Definitie en voorbeeld van gespreksbeveiliging |

Wat het is:

Oproepbeveiliging is een periode waarin een uitgever van een obligatie niet kan bellen of terugkopen, een band.

Hoe het werkt (voorbeeld):

Oproepbeveiliging wordt beschreven in een indenture van een opvorderbare obligatie. Opvraagbare zakelijke en gemeentelijke obligaties hebben meestal 10 jaar oproepbescherming. Laten we bijvoorbeeld aannemen dat XYZ Company in 2000 een 10%, 20-jaars obligatie uitgeeft. Als de obligatie 10 jaar call-bescherming heeft, betekent dit dat XYZ Company de obligatie niet kan bellen tot ten minste het jaar 2010. Als de rente daalt tot 5 % tijdens de eerste 10 jaar van de levensduur van het XYZ-bedrijfsobligatie, stelt call protection obligatiehouders in staat boven marktwaarde-inkomsten (dat wil zeggen 10% rente tot het jaar 2010, in plaats van de heersende 5%).

Waarom Zaken:

Oproepbelegging kan uiterst voordelig zijn voor obligatiehouders wanneer de rente daalt. Vergeet niet dat de uitgevende instellingen sterke prikkels hebben om obligaties met een hoge rente te bellen en obligaties met een lagere rente opnieuw te publiceren.

Het is belangrijk op te merken dat oproepbescherming niet hetzelfde is als het terugbetalen van bescherming. MIT verbiedt de emittent om de obligaties terug te kopen met opbrengsten van goedkopere schulden, maar het verbiedt de emittent niet om de obligaties om andere redenen in te wisselen.