De opkomst van derde partijen rechtszaken

Terwijl de verhalen die uit de wetswereld komen de laatste tijd somber zijn en de kop opsteken met krantenkoppen van werkloze afgestudeerden en legale outsourcing, is er een sector in de juridische wereld die het goed doet voor zichzelf. Welkom in de wereld van financiering door derden. De voorheen onaangesproken markt van dure rechtszaken tegen bedrijven wordt nu financieel ondersteund door grote hedgefondsen en banken. Geboren uit het tijdperk van financiële innovatie dat je de subprime-crisis bracht; procesfinanciering biedt kansen op hoge beloningen bij hoge inzetten.

Nooit settelen

In de meest elementaire betekenis, financieren derde partijen geld in een claim in ruil voor een grootte van de uiteindelijke uitkomst van de zaak. Voor veel bedrijven zijn proceskosten terugkerend en vaak te hoog. Geschillenbeslechting is een kans voor hen om voor de rechter te blijven en te blijven vechten terwijl ze hun financiën in toom houden. Advocatenkantoren profiteren duidelijk van deze regeling en ze kunnen klanten blijven houden op het gebied van actieve geschillen, waardoor miljoenen diensten worden verzameld die rechtstreeks naar het bedrijf gaan. De investeerders op het gebied van externe financiers zijn traditioneel hedgefondsen, institutionele geldmanagers, grote banken zoals Credit Suisse en zelfs sommige verzekeringsmaatschappijen. Wie is er niet bij betrokken? De overheid. Er is onlangs een hoorzitting gehouden in het Congres die oproept tot toezicht op dit groeiende veld. Anders blijft het gebied van procesfinanciering buiten de periferie van traditionele toezichthoudende instanties.

Litigation-financiering is minder een nieuw idee in Engeland, waar financiering door derden beschikbaar is om juridische kosten te betalen sinds 1967. Het is echter pas sinds kort dat grote bedrijven die zich specifiek specialiseren in juridische financiering, over de vijver zijn verschenen. Amerikanen hebben ook enige ervaring met het verstrekken van leningen op juridisch gebied wat betreft pre-settlement financiering en gesyndiceerde rechtszaken. Het onderscheid tussen toen en nu is dat het huidige concept van procesfinanciering grotendeels in omvang is gegroeid, zowel qua omvang als qua dollars.

Soorten investeringen

Hoewel deze vorm van belegging sprookjesachtig is, zijn er al verschillende manieren waarop beleggers kunnen profiteren van geschillen. Het is niet per definitie een winnaars-win en verliezers-verlies scenario waarbij de belegger één kant van het pak kiest om te bankrollen en hedgen dat ze winnen om de schikking aan het einde in de zak te steken. Gerchen Keller Capital LLC, een groep bestaande uit voormalige advocaten, is begonnen aan beide zijden van de zaak te investeren. De oorspronkelijke investering wordt in elk geval terugbetaald en een bonus van de kant die wint.

Misschien een kracht ten goede?

Er moet worden beargumenteerd dat deze wildgroei van geldschieters van derden gewoon een ander treffend voorbeeld is van risicovol financieel beleggen dat de professionaliteit van het juridische veld aantast. Anderzijds kan een ander argument dat kan worden aangevoerd, zijn dat financiering door derden het voor kleinere bedrijven mogelijk maakt om op hetzelfde speelveld te opereren als grotere ondernemingen met forse juridische fondsen en interne juridische adviseurs. In één geval steunde Buford Capital een milieukwestie tegen Chevron. Hoewel de bedoeling misschien niet was om een ​​maatschappelijk doel te ondersteunen, liet de investering een belangrijke milieuproblematiek uitkomen voor de rechtbank die anders misschien niet bekend is geworden.

Hoe kun je erin komen?

Tenzij je een paar honderd miljoen hebt weggemoffeld op de aandelenmarkt, vergeet dan het betreden van de procesfinanciering partij. De soorten gevallen waarin succesvolle fondsen beleggen, hebben grote initiële kosten die op zijn minst rond de $ 10- $ 20 miljoen beginnen. Zelfs als u door de lange juridische procedure genoeg had om die initiële investering te doen, kon het jaren voordat u een rendement zag. Een redelijke manier voor de gemiddelde belegger om de golf van procesfinanciering te doorlopen zonder het kapitaal te hebben om in een hedgefonds te beleggen, is door te beleggen in enkele van deze bedrijven die bekend zijn geworden zoals Juridica of Burford Capital.

Er is een fout gegaan

De motiverende factor achter het proces, Äúmarket,Äù dat het zo aantrekkelijk maakt, is hetzelfde waardoor het zo vluchtig is. Het is niet gerelateerd aan de grillen van de traditionele markt. De rechtbanken kunnen echter net zo onhandelbaar zijn als in het geval van de rechtszaak rond Chevron en de olielekken uit de Lago Agrio-olievelden in Ecuador. Burford Capitol had aanvankelijk een investering van $ 4 miljoen gedaan aan de kant van de plant, en verwachtte 1,5% terug zodra het pak werd gesloten. Nadat Chevron een tegenmaatregel had ingediend waarin aanklagers werden aangeklaagd voor het kopen van rechters, bedrog en afpersing, verkocht Burford zijn aandeel en gaf onlangs een verklaring af waarin frauduleus gedrag werd verweten. Hoewel arbitragefinanciers bij voorkeur een investering door een derde partij willen doen zonder de hierboven beschreven turbulentie, is het moeilijk om geen stoel aan tafel te claimen wanneer u alle stoelen financiert.

Enkele andere prominente gevallen in de media die werden gefinancierd met behulp van externe geldschieters waren voor pakken die het veel beter deden dan de schadeloosstelling voor grondvrij personeel. In tegenstelling tot de uitkomsten van een proef, is één ding definitief. Het veld van externe financiers groeit en zal blijven groeien naarmate meer banken, hedgefondsen en andere financiële instellingen zich gaan verdiepen in deze rijke en onaangepaste, "markt".

Bijgedragen door Amreen Rahman

Meer lezen van Investmentmatome:

Beste 529 College Savings Plans 2013: Vergelijk & Kies de Top Account per staat

Studie: slechts 24% van de actieve beleggingsfondsen presteert beter dan de marktindex

401 (k) Rollovers: het omrollen van een 401 (k) naar een No Fee IRA