Immuniseer uw obligatieportefeuille tegen renterisico

Wat zijn staatsobligaties?

Inhoudsopgave:

Misschien vind je dit ook leuk:
Zullen Robo-Advisors Sink Financial Advisors zinken?
Hoe te voorkomen dat uw investeringen ondermaats blijven
Aandelen sterk? Vermijd deze ene fout
5 dingen die u moet weten voordat u aandelenopties uitoefent

Van Mathew Dahlberg

Meer informatie over Mathew op onze site Vraag een adviseur

Het recente besluit van de Federal Reserve om de referentierentevoet ongewijzigd te laten, herinnert er grimmig aan dat het voorspellen van rentebewegingen notoir moeilijk is, net zoals het voorspellen van aandelenkoersen.

Inderdaad, vóór 2008, wie had kunnen voorspellen dat de Amerikaanse daggeldrente zo'n lange tijd vrijwel nul zou zijn? Wie voorspelde correct dat de "echte" (dat wil zeggen inflatie gecorrigeerde) interbancaire rente van Japan de afgelopen 20 jaar negatief zou zijn? En wie had kunnen voorzien dat centrale banken in sommige Europese landen dat wel zouden hebben negatief vermelde rentetarieven?

Dus wat moeten gepensioneerden en binnenkort gepensioneerden doen met hun vastrentende portefeuilles? Zoals u wellicht weet, verlagen rentetarieven de obligatiewaarden. Hoewel dit misschien geen probleem is voor beleggers die hun obligaties tot hun vervaldatum willen houden, moeten degenen onder ons die obligatiefondsen bezitten (die obligaties met verschillende looptijden hebben) er zeker van zijn dat we onszelf beschermen als de rente opnieuw stijgt.

Om dit te doen lenen we een oplossing van onze vrienden in de arena voor volksgezondheid: wees wijs, immuniseer! Natuurlijk hebben we het niet over het voorkomen van ziekten. Integendeel, we hebben het hier over een zeer belangrijke strategie voor beleggers met een hoge concentratie van obligatiebelangen - het immuniseren van hun obligatieportefeuilles.

Bij portefeuillebeheer verwijst immunisatie naar het beschermen van een vastrentende portefeuille tegen renterisico. De belegger, of de adviseur of portefeuillemanager van de belegger, past de gemiddelde looptijd van de portefeuille aan de verwachte tijdshorizon van de belegging aan. (Voor minder ervaren beleggers is het belangrijk om dat te begrijpen met obligaties, looptijd is niet hetzelfde als rijpheid, hoewel beide in jaren worden gemeten. Volwassenheid vertelt u eenvoudig wanneer een obligatie verschuldigd zal zijn; duur is een meer gecompliceerd concept dat de gevoeligheid voor rentetarieven weerspiegelt.)

Met andere woorden, als een 55-jarige investeerder schat dat ze over acht jaar met pensioen zou willen gaan, zou de gemiddelde looptijd van haar obligatieportefeuille acht jaar moeten zijn. Dit betekent dat de belegger kan vasthouden aan het huidige rendement voor het krediet- en looptijdprofiel van de portefeuille, en omdat de duration overeenkomt met de beleggingshorizon, zullen rentewijzigingen geen invloed hebben op de beleggingen. Met deze strategie hoeven beleggers zich geen zorgen te maken dat een renteverhoging meer verliezen in hoofdsom zou veroorzaken dan de herbelegging van de rentebetalingen van de obligatieportefeuille zou kunnen compenseren.

Zoals u ziet, houdt portefeuille-immunisatie rekening met intermediaire beleggingsconcepten zoals duur en herbeleggingsrisico. Het is echter relatief eenvoudig voor een doe-het-zelfbelegger om duurinformatie te krijgen over hun obligatiefondsen. De meeste financiële websites of fondsenrapportagetools maken die gegevens beschikbaar.

Of u dit nu alleen of met de hulp van een adviseur wilt proberen, het is voor oudere beleggers het belangrijkste om te onthouden dat een obligatieportefeuille tijdens stijgende rentetarieven waarde kan verliezen. Zorg er dus voor dat uw obligatieportefeuille zoveel mogelijk wordt "geïmmuniseerd", vooral als u bijna met pensioen gaat. Als u dat nalaat, kan elke obligatieportefeuille gemakkelijk erg ziek worden, als de rentetarieven aanzienlijk stijgen. En dat zal je ook niet te warm laten voelen.