Korting op intrinsieke waarde (NAV) Definitie & voorbeeld |

Wat het is:

Korting op intrinsieke waarde (NAV) verwijst naar een situatie waarbij aandelen van een closed-end aandelenfonds worden verhandeld tegen een prijs die lager is dan de intrinsieke waarde per aandeel van het fonds. Een fonds kan bijvoorbeeld worden beschreven als '5% korting op NAV'.

Hoe het werkt (Voorbeeld):

Korting op NAV (en 'premium to NAV') wordt meestal gebruikt om beschrijf de prijs per aandeel van closed-end aandelenfondsen. Closed-end fondsen zijn vergelijkbaar met open-end fondsen (algemeen bekend als "beleggingsfondsen"), met uitzondering van enkele belangrijke verschillen. Hoewel aandelen van beleggingsfondsen direct tegen contante waarde worden gekocht en verkocht van het fondsbedrijf (NAV = Marktwaarde van alle effecten aangehouden door Fonds + Geldelijke verplichtingen), worden aandelen van closed-end fondsen verhandeld op beurzen zoals aandelen.

[Klik hier om te leren hoe u de nettovermogenswaarde gebruikt om gedisconteerde fondsen te ontdekken.]

De prijs per aandeel van closed-end fondsen wordt uitsluitend bepaald door de marktkrachten van vraag en aanbod; aandelen worden zelden tegen NAV verhandeld. In plaats daarvan wordt de prijs van het fonds verkocht tegen een korting of een premie die wordt gedicteerd door de open markten.

Bijvoorbeeld, aandelen van XYZ NAV-fonds hebben een NAV van $ 5,00 per aandeel op een bepaalde dag, maar ze kunnen worden gekocht en verkocht voor $ 4,90. In dit geval zouden aandelen worden aangeduid als '2% korting op NAV'.

Waarom het belangrijk is:

Een belangrijk aspect van closed-end fondsen is dat hun aandelenprijs aanzienlijk kan afwijken van hun intrinsieke waarde. Als de aandelen worden verhandeld tegen een hogere prijs dan de NIW van het fonds, wordt er van hen gezegd dat ze handelen tegen een premie. Omgekeerd wordt gezegd dat een fonds met een aandelenprijs die lager is dan de NIW, tegen een discontering van de nettovermogenswaarde wordt verhandeld.

Beleggers die aandelen in het fonds verhandelen, hebben de mogelijkheid winst te maken door aandelen te kopen wanneer ze een aanzienlijke korting ontvangen (20% korting op de NIW) en verkopen tegen een hogere prijs (5% premie voor NAV).