Elbow-definitie en voorbeeld |

Wat het is:

Een opbrengst-elleboog is het hoogste punt van de rentecurve.

Hoe het werkt (Voorbeeld):

Ook bekend als de rentetermijnstructuur, is de rentecurve een grafiek die de opbrengsten van obligaties van vergelijkbare kwaliteit uitzet tegen hun looptijden, gaande van kortste tot langste. Houd er rekening mee dat de grafiek geen kortingspercentages berekent tegen een bereik van looptijden - dat wordt een spotcurve genoemd.

De rentecurve geeft aan of het rendement op korte termijnobligaties hoger of lager is dan de rendementen op lange termijnobligaties. Er zijn drie hoofdtypen rendementscurves. Als de korte-termijnrendementen lager zijn dan de langetermijnrendementen, wordt de curve een positieve (of 'normale') rentecurve genoemd. Als de korte-termijnrendementen hoger zijn dan de langetermijnrendementen, wordt de curve een negatieve (of "omgekeerde") rentecurve genoemd. Er bestaat een vlakke rentecurve wanneer er weinig of geen verschil is tussen de korte en lange rente. De elleboog is het hoogste punt op de curve.

Waarom het belangrijk is:

yieldcurven veranderen de hele tijd. De yield-elleboog, die de looptijd aangeeft waarin beleggers de hoogste rentevoet voor een bepaald type obligatie zouden verdienen, verandert dus ook de hele tijd. (Denk eraan, een rendementscurve geeft alleen informatie weer voor een bepaald type obligatie, niet voor alle obligaties.) Zo zoeken beleggers gewoonlijk naar tekenen in de economie dat de elleboog op het punt staat te piekeren of een hoogtepunt heeft bereikt, zodat ze dienovereenkomstig kunnen handelen. > Het is belangrijk om te onthouden dat yieldcurves om verschillende redenen van vorm veranderen, waardoor het voorspellen van ellebogen moeilijk wordt. En in sommige gevallen zijn de rentecurves plat en is er helemaal geen echte elleboog.