Rendementcurve Risicodefinitie & voorbeeld |

Wat het is:

Risicocurve risico verwijst naar de kans dat de rentecurve op een andere manier zal verschuiven dat is van invloed op de waarden van aan de rentetarieven gekoppelde waarden - met name obligaties.

Hoe het werkt (voorbeeld):

Ook bekend als de rentetermijnstructuur, is de rendementscurve een grafiek die de rendementen van obligaties van vergelijkbare kwaliteit tegen hun looptijden, van kortste tot langste. (Houd er rekening mee dat de grafiek geen kortingspercentages berekent met een bereik van looptijden - dat wordt een spotcurve genoemd.)

Een rentecurve kan positief zijn (wat betekent dat de lijn stijgt en naar rechts omdat beleggers een hoger percentage terug voor het lenen van geld voor een langere periode), omgekeerd (wat betekent dat de lijn afloopt en naar rechts), of plat. Deze vormen geven niet alleen aan of het rendement op korte termijnobligaties hoger of lager is dan het rendement op lange termijn obligaties, maar hoe beleggers denken over toekomstige rentetarieven en zelfs economische groei. Dus als beleggers kunnen kijken naar de rentecurve en zien dat bepaalde looptijden bepaalde rendementspercentages opleveren voor een bepaald type obligatie, kunnen ze portefeuilles bouwen met de verwachting dat als de rente verandert, hun portefeuilles op een bepaalde manier zullen reageren. Elke belegger die op rente gebaseerde effecten bezit, is blootgesteld aan rentecurve risico. Banken zijn bijzonder gevoelig voor veranderingen in de rentecurve. Maar voorspellen hoe de curve zal veranderen, is moeilijk. Het grootste deel van de wiskunde is gebaseerd op de aanname dat de rendementscurve op een parallelle manier beweegt (d.w.z. dat alle opbrengsten voor alle obligaties op dezelfde manier veranderen, waardoor de curve zijn vorm behoudt en eenvoudig omhoog of omlaag beweegt). Dat is echter bijna nooit wat er in de echte wereld gebeurt. Soms is de curve bijvoorbeeld positief, maar neemt deze toe, wat aangeeft dat beleggers plotseling hogere toekomstige inflatie verwachten (en dus hogere rentetarieven). Inversies van de curve hebben de neiging te betekenen dat beleggers nu in de toekomst een lagere inflatie (en rentetarieven) verwachten. Een afvlakkingscurve geeft over het algemeen aan dat beleggers niet zeker zijn over toekomstige economische groei. De belegger draagt ​​op zijn beurt het risico van de rentecurve - het risico dat zijn portefeuille niet zal veranderen zoals gepland wanneer de rentecurve verandert.

Waarom het belangrijk is:

Wanneer de rentevoeten in de markt veranderen, is de prijs van een obligatie zal veranderen. Er is een omgekeerde relatie tussen prijs en rendement: wanneer de obligatiekoersen dalen, stijgen de rendementen en wanneer de obligatiekoersen omhoog gaan, dalen de rendementen.

Naast deze relatie tussen prijs en opbrengst is er een belangrijke relatie tussen rendement en volwassenheid. De rentecurve is de grafische weergave van die relatie in de markt. Als een belegger of analist veranderingen in de rentecurve goed kan voorspellen, zal hij of zij kunnen profiteren van de overeenkomstige verandering in de koersen van obligaties. Elke obligatieportefeuille heeft verschillende blootstellingen aan de verschuiving van de rendementscurve - dat wil zeggen rentecurve risico. De voorspelde procentuele verandering in de prijs van een obligatie die optreedt wanneer schommelingen in opbrengst optreden, wordt vastgelegd door een geavanceerd concept dat 'duur' wordt genoemd.