De # 1 regel Elke nieuwe belegger moet weten |

De beleggingswereld is groot, complex en intimiderend. Maar veel van die ingewikkelde formules en verbijsterende strategieën komen neer op slechts een handvol eenvoudige ideeën. Dus als je nieuw bent in het spel en je je zorgen maakt dat je nooit financiën zult vinden, haal diep adem en begin met deze ene regel eerst:

Het rendement dat u kunt verwachten bij het kopen van een aandeel, hangt geheel af van het feit of de aandelen redelijk geprijsd, te duur of te duur zijn wanneer u het koopt. Kijk hoe u naar uw favoriet kijkt merk wasmiddel. Het is zeep. En een fles ervan gaat elke keer 28 ladingen kleding wassen. Dus als die $ 3,99 fles afwasmiddel wordt gemarkeerd tot $ 7,99, weet je dat het afwasmiddel te duur is en je het niet gaat kopen. Sterker nog, je zult waarschijnlijk griezelen naar de arme sukkel voor je in de uitchecklijn die twee flessen ervan in zijn mand heeft. Immers, wie wil er twee keer zoveel betalen om dezelfde 28 vrachten te wassen, toch? Wat is er mis met die gast?

Ook als het wasmiddel te koop is voor $ 0,99, ga je het opscheppen. Het is nu een koopje omdat het veel minder kost, maar toch dezelfde intrinsieke waarde heeft: 28 heel veel schone kleren. Hetzelfde idee geldt voor aandelen: hun prijzen zijn niet altijd gelijk aan hun echte 'waarde'. En wanneer u een aandeel in de uitverkoop kunt ophalen en vervolgens kunt omdraaien en het later voor de volledige prijs kunt verkopen, wel, dan stopt u misschien met het knippen van wasmiddelcoupons en begint u te winkelen voor nieuwe Manolos.

Dit is ook waarom de pratende hoofden op de kabelprogramma's zijn altijd in de buurt van "prijsveelvouden" - ze gebruiken ze om te verklaren waarom ze denken dat een aandeel te duur is of te koop.

Er zijn vier primaire prijsveelvouden bij deze discussies betrokken: de koers / winstverhouding (P / E), de prijs / boekverhouding (P / B), de prijs / omzetverhouding (P / S) en de prijs / kasstroomratio (P / S) CF). Kortom, deze ratio's helpen u bepalen of prijzen boven of onder zijn waar ze "zouden moeten zijn" of "normaal zijn" en of de aandelenprijzen te duur, te goedkoop of juist zijn.

De prijs-winstverhouding

De bekendste van de vier ratio's, de P / E-ratio, is niet veel meer dan de aandelenkoers gedeeld door de winst per aandeel (EPS) van het bedrijf voor het jaar. Soms gebruiken analisten de laatste 12 maanden van inkomsten, soms gebruiken ze het laatste fiscale jaar van inkomsten en gebruiken ze soms de voorspelde toekomstige (of 'forward') winst per aandeel.

Het idee is om de prijs van de aandelen te vergelijken met de winst die het bedrijf per aandeel genereert en vergelijk dat dan met historische gemiddelden. Hoge P / E-verhoudingen geven vaak aan dat een aandeel te duur is; lage P / E-ratio's kunnen betekenen dat een koopje in de maak is.

De prijs / raak-verhouding

De prijs / boek-verhouding is gewoon de aandelenkoers gedeeld door de boekwaarde van de activa van het bedrijf per aandeel. De formule ziet er als volgt uit:

P / B = Prijs per aandeel / ((Eigen vermogen - Immateriële activa) / uitstaande aandelen)

Het idee hier is om te kijken naar de prijs van het aandeel in verhouding tot de werkelijke waarde van zijn koude, harde activa. Deze ratio is vooral spannend als u deze gebruikt om te ontdekken dat de marktwaarde van het bedrijf lager is dan de waarde van het werkelijke vermogen. Als je zoveel geluk hebt om zo'n bedrijf te vinden, betekent dit dat je theoretisch in staat bent de aandelen van het bedrijf te kopen, alle activa te verkopen en winst te maken.

Lage P / B-ratio's impliceren dat de aandelen van een bedrijf ondergewaardeerd zijn (of het bedrijf is verkeerd beheerd!). Hoge P / B-ratio's suggereren dat de aandelen overgewaardeerd zijn of dat het bedrijf naar verwachting binnenkort aanzienlijke waarde uit zijn activabasis zal creëren. Dit is de reden waarom de P / B-ratio een manier is om aandelen in te delen in "groei" (die met hoge P / B-ratio's) en "waarde" (die met lage P / B-ratio's).

De prijs tot Verkoopratio

De prijs / omzet-verhouding is slechts de aandelenkoers van het bedrijf gedeeld door de verkoop per aandeel. De formule is:

Prijs-tot-omzetverhouding = Prijs per aandeel / Omzet per aandeel

Deze verhouding is vooral handig wanneer een bedrijf geen inkomsten heeft (wat betekent dat u niets hebt om een ​​P / E-ratio mee te berekenen). Dienovereenkomstig is de prijs / omzet-verhouding een andere manier om te bepalen of een aandeel duur of goedkoop is in vergelijking met soortgelijke aandelen.

Over het algemeen zijn de prijs / omzet-ratio's lager dan 1,0 aankoopkansen, vooral als het lijkt alsof de markt heeft de onderneming bestraft voor wat misschien slechts een tijdelijke achteruitgang van de prestaties is.

De prijs / cashflow-ratio

De prijs / cashflow-ratio is gewoon de aandelenkoers van het bedrijf gedeeld door de cashflow per aandeel, als volgt:

Prijs tot Cash Flow = Prijs per aandeel / (Cash flow / uitstaande aandelen)

Dit is een van de favoriete verhoudingen van de pratende hoofden, omdat het alleen focust op de werkelijke contanten die een bedrijf genereert (de andere verhoudingen staan ​​vol met boekhoudkundige conventies die niet-geclassificeerde items bevatten). Beleggers jagen vaak op bedrijven met een hoge of verbeterende cashflow maar met lage aandelenkoersen - de ongelijkheid betekent vaak dat de aandelenkoers snel zal stijgen. Dus hoe lager de verhouding, hoe "goedkoper" de voorraad is.

De aanbiedingen vinden

Hoewel deze verhoudingen het brood en de boter zijn van deal-hunting, is er natuurlijk geen manier om een ​​koopje te vinden in de voorraad wereld. De verhoudingen hebben toch hun beperkingen. Boekhoudregels kunnen de cijfers vertroebelen, bijvoorbeeld, en bedrijven in verschillende sectoren hebben verschillende prestatienormen.

Het investeringsantwoord:

De volgende keer dat je door de experts wordt verbaasd, onthoud dat ze allemaal waarschijnlijk praten over dezelfde simpele ideeën: het vinden van een goede voorraad te koop betekent later meer winst voor u. Te veel betalen voor een goede voorraad betekent later minder winst. Onderschat nooit de waarde van schoon wasgoed.