Het meest kwetsbare dividend van de S & P 500 |

Wilt u het bewijs dat we nog niet uit het bos zijn? Op 6 mei viel de Dow in slechts enkele minuten tot -9,2%, voordat hij bijna net zo snel weer terugsprong. Een spanwijdte van acht minuten gedurende de dag vernietigde bijna $ 700 miljard aan eigen vermogen voordat de markt herstelde, volgens Bloomberg.

Misschien herinner je je dat we een paar weken geleden op zoek gingen naar het veiligste dividend in de S & P 500, en het bleek om een ​​van mijn meest populaire functies te zijn. Maar er is een keerzijde aan die medaille. Als u nu de veiligste dividenden in de S & P kent, zou u dan ook niet de minst veilige moeten kennen … vooral gezien de duidelijke signalen dat de economische problemen nog niet zijn opgelost?

Met dit in gedachten heb ik de criteria die ik gebruikte om de veiligste aandelen bloot te leggen en te gebruiken om te achterhalen welke S & P 500-aandelen het meeste risico lopen op een dividendverlaging.

Veiligheidscriteria # 1: opbrengst

Het is alleen maar logisch dat onze zoekopdracht begint met de belangrijkste factor - opbrengst. Er kunnen momenteel enkele aandelen zijn die 2-3% opleveren en het risico lopen hun dividend te verlagen, maar die trekken niet echt mijn aandacht. In plaats daarvan heb ik alle gewone S & P 500-aandelen doorzocht om de aandelen te vinden boven 6% - dit zijn de aandelen die inkomensbeleggers waarschijnlijk in hun portefeuilles zullen hebben.

Als u zich dat in maart nog herinnert, leverden 13 aandelen in de index boven dat cijfer. Vandaag is dat aantal gestegen tot 15 (3% van de S & P). Nu we een select aantal bedrijven hebben gevonden waarop we ons kunnen concentreren, kunnen we overstappen naar onze volgende factor van dividendveiligheid: winstkracht.

Safety Criteria # 2: Earnings Power

Het is "Dividends 101" dat de inkomsten van een bedrijf de betalingen financieren. Dus als we op zoek zijn naar zieke dividenden, is het alleen maar logisch om te zien dat bedrijven problemen met hun inkomsten zien. Sommige mensen gebruiken eenvoudigweg het netto-inkomen voor deze stap, maar ik kijk liever naar het bedrijfsresultaat. Het bedrijfsresultaat is de winst die wordt gerealiseerd met de dagelijkse bedrijfsactiviteiten van de onderneming, exclusief eenmalige gebeurtenissen of speciale gevallen. Deze statistiek geeft gewoonlijk een beter inzicht in de groei van een bedrijf dan de winst per aandeel, die kan worden gemanipuleerd om sterkere resultaten te tonen. <10> Met onze oorspronkelijke 15 kandidaten zocht ik naar Bloomberg voor degenen die het afgelopen jaar een negatieve groei van het bedrijfsresultaat kenden. Acht leden van onze oorspronkelijke lijst hebben een daling gezien:

Houd in gedachten dat alleen al omdat een bedrijf op deze lijst voorkomt, dit niet wil zeggen dat hun dividend in gevaar is - het betekent eenvoudigweg dat ze een hoog rendement opleveren en het bedrijfsresultaat daalde in het afgelopen jaar.

Veiligheidscriteria # 3: Dividend Coverage

Geen enkele maatstaf voor de veiligheid van het dividend droeg zoveel gewicht als de uitbetalingsratio. Door de hoeveelheid verdiende winst te vergelijken met het bedrag dat is uitbetaald aan dividenden, kunnen we weten of een bedrijf zijn huidige rendement kan blijven betalen, ook als de omstandigheden verslechteren.

Hieronder heb ik die aandelen genoteerd met uitbetalingsratio's van meer dan 90%. Onthoud dat iets meer dan 100% betekent dat het bedrijf meer betaalt dan het verdient, waardoor de kans op een toekomstige bezuiniging toeneemt.

Veiligheidscriteria # 4: Outlook en andere factoren

Gewoon omdat een bedrijf vertraagde bedrijfsomstandigheden en een hoge uitbetalingsratio betekent niet automatisch dat er een snede komt. Veel bedrijven zijn zelfs trots op het behoud van hun dividenduitbetalingen - zelfs in het geval van tegenslagen.

# - ad_banner_2- # Dus om vast te stellen wat het moeilijkste dividend in de S & P 500 zou kunnen zijn, ik besloten om een ​​paar verschillende factoren te bekijken die een hint zouden kunnen geven aan een toekomstige bezuiniging. Dit omvat winstprognoses, kasposities, dividendgeschiedenis en al het andere dat op de een of andere manier op de weegschaal zou kunnen vallen.

Blue-chip AT & T (NYSE: T) betaalde iets meer uit dan het verdiende in het eerste kwartaal (voor een uitbetalingsratio van 100%), maar ik denk dat de kansen op een bezuiniging twijfelachtig zijn. Het bedrijf heeft meer dan $ 2,6 miljard aan cash die het kan gebruiken en heeft ook een trotse geschiedenis van stijgende betalingen aan beleggers. De factor in die afschrijvingskosten (een niet-contante last die winst beïnvloedt, maar niet contant geld beschikbaar om dividenden te betalen) is aanzienlijk, en ik denk de kansen op een besnoeiing verder worden verminderd.

Pepco (NYSE: POM), een energiebedrijf, is zeker een interessante situatie. Het bedrijf keerde in het eerste kwartaal $ 60 miljoen uit aan dividenden, maar verdiende slechts $ 36 miljoen. Hoewel dat een rode vlag oproept, heeft het bedrijf meer dan $ 1,2 miljard aan ingehouden winsten, waar het kan inzoomen indien nodig om een ​​tekort te financieren. Gezien het feit dat de prestaties in het eerste kwartaal een aberratie lijken, dat Pepco veel gereserveerde inkomsten heeft en een trackrecord van het handhaven van het dividend, denk ik dat de betaling nu veilig is. Qwest (NYSE: Q), die zo veel of meer uitbetaald aan dividenden dan bijna een jaar heeft verdiend, nam bijna de kroon als het meest wankele dividend. Maar het zit wel op meer dan $ 1 miljard in contanten - en kondigde onlangs een overname aan door CenturyTel (NYSE: CTL). Met de cashham en een overname aan de horizon lijkt de kans op een dividendverlaging nu kleiner.

Dat brengt ons bij onze uiteindelijke kandidaat - Diamond Offshore (NYSE: DO).

Diamond Offshore, een olie- en gasbooraannemer, verdiende $ 2,09 per aandeel in het eerste kwartaal en betaalde $ 2,00 aan dividenden, voor een uitbetalingsratio van 96%. Ondertussen wordt geschat dat de winst dit jaar meer dan -15% daalt, aldus schattingen van Yahoo. In feite heeft het bedrijf me al verslagen van de prijzige kwartaaldividenden tot $ 1,50 per aandeel om te compenseren voor de mindere dan-rooskleurige vooruitzichten. Hoewel dat zeker helpt, ben ik er niet zo zeker van dat het positief het einde van dividendverlagingen is.

De grootste weerstand is de troebele kijk op offshore-boren gezien de recente ramp voor de kust van Louisiana. Diamond heeft grote bekendheid in de regio en het is nog niet duidelijk welke (eventuele) nieuwe regelgeving wordt opgelegd en hoe deze van invloed zullen zijn op het bedrijfsleven. In feite is de aandelenkoers al gedaald van ongeveer $ 90 naar $ 75 op de angst. Diamond Offshore heeft een groot cash-saldo van bijna $ 1 miljard, wat zou moeten helpen het dividend voorlopig veilig te stellen, maar met wolken op de achtergrond horizon, dit is een inkomstenstroom die ik voorlopig zou laten liggen.