Conversieratio Definitie en voorbeeld |

Wat het is:

Een conversieratio is het nummer van één beveiliging voor een andere beveiliging (meestal een converteerbare beveiliging).

Hoe het werkt (Voorbeeld):

Bijvoorbeeld, converteerbare preferente aandelen zijn preferente aandelen die houders na een bepaalde datum kunnen omruilen tegen gewone aandelen tegen een vaste prijs. Laten we aannemen dat u 100 aandelen van de preferente aandelen van het bedrijf XYZ converteert, die een dividend van 5% uitkeren, op 1 juni 2006. Volgens het registratieverklaring is elk aandeel preferente aandelen converteerbaar na 1 januari 2007 (de conversiedatum) tot drie aandelen van de gewone aandelen van het bedrijf XYZ. (Het aantal gewone aandelen dat wordt gegeven voor elk preferent aandeel is de conversieratio.) In dit voorbeeld is de ratio 3,0.)

Als na de conversiedatum aankomt, worden de preferente aandelen van het bedrijf XYZ verhandeld tegen $ 50 per aandeel en zijn de gewone aandelen handelend tegen $ 10 per aandeel, dan zou het converteren van de aandelen in feite voor $ 50 aan aandelen verdelen in slechts $ 30 aan aandelen (de belegger heeft de keuze tussen het aanhouden van één aandeel ter waarde van $ 50 of het bezit van drie aandelen ter waarde van $ 10 elk). Het verschil tussen de twee bedragen, $ 20, wordt de conversiepremie genoemd (hoewel het doorgaans wordt uitgedrukt als een percentage van de gewenste aandelenprijs - in dit geval zou het $ 20 / $ 50 of 40% zijn). de prijs van de preferente aandelen ($ 50) door de conversieratio (3), kunnen we bepalen wat de gewone aandelen moeten verhandelen om de conversie te doorbreken. In dit geval moet bedrijf XYZ gemeenschappelijk worden verhandeld met een minimum van $ 16,67 per aandeel om serieus te overwegen om te converteren.

Waarom het ertoe doet:

Conversieratio's beïnvloeden de handelsprijzen van converteerbare effecten. Dat komt omdat de conversieratio de conversiepremie dicteert. Hoe lager de conversiepremie, oftewel hoe dichterbij de voorkeursaandelen het 'in the money' zijn, des te meer de prijs van de zekerheid de prijsbewegingen volgt van het effect waarnaar het converteert.