7 Kritieke eigenschappen van 's werelds beste investeringen |
De Machtigste Families die Stiekem De Wereld Controleren!
Ik ben een grote volgeling van muziek, niet alleen om te genieten, maar ook omdat ik geloven dat het een industrie is die veel leert over het belang van massale aantrekkingskracht bij beleggen.
Er is een verhaal dat ik onlangs las over een aspirant-ster die met een producer van topmuziek gaat zitten - de producent haalt onmiddellijk een reeks flash-kaarten tevoorschijn - en vraagt de would-be kunstenaar ernaar te kijken.
De jongeman vindt daarbij zwart-wit silhouetten van bekende rapsterren, waarmee de producent hem meteen begon te vragen: "Wie is dat? ? Wie is dit? "
De parvenu noemt ze gemakkelijk. Identificeren wie de artiesten zijn, zelfs zonder gezichten - door in te zoomen op veelbetekenende functies zoals een handelsmerkhoed, een kenmerkende ketting of een unieke pose.
Op dat moment leunt de producent in en zegt: "Precies. je herkennen? "
Zijn punt was: om aantrekkelijk en gedenkwaardig te zijn, moet een merk bepaalde kwaliteiten hebben en gemakkelijk te definiëren zijn.
Hetzelfde geldt voor grote bedrijven.
De meest succesvolle bedrijven in de wereld - en meestal enkele van de beste investeringen - hebben merken die gemakkelijk te definiëren zijn en slechts een handvol sleutelkwaliteiten bezitten.
Denk maar aan hoeveel succesvolle bedrijven in een paar woorden kunnen worden samengevat.
Wal-Mart (NYSE: WMT) staat bekend om "lage prijzen". Apple (Nasdaq: AAPL) is 'innovatief en cool'. Berkshire Hathaway (NYSE: BRK-B) is 'vertrouwd'.
Al deze bedrijven hebben ook dominante niches uitgesneden die beleggers precies laten zien wat ze van deze bedrijven kunnen verwachten, en waarom ze enthousiast over hen moeten zijn als investeringen.
Bedrijven die deze mantra-strijd niet volgen.
Ik kan geen beter voorbeeld bedenken dan RadioShack (NYSE: RSH) - een bedrijf dat voor de ogen van investeerders instort, ondanks het feit dat het ooit een keer was -de naam in de Verenigde Staten.
Het detailhandelsbedrijf rapporteerde eerder deze maand de resultaten van het vierde kwartaal en het einde van het jaareinde. En de resultaten waren lelijk.
De aandelen kelderden met 17% op de nieuws. Maar wat nog belangrijker is, is dat, zoals de grafiek hieronder laat zien, de investeerders van RadioShack de afgelopen vier jaar een bijna complete uitval hebben meegemaakt, waarbij het aandeel sinds begin 2010 met 90% is gedaald.
De toekomst ziet er niet beter uit. RadioShack heeft aangekondigd dat het tot 1100 winkels in de Verenigde Staten zal sluiten - meer dan 20% van de winkels. Dit alles heeft analisten voorspellen faillissement en de mogelijke ondergang van het bedrijf.
RadioShack's gebrek aan een definiërend "thema" laat zien hoe
niet
om een succesvol bedrijf te bouwen. Het is zelfs de slechtste activiteit die ik kan bedenken.
De Top 10 aandelen. (We kopen alleen wat we beschouwen als enkele van 's werelds best beheerde bedrijven.) Beschouw de volgende punten:
' s Werelds grootste bedrijven verkopen hun producten tegen premium prijzen. RadioShack heeft deze strategie ook daadwerkelijk geprobeerd - zijn marges proberen te vergroten om de winst te verbeteren. Het probleem is dat consumenten een rechtvaardiging nodig hebben voor het betalen van premium prijzen. Een iPhone is spannender dan een LG Optimus. Coke (NYSE: KO) is meer geliefd dan Mr. PiBB. Er is iets speciaals aan een diamant in een Tiffany-doos (NYSE: TIF) dan een diamant van J.C. Penny (NYSE: JCP). RadioShack is … geen van de bovenstaande. 's Werelds grootste bedrijven verkopen producten die in het dagelijks leven worden gebruikt. RadioShack is tegengesteld aan deze regel - op zoek naar meer complexe en obscure producten van privémerken. Hoe minder eenvoudig uw product wordt, des te zwaarder uw bedrijf wordt. 's Werelds grootste bedrijven hebben een wereldwijd bereik en aantrekkingskracht voor hun product. Iedereen die naar Tokyo's gigantische Akihabara-elektronicawijk is geweest, weet dat RadioShack nooit wereldwijd bereik zal hebben. De meeste landen hebben hun eigen activiteiten op het gebied van detailhandel, veelal zeer geavanceerd. Om echt wereldwijd te zijn, moet een bedrijf een compleet nieuwe ervaring bieden, niet beschikbaar in het thuisland - zoals een bedrijf als Starbucks (Nasdaq: SBUX) dat doet.
'S Werelds grootste bedrijven hebben onbeperkte groeimogelijkheden. Het is moeilijk om nieuwe producten of inkomstenstromen aan uw bedrijf toe te voegen wanneer klanten steeds meer uw bestaande lijnen vermijden. Zodra u de oogjes van de consument kwijtraakt, bent u veel van uw vermogen om nieuwe richtingen uit te gaan verloren.
's Werelds grootste bedrijven hebben duidelijke concurrentievoordelen die hun concurrentie domineren. Deze is een complete aanslag voor RadioShack. Noem elk aspect van de detailhandel en er is een concurrerend bedrijf dat het beter doet. RadioShack is niet de goedkoopste, hipste of meest uitgebreide. Het is moeilijk om overal bij te praten.
's Werelds grootste bedrijven genereren enorme cashflow met lage investeringsuitgaven. Zoals vermeld, heeft RadioShack geprobeerd dingen om te draaien door nieuwe producten aan zijn winkels toe te voegen. Maar elk nieuw product betekent een volledig nieuwe aankoop van voorraad - tegen aanzienlijke kosten. Dit is nog riskanter als je te maken hebt met onbewezen nieuwe producten. RadioShack zou met veel kapitaaluitgaven en weinig omzet kunnen eindigen.
's Werelds grootste bedrijven hebben extreem hoge winstmarges, of op zijn minst marges die de bredere sector overtreffen. Dit is moeilijk om te doen als u geen premium prijzen kunt vragen. RadioShack mist de schaal van een concurrent als Best Buy, waardoor het de voorraad- en distributiekosten zou kunnen verlagen om de marges te verbeteren.
Om RadioShack te bellen, is 's werelds slechtste zaak een beetje overdreven. Maar er zijn ontzettend veel waarschuwingspunten hier - fatale tekortkomingen waar alle beleggers naar op zoek moeten zijn als ze andere bedrijven in de detailhandel en daarbuiten onderzoeken.
Ik denk dat dit ook een van de kernovertuigingen van
versterkt Top 10 aandelen
- dat 's werelds beste investeringen eenvoudige maar fundamentele dingen gemeen hebben. Deze succesfactoren komen eerder neer op filosofie dan op financials. Tot nu toe hebben we de afgelopen jaren uitstekende resultaten geboekt door deze strategie te volgen. Van de 16 posities in onze Top 10 Stocks-portefeuille waren er 14 zelfs winstgevend en meer dan de helft is meer dan 22% gestegen sinds wij hen hebben aanbevolen. Sommige hebben zelfs 41%, 45% of zelfs 59% bereikt in minder dan 3 jaar. (Ik heb het over een paar van deze marktoverheersende bedrijven in mijn laatste onderzoek, dat je hier kunt bekijken.) Eenvoudig gesteld, door te zoeken naar bedrijven die de 'kleine dingen' goed doen, kun je investeringen vinden die waarde genereren voor de komende jaren - en vermijd die die de rijkdom van aandeelhouders vernietigen.
