De beste manier voor beleggers om de rest van 2010 te spelen |

Misschien denkt u dat aandelen nog steeds aantrekkelijk geprijsd zijn na de recente rebound - - maar dat doet er niet toe. In plaats daarvan is het belangrijker wat uw collega's denken en doen. Want als je koopt terwijl ze verkopen, verlies je.

En nu hebben veel van je collega's een solide excuus om te verkopen: eindejaarswinsten. De S & P 500 is sinds begin september met bijna + 15% gestegen en veel individuele aandelen zijn met + 40% of zelfs + 50% gestegen ten opzichte van de zomerstorm. Met een stijging van de vermogenswinstbelasting die volgend jaar wordt verwacht, zullen veel beleggers op zoek zijn naar winst nu in plaats van later.

Zoals mijn collega Ryan Fuhrmann al in september opmerkte, zal het vermogenswinstbelastingtarief van 15% tot 20% stijgen in 2011. Beleggers kunnen vermogenswinsten vermijden door compenserende kapitaalverliezen te genereren, maar na de massale stijging van 20 maanden van de markt, worden minder verliezers gekozen uit de portefeuilles van beleggers.

Als beleggers op hun tenen naar de uitgangen gaan, het kan snel veranderen in een grotere beweging. Net zoals we in de huidige rally zien waar succes succes oplevert, faalt ook mislukking. De markt lijkt te zijn opgesloten in minicycli die worden gekenmerkt door verbreding van rally's (maart en april van dit jaar), een bredere inzinking (juni, juli en augustus) en een tweede verbredingsrally (de laatste twee maanden). En zoals ik onlangs opmerkte, konden we gemakkelijk teruggrijpen naar een pullback die een eigen leven gaat leiden. Als dat nette kleine scenario zich afspeelt, dan zijn we goed voorbereid op het 'december-effect', dat veel beleggers herinneren zich ooit bekend als het 'januari-effect'. Een onderzoek in de vroege jaren tachtig van de vorige eeuw, dat terugliep naar 1925, wees uit dat aandelen doorgaans halverwege januari indrukwekkende rally's uitzenden (nadat ze in de voorgaande maand waren verkocht door verkoop van belastinglatenties en andere seizoensfactoren). Toen beleggers deze trend volgde, sprongen ze met het geweer om eerder in te stappen en de aandelen begonnen begin december, niet begin januari.

Zoals deze grafiek laat zien, is december het algemeen beter gegaan dan januari in het verleden zeven jaar.

In die periode is de S & P 500 in december gemiddeld met + 1,7% gestegen en in januari met -2,2%. Het effect van veel sterkere decembers was vooral merkbaar in de afgelopen drie winters.

De verkoopregel

Sommige beleggers die nog steeds van een specifieke voorraad houden die het minder goed gedaan heeft, kunnen het verkopen om de geboekte winst in een andere voorraad te compenseren. Maar de I.R.S. laat je 30 dagen wachten voordat je de achterblijvende aandelen opnieuw koopt om te voldoen aan de wetgeving inzake vermogenswinst. Dus met het oog op het effect van december, verkopen ze in november, zodat ze die aandelen in december kunnen kopen en een zogeheten wash-out kunnen uitvoeren.

Als u uw portefeuille niet opnieuw wilt jiggen, investeerder voorzichtigheid is nog steeds gerechtvaardigd met de recente rally van de markt en alle onzekerheid rond de politiek, de Fed en de werkloosheid. Ik geloof nog steeds dat de suggestie van Mike Turner om de

ProShares UltraShort S & P 500 ETF (NYSE: SDS) te kopen de juiste zet is, hoewel, zoals Mike later opmerkte, die stap een beetje voorbarig was. Nu die zet ziet er veel timelier uit. Na het wegschieten van 1050 begin september naar een recente 1185 in het begin van vorige week, is de S & P 500 in de afgelopen vijf sessies aan het afnemen. Een zijgrafiek voor deze index is vaak een voorbode voor een gerichte verandering in de markt. Er is niets mis met het opbouwen van wat geld nu, zodat je later van het effect van december kunt profiteren.