Zero-coupon-obligatie - Volledige uitleg en voorbeeld |

Wat het is:

Een nulcouponobligatie is een obligatie die maakt geen periodieke rentebetalingen en wordt verkocht met een grote korting ten opzichte van de nominale waarde. De koper van de obligatie ontvangt een rendement door de geleidelijke waardering van het effect, die tegen nominale waarde op een bepaalde vervaldag wordt ingekocht.

Hoe het werkt (Voorbeeld):

De prijs van een obligatie met een nulcoupon kan worden berekend met behulp van de volgende formule:

P = M / (1 + r) ⁿ

waarbij:

P = prijs

M = vervalwaarde

r = vereiste jaarlijkse opbrengst van de belegger / 2

n = aantal jaren tot eindvervaldag x 2

Bijvoorbeeld als u een XYZ-nulcouponobligatie van het bedrijf wilt kopen die een nominale waarde van $ 1.000 heeft en rijpt in drie jaar, en u zou graag 10% per jaar verdienen aan de investering, met behulp van de bovenstaande formule bent u wellicht bereid te betalen:

$ 1.000 / (1 +.05) ⁶ = $ 746.22

Wanneer de band rijpt, zou je $ 1.000 krijgen. U zou "rente" ontvangen via de geleidelijke waardering van de waarde van de zekerheid. Hoe groter de looptijd tot een looptijd van een nulcouponobligatie, hoe minder de belegger er in het algemeen voor betaalt. Dus als de $ 1000 Company XYZ-obligatie in 20 jaar oud is in plaats van 3, zou je alleen kunnen betalen:

$ 1.000 / (1 +.05)

40

= $ 142.05 ^{nulcouponobligaties komen heel vaak voor, en de meeste handel op de belangrijkste beurzen. Bedrijven, staats- en lokale overheden en zelfs de Amerikaanse schatkist geven zero-coupon obligaties uit. Bedrijfsobligaties met nulcoupon zijn doorgaans risicovoller dan vergelijkbare couponbetaalde obligaties, want als de emittent in gebreke blijft bij een nulcouponobligatie, heeft de belegger zelfs geen couponbetalingen ontvangen - er is meer te verliezen.} Voor belastingdoeleinden, de IRS houdt vol dat de houder van een nulcouponobligatie inkomstenbelasting verschuldigd is over de ir die elk jaar is opgebouwd, ook al ontvangt de obligatiehouder het geld pas op de eindvervaldag. De IRS noemt deze toegerekende rente.

Waarom het belangrijk is:

Nulcouponobligaties

zijn meestal langetermijninvesteringen; ze rijpen vaak in tien of meer jaar. Hoewel het gebrek aan huidige inkomsten door zero-coupons obligaties sommige beleggers ontmoedigt, vinden anderen de effecten ideaal om financiële doelen voor de lange termijn te halen, zoals collegegeld. De grote korting helpt de belegger om gedurende een aantal jaren een klein bedrag te laten groeien in een aanzienlijk bedrag.

Omdat zero-coupon-obligaties de belegger in wezen blokkeren tot een gegarandeerd herinvesteringspercentage, kan de aankoop van zero-coupon-obligaties het voordeligst zijn wanneer de rentetarieven hoog zijn. Ze zijn ook voordeliger wanneer ze op een pensioenrekening worden geplaatst waar ze fiscaal beschermd blijven. Sommige beleggers vermijden ook belasting te betalen op toegerekende rente door gemeentelijke zero-coupon-obligaties te kopen, die meestal vrijgesteld zijn van belasting als de belegger in de staat woont waar de obligatie werd uitgegeven.

Het ontbreken van couponbetalingen op zero-coupon-obligaties betekent hun waarde is uitsluitend gebaseerd op hun huidige prijs in vergelijking met hun nominale waarde. Zo stijgen prijzen sneller dan de prijzen van traditionele obligaties wanneer de rente daalt, en omgekeerd. De ingesloten herinvesteringsrente maakt ze ook aantrekkelijker wanneer de rente daalt.