Leveraged ETF's: waarom beleggers moeten oppassen
Leveraged ETF's Explained | Hint: Don't Do It
Inhoudsopgave:
- Wat leveraged ETF's zijn
- Hoe leveraged ETF's werken
- Waarom leveraged ETF's riskant zijn
- Als je je nog steeds geneigd voelt
- Wat is het volgende?
- Winkelen en kies de juiste ETF
- Leren hoe je veilig kunt handelen
- Zien waarom diversificatie uw beleggingsrisico kan verminderen
Als je ooit je kansen hebt geprobeerd bij een elektronische gokautomaat, zul je de maximale inzetfunctie herkennen. Met een klik op de knop verhoogt u het aantal geplaatste inzetten per winlijn, zodat een onschuldige gok op een cent gokautomaat in een multidollar gok ballonnen uitmondt.
Het vergroten van het rendement is aantrekkelijk voor gokkers buiten het casino. Op de beurs proberen traders op verschillende manieren vergelijkbare resultaten te behalen. Leveraged exchange-traded funds bieden het potentieel voor een versterkt rendement op beleggingen die onderliggende indexen volgen, zoals de Standard & Poor's 500-index of Dow Jones Industrial Average.
Handelaren ontevreden zijn door simpelweg te wedden dat een bepaalde groep aandelen uit ETF's met een hefboomeffect zal stijgen in de hoop hun rendement te verdubbelen of verdrievoudigen. Klinkt goed, maar natuurlijk is er een catch - en het is een doozy. Verliezen worden ook in dezelfde mate vergroot.
Leveraged ETF's zijn hulpmiddelen voor kortetermijnhandelaren om speculatieve weddenschappen te plaatsen - sleutelwoord: weddenschappen - en hebben over het algemeen geen zin voor langetermijnbeleggers. Dit is wat u moet weten over deze investeringen.
Wat leveraged ETF's zijn
Leveraged ETF's lijken op twee belangrijke manieren op andere soorten ETF's. Ten eerste laten ze beleggers exposure krijgen in een mand met meerdere effecten die netjes zijn verpakt als een enkele asset. Ten tweede zijn ze ontworpen om de prestaties van een onderliggende index te volgen. (Moet u een back-up maken? Meer informatie over ETF's.)
Natuurlijk maken andere belangrijke onderscheidingen leveraged ETF's uniek. Zoals het woord 'leveraged' impliceert, gebruiken deze beleggingen schulden en financiële derivaten - effecten waarvan de prijzen zijn afgeleid van onderliggende activa - om het rendement te versterken. Dat niveau van vergroting is vooraf bepaald; de momenteel beschikbare ratio's zijn 2: 1 of 3: 1, wat betekent dat een investering van $ 1 resulteert in een blootstelling van $ 2 of $ 3 aan de onderliggende index.
Deze investeringen zijn niet voor bangeriken omdat verliezen worden versterkt op dezelfde manier als rendement.
Leveraged ETF's bestaan al meer dan een decennium en er zijn meer dan 140 van dergelijke producten. Deze ETF's zijn gebruikelijke aanbiedingen bij grote online brokers en bevatten vaak namen om aan te geven dat ze worden gebruikt. Zoek naar woorden als 'ultra' of 'dagelijks' of specificaties van de veelheid aan hefboomeffecten, zoals 2x of 3x.
Hoe leveraged ETF's werken
Leveraged ETF's hebben doorgaans dagelijkse beleggingsdoelstellingen, zodat ze beter geschikt zijn voor beleggers die van plan zijn om de markten nauwlettend in de gaten te houden. Deze investeringen zijn niet voor bangeriken omdat verliezen worden versterkt op dezelfde manier als rendement.
Om te begrijpen hoe deze producten in het echte leven werken, kunt u een van de grootste leveraged ETF's per activa overwegen: de ProShares Ultra S & P 500 ETF. Dit fonds is ontworpen om twee keer (2x) de dagelijkse prestaties van de S & P 500-index te bieden, vóór kosten en vergoedingen.
Stel dat de S & P 500 op een bepaalde dag 1% stijgt; deze leveraged ETF is ontworpen om een rendement van 2% te bieden. Maar hetzelfde geldt als de markt 1% daalt; er is 2% verlies op deze investering.
Dezelfde logica is van toepassing op leveraged ETF's met een 3: 1-verhouding. Als de onderliggende index 2% beweegt, bedragen de potentiële winsten en verliezen 6%. Voorlopig is een drievoudige (3x) magnitude het maximum toegestaan voor leveraged ETF's. De Securities and Exchange Commission lijkt te hebben nagedacht over de vraag of de investeringsgemeenschap 4x leveraged ETF's nodig heeft. Na aanvankelijk enkele fondsen goed te keuren, werd de procedure in mei 2017 stopgezet in afwachting van een nadere beoordeling.
Waarom leveraged ETF's riskant zijn
Naast het potentieel voor vergrote verliezen, zijn leveraged ETF's riskant omdat ze zijn ontworpen voor speculatieve weddenschappen op korte termijn - en handelaren die ze vasthouden voor een langere duur, zelfs een paar dagen, kunnen echt worden verbrand.
De meeste van deze fondsen worden dagelijks 'gereset', wat betekent dat ze zijn ontworpen om doelen te bereiken voor één dag, maar niet langer. Buiten die ene dag kunnen de prestaties aanzienlijk verschillen van die van de onderliggende index. Het volgende scenario illustreert hypothetische rendementen over een periode van drie dagen, wanneer een index iets hoger is, maar een leveraged ETF lager is.
| Dag | Indexniveau | Index rendement (%) | 2x leveraged ETF rendement (%) | 2x leveraged ETF-niveau |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 1,000.00 | 0% | 0% | $100.00 |
| 2 | 922.00 | -7.8% | -15.6% | $84.40 |
| 3 | 1,000.37 | 8.5% | 17.0% | $98.75 |
| Winst / verlies | 0.37 | -$1.25 |
Vanwege het samengestelde effect dat is gekoppeld aan de dagelijkse reset, is de prestatie op langere termijn van leveraged ETF's onvoorspelbaarder. Als u op korte termijn een gok wilt wagen op een leveraged ETF en de trade niet volgens plan verloopt - namelijk dat de index daalt - houdt het een paar dagen langer vast om uw verliezen te vergroten. En belangrijker is dat in het bovenstaande scenario geen rekening wordt gehouden met gerelateerde vergoedingen zoals handelskosten (commissielonen) en de kostenratio (beheerskosten), waardoor eventuele winst wordt verminderd.
Het prospectus voor de bovengenoemde ProShares Ultra S & P 500 ETF beschrijft dergelijke risico's: "Voor perioden langer dan één dag verliest het fonds geld wanneer het niveau van de index stabiel is en het is mogelijk dat het fonds geld verliest, zelfs als het niveau van de index stijgt. Langere aanhoudingsperioden, hogere volatiliteit van de index en meer hefboomwerking versterken elk de impact van de samenstelling op het rendement van een belegger."
Beleggen in de aandelenmarkt is inherent riskant, maar deze beleggingen brengen extra risico's met zich mee, vooral voor langetermijnbeleggers. De SEC, evenals verschillende online brokerages, beschrijven ook duidelijk de risico's van beleggen in leveraged ETF's.
»Geïntrigeerd door traditionele ETF's? Bekijk onze selectie van beste makelaars voor ETF-beleggers.
Als je je nog steeds geneigd voelt
Hoewel veel langetermijnbeleggers zullen worden afgeschrikt, als u van plan bent om leveraged ETF's te kopen en verkopen, moet u voorzichtig zijn. Houd rekening met het volgende:
- Begrijp de investering. Lees het prospectus voor de leveraged ETF die u overweegt voordat u investeert, zodat u begrijpt hoe het is gebouwd, met welke kosten u te maken krijgt en natuurlijk met de risico's van beleggen.
- Ben je klaar om een daghandelaar te zijn? Omdat ETF's met een hefboom niet zijn ontworpen voor beleggers in buy-and-hold, moet u de risico's van daghandel begrijpen.
- Verlies je shirt niet. Zoals met elke speculatieve investering, moet u ervoor zorgen dat u de omvang van dergelijke investeringen tot een minimum beperkt - een bedrag dat u met verliezen goed vindt. Leveraged ETF's zijn een chique vorm van gokken, en u wilt niet een groot deel van uw portefeuille op hen wagen.
- Weet wanneer weg te lopen. Zoals het voorbeeld laat zien, verliezen ETF's met een hefboomeffect geld, zelfs als de prestaties van de onderliggende index in wezen vlak zijn. Als je wordt verbrand tijdens je weddenschap, geef dan de nederlaag toe en liquideer voordat je verliezen toenemen.
