Deze 2 bestanden kunnen al snel 55% worden |

Buiten het gerevitaliseerde energieveld, geen enkele hoek van de Amerikaanse economie is heter dan Silicon Valley.?<<

, de kloktherapie van de regio, heeft de afgelopen 12 maanden een stijging van 50% gerealiseerd, waardoor de marktwaarde van meer dan $ 100 miljard werd verhoogd. En ver in de technologische voedselketen bewegen, creëren de heetste jonge technologiebedrijven ook grote rijkdom voor hun werknemers en aandeelhouders: Recente beursintroducties

RocketFuel (Nasdaq: FUEL) en FireEye (Nasdaq: FEYE) meer dan verdubbeld sinds hun IPO's vorige maand. Deze bedrijven stimuleren de verkoop in een echt snel tempo, maar ze worden ook snel rijkelijk gewaardeerd. FireEye heeft bijvoorbeeld een waarde van $ 4,7 miljard, maar zal naar verwachting in 2014 slechts $ 230 miljoen verkopen. Aan de andere kant van het tech-investing-spectrum zijn enkele deep-value plays te zien. Maar in gevallen als

IBM (NYSE: IBM) , zal de groei zo beperkt zijn dat ze echt meer op waardeval lijken. Simpel gezegd, in de wereld van technologie kunt u groei of waarde hebben, maar niet allebei.

Maar een paar bedrijven vallen op door een redelijke mate van groei en waarde. Elk bedrijf bevindt zich te midden van de tegenwind op de korte termijn die de winstgroei in 2013 dempt, maar elk heeft een katalysator die hen in 2014 zou kunnen helpen opnieuw te winnen.

Broadcom (Nasdaq: BRCM)

Deze maker van communicatiechips was een groei-moloch in het afgelopen decennium, toen de omzet steeg van $ 2,7 miljard in 2006 naar $ 6,8 miljard in 2010. Sindsdien is de groei gesputterd, omdat de omzet in 2011 en 2012 met minder dan 10% is gestegen en waarschijnlijk minder dan 5% zal groeien dit jaar en de eerste helft van 2014.

Wat ging er mis? Broadcom kon rivalen zoals

Qualcomm (Nasdaq: QCOM) niet bijbenen op het gebied van draadloze chips, wat de weg vrijmaakte voor bijzonder zwakke verkoopbegeleiding op de korte termijn. Als gevolg hiervan handelt dit aandeel nu in de buurt van meerjarige dieptepunten. Toch zijn beleggers te kortzichtig, zich te concentreren op mogelijk zwakke resultaten in de komende kwartalen, en moeten ze zich in plaats daarvan richten op de komende jaren.

van de belangrijkste drijfveren voor Broadcom wordt een groeiende uitrol van geavanceerde telecomnetwerken, bekend als LTE (Long-Term Evolution). Broadcom heeft onlangs de draadloze divisie van Renesas overgenomen, die het niet mogelijk zal maken om Qualcomm in te halen in het draadloze basisbandsegment, maar zou moeten helpen om op te treden als een tweede bronaanbieder bij de serviceproviders voor draadloze diensten die doorgaans contracten splitsen voor belangrijke componenten bij twee leveranciers.

Op dit moment gaan beleggers ervan uit dat Broadcom weinig tractie zal tonen met deze inspanning. Uitgaande van een worstcasescenario hebben analisten van Morgan Stanley de draadloze handel opzij geschoven en geloven dat de rest van de onderneming $ 31 per aandeel waard is, ongeveer 20% boven de huidige prijs. En wat als Broadcom meer tractie krijgt in LTE? Als het bedrijf "LTE-overwinningen in (de tweede helft van 2014) met grote klanten behaalt en een groot deel van de connectiviteit behoudt", zullen de aandelen volgens deze analisten tot $ 42 verhandelen.

Buiten het bereik van draadloze netwerken, de aanwezigheid van Broadcom in de industrie blijft indrukwekkend. Het bedrijf is een toonaangevende leverancier van chips die worden gebruikt voor breedbandnetwerken en andere delen van de telecominfrastructuur. En het is een zeer winstgevende onderneming: de jaarlijkse vrije kasstroom zal waarschijnlijk meer dan $ 1,5 miljard blijven, ondanks de uitdagingen op korte termijn.

Het echte voordeel voor deze aandelen zal echter alleen komen met LTE-tractie. "Hoewel we van mening zijn dat BRCM zeer goed gepositioneerd is in veel van zijn markten, met name in aantrekkelijke marges, zoals infrastructuurnetwerken en breedband, is het lot van het bedrijf in mobiel en draadloos nog steeds in de lucht", aldus Cody Acree, onderzoeksdirecteur bij Williams Capital. Dat gezegd hebbende: "We denken dat dit een aantrekkelijk instappunt kan zijn voor langetermijnbeleggers, aangezien de aankondiging van 4G (LTE) -winsten in de komende paar maanden een drijvende kracht achter aandeelwaardering kan zijn." Hun richtprijs van $ 35 ligt 30% boven het huidige niveau.

De belangrijkste afhaalmaaltijd: aandelen houden solide ondersteuning op het huidige niveau en zouden een solide voordeel hebben als Broadcom het draadloze bedrijf nieuw leven kan inblazen.

EMC (NYSE: EMC)

Dit bedrijf blijft een duidelijke leider op het gebied van gegevensopslag, maar zijn aandelen hebben de bredere markt niet kunnen bijhouden omdat prijsdruk de gekrompen marges met enkele basispunten heeft verlaagd.

Als gevolg hiervan is dit een van de goedkoopste technische aandelen die u zult vinden. "EMC's (enterprise value to free cash flow) multiple is teruggelopen tot 8x, ongeveer rond de dieptepunt na de crisis. Dat is dichtbij waar (Hewlett-Packard (NYSE: HPQ)) en Apple (Nasdaq: AAPL) handelen en ruim onder IBM, "merken analisten bij UBS op.

Toch is de waardering nog aantrekkelijker wanneer u rekening houdt met het 80% -belang van EMC in VMware (NYSE: VMW). Dan is de ondernemingswaarde voor vrije cashflow meerdere zetten lager dan 7, volgens UBS (wat betekent dat het vrije cashflowrendement boven 13% ligt).

De meeste goedkope technologieaandelen verdienen hun lage veelvouden simpelweg omdat ze de verkeerde business hebben modellen voor deze tijden. Maar EMC staat in het middelpunt van een van de grootste trends: cloud computing. "We beschouwen EMC als een van de beter gepositioneerde grote leveranciers met een matige opslaggroei, eigendom van VMware en een Big Data-optie in Pivotal", schrijven de UBS-analisten, die een richtprijs van $ 30 hebben, ongeveer 20% boven het huidige niveau. Toch denken ze dat aandelen ook tot $ 35 kunnen stijgen, als Pivotal, dat eerder dit jaar werd opgericht door EMC en VMW, echte tractie krijgt. (U kunt hier meer lezen over Pivotal.)

Risico's om te overwegen: de bredere Nasdaq is de afgelopen jaren aanzienlijk hoger gegaan en elke correctie in deze groep zou het moeilijk maken voor Broadcom of EMC om zich te verzamelen.

Actie nemen -> De belangrijkste afhaalmaaltijd: net als Broadcom hebben EMC-aandelen solide ondersteuning op het huidige niveau met een gematigd opwaarts potentieel. En elk bedrijf voert een groei-initiatief uit dat veel meer positieve gevolgen kan hebben.