuur. Gelukkig zijn hier in de Verenigde Staten de meeste bedrijven niet zo zwaar blootgesteld in termen van export naar China.

Het investeringsantwoord:

China's exportgeleide groei en een gebrek aan binnenlandse consumptie hebben het op een niet-duurzame lange termijn weg gezet. Hoge inflatie veroorzaakt door gevaarlijke leenpraktijken is de oprichting van de Chinese economie voor een grote crisis.

Hoewel economen het al geruime tijd voorspellen, kan het risico van een economische schok niet worden genegeerd. Als u beleggingsfondsen of exchange-traded funds (ETF's) bezit met een hoge mate van blootstelling aan grondstoffen en / of in China gevestigde bedrijven en landen, dan wilt u wellicht winst boeken.