Definitie van oproeprisico en voorbeeld |

Wat het is:

Belrisico is het risico dat een obligatie-uitgever zijn obligaties zal aflossen voordat deze volwassen zijn.

Hoe het werkt (Voorbeeld):

Sommige obligaties zijn opvraagbaar, dat wil zeggen dat de emittent het recht heeft om alle of een deel van de obligaties te callen of terug te kopen voordat deze volwassen zijn. Dit gebeurt vaak wanneer het renterisicopercentage daalt. Overweeg bijvoorbeeld een opvraagbare 10-jarige 10% couponobligatie uitgegeven door XYZ Company. Vermoedelijk heeft XYZ Company de schuld tegen de geldende markttarieven uitgegeven. Maar naarmate de tijd verstrijkt, kunnen de marktrente veranderen. Als de rente daalt naar 5% terwijl de obligaties uitstaan, betaalt XYZ Company tweemaal de lopende rente. Het is duidelijk dat deze situatie XYZ-bedrijfsgeld kost en als het de schuld kan bellen en opnieuw kan worden uitgegeven tegen het laagste 5% -tarief, zal dit waarschijnlijk het geval zijn.

Waarom dit ertoe doet:

Belrisico leidt tot herinvestering risico. In ons voorbeeld betekent de callvoorziening van XYZ Company dat obligatiehouders niet langer de belofte van 10 jaar rentebetalingen van 10% hebben. Dus als XYZ Company zijn obligaties oproept, ontvangen obligatiehouders hun hoofdsom (plus een premie), maar dan zullen ze dat geld opnieuw moeten investeren in een omgeving met lagere rentevoeten. Het kan dan moeilijk zijn, zo niet onmogelijk, om andere beleggingen te vinden met rendementen zo hoog als de XYZ Company-obligaties. Uiteindelijk kunnen beleggers het callrisico elimineren door niet-opvraagbare obligaties te vermijden. Als de belegger echter voldoende compensatie ontvangt voor het callrisico, kunnen opvraagbare obligaties een goede manier zijn om een ​​hoog rendement te genereren.