Bonairequivalententarief (CER) Definitie en voorbeeld |

Wat het is:

Het kortingspercentage van (CER) , ook wel de obligatie-equivalente opbrengst (BEY) genoemd, is het effectieve rendement op een nulcouponobligatie bij berekening alsof het een coupon heeft betaald.

Hoe het werkt (Voorbeeld):

De berekenen coupon equivalent percentage, gebruik de volgende formule:

(Verspreiding tussen huidige prijs en nominale waarde / huidige prijs) x (365 / tijd tot volwassenheid)

Merk op dat sommige versies van de formule een a 365-dagen jaar terwijl anderen 360-dagen jaar gebruiken. Beide methoden komen zeer vaak voor.

Laten we aannemen dat u een keuze hebt tussen de aankoop van een XYZ Company-obligatie van $ 10.000 die een coupon van 5% betaalt en vervalt binnen 90 dagen of die een zero-bon obligatie van $ 10.000 koopt van Company ABC.

prijs van de zero-coupon obligatie (uitgegeven door ABC) is $ 9,850, hij vervalt in 90 dagen en heeft een nominale waarde van $ 10.000. Welke obligatie betaalt een hogere rente?

Met behulp van de bovenstaande formule kunnen we berekenen dat de CER van de ABC-obligatie is:

($ 150 / $ 9,850) x (365/90) =.061759 = 6,18 %. Door deze 6,18% te vergelijken met de 5% -belang betaald op de XYZ Company-obligatie, kunnen we zien dat de bedrijfsobligatie ABC een hogere effectieve rentevoet betaalt.

Waarom het belangrijk is:

Typisch, een belegger in couponbetalingen obligaties berekent zijn of haar rendement op basis van de couponrente en de nominale waarde van de obligatie. Maar deze twee grondslagen zijn niet van toepassing op zero-coupon-obligaties. Hoewel het belangrijk is om te onthouden dat zero-zero-obligaties wel rente betalen, maar de emittent betaalt deze uit op de vervaldatum in plaats van elke zes maanden. Ook worden zero-coupon-obligaties niet tegen nominale waarde verkocht; ze worden met korting verkocht en op de eindvervaldag ontvangt de belegger meestal meer dan wat hij heeft geïnvesteerd.

Zo gebruikt de CER de werkelijke initiële investering van de belegger als basis voor het berekenen van het rendement, waardoor de belegger in staat is om te vergelijken opbrengsten van zero-coupon met obligaties die coupons betalen.