Vrije kasstroom (FCF) Definitie & formule |

Wat het is:

Vrije kasstroom (FCF) is een maat voor Hoeveel contanten een bedrijf genereert na de verantwoording van kapitaaluitgaven zoals gebouwen of apparatuur. Dit geld kan worden gebruikt voor expansie, dividenden, het verminderen van schulden of andere doeleinden.

Hoe het werkt (Voorbeeld):

De formule voor vrije kasstroom is:

FCF = Operationele Cash Flow - Kapitaaluitgaven

De gegevens die nodig zijn om de vrije kasstroom van een bedrijf te berekenen, zijn meestal op contanten stroomoverzicht. Als het kasstroomoverzicht van bedrijf XYZ bijvoorbeeld $ 15 miljoen cash uit operationele activiteiten en $ 5 miljoen aan kapitaaluitgaven voor het jaar meldde, bedroeg de vrije cashflow van bedrijf XYZ $ 15 miljoen - $ 5 miljoen = $ 10 miljoen.

Het is belangrijk om op te merken dat de vrije kasstroom sterk afhankelijk is van de toestand van de cash-operaties van een bedrijf, die op zijn beurt sterk wordt beïnvloed door het netto-inkomen van het bedrijf. Wanneer de onderneming dus een aanzienlijk bedrag aan winsten of kosten heeft geboekt die niet rechtstreeks verband houden met de normale kernactiviteiten van de onderneming (bijvoorbeeld een eenmalige bate op de verkoop van een actief), moet de analist of belegger zorgvuldig die verkopen uitsluiten. van de berekening van de vrije kasstroom om een ​​beter beeld te krijgen van de normale cashgenererende capaciteit van het bedrijf.

Beleggers moeten zich er ook van bewust zijn dat bedrijven hun vrije kasstroom kunnen beïnvloeden door de tijd die ze nodig hebben om de rekeningen te betalen te verlengen (waardoor hun contant), verkort de tijd die het kost om te verzamelen wat hun verschuldigd is (het versnellen van de ontvangst van contant geld) en het uitstellen van het kopen van voorraad (opnieuw, met behoud van geld). Het is ook belangrijk om op te merken dat bedrijven enige speelruimte hebben over welke items al dan niet worden beschouwd als kapitaaluitgaven, en de belegger moet zich hiervan bewust zijn bij het vergelijken van de vrije kasstroom van verschillende bedrijven.

Waarom het belangrijk is:

De aanwezigheid van vrije kasstroom geeft aan dat een bedrijf geld heeft om uit te breiden, nieuwe producten te ontwikkelen, aandelen terug te kopen, dividenden te betalen of zijn schuld te verminderen. Hoge of stijgende vrije cashflow is vaak een teken van een gezond bedrijf dat bloeit in zijn huidige omgeving. Bovendien, aangezien FCF een directe impact heeft op de waarde van een bedrijf, jagen beleggers vaak op bedrijven met hoge of verbeterende vrije kasstromen maar ondergewaardeerde aandelenprijzen - de ongelijkheid betekent vaak dat de aandelenprijs snel zal stijgen.

Gratis contanten flow meet het vermogen van een bedrijf om geld te genereren, wat een fundamentele basis is voor aandelenprijzen. Dit is de reden waarom sommige mensen meer waarde hechten aan de vrije kasstroom dan aan enige andere financiële maatregel, inclusief de winst per aandeel.