Definitie kwaliteit van inkomsten & Voorbeeld |

Wat het is:

Kwaliteit van inkomsten beschrijft de winst uit kernactiviteiten in plaats van boekhoudmethoden, buitengewone situaties of winstmanagement.

Hoe het werkt (Voorbeeld):

Laten we bijvoorbeeld stellen dat de omzet van Company XYZ met 200% stijgt, dat de algemene en administratieve kosten met 10% dalen en dat het nettoresultaat met 140% stijgt Laten we nu eens aannemen dat de omzet van Company ABC onveranderd blijft, dat de kosten slechts licht stijgen en dat het nettoresultaat met 140% stijgt omdat het de manier waarop het een deel van zijn activa en inventaris afschreef, heeft gewijzigd.

De meeste analisten zullen zeggen dat bedrijf XYZ heeft een betere winstkwaliteit dan bedrijf ABC, omdat de bedrijfsresultaten van XYZ voortkomen uit echte verbeteringen in kernactiviteiten - de verkoop van producten. Het nettoresultaat van bedrijf ABC steeg evenveel, maar omdat het het resultaat was van boekhoudkundige veranderingen, zijn de winststijgingen weinig meer dan papieren winst. Bedrijf ABC heeft niets illegaals of verkeerd gedaan, maar de kwaliteit van de inkomsten is lager dan die van bedrijf XYZ.

Waarom het belangrijk is:

Aandelenkoersen stijgen en dalen ten opzichte van de winst, en dus om te bepalen of een aandelenkoers toename is hier om te blijven, veel analisten en beleggers kijken naar de winstkwaliteit. Een bedrijf dat echt goed presteert, zal stijgingen in de omzet en gestage wijzigingen in de uitgaven laten zien in plaats van te vertrouwen op boekhoudkundige wijzigingen om de zaken kunstmatig op te pompen. Hoe dan ook, de verleiding om te vertrouwen op boekhoudmethoden om de winst te verbeteren, is wijdverspreid en is vooral sterk voor bedrijven met cyclische omzet en winst.