Opbrengstvoordeel Definitie & Voorbeeld |

Wat het is:

Opbrengstvoordeel is het verschil tussen de rendementen op twee verschillende effecten uitgegeven door hetzelfde bedrijf. Het is het extra bedrag dat een belegger kan verdienen als hij de ene beveiliging boven de andere kiest.

Hoe het werkt (Voorbeeld):

De formule voor het opbrengstvoordeel is:

Opbrengstvoordeel = rendement op beveiliging A - Rendement op veiligheid B

Laten we aannemen dat bedrijf XYZ twee soorten uitstaande effecten heeft: 10.000.000 aandelen gewone aandelen die $ 0,50 per jaar aan dividenden betalen en $ 20.000.000 aan converteerbare obligaties die 7% rente per jaar betalen (of $ 70 per $ 1.000 obligatie). De obligaties zijn converteerbaar in gewone aandelen.

Als de aandelen worden verhandeld tegen $ 20 per aandeel en de obligaties worden verhandeld tegen $ 1.200 per obligatie, berekenen we eerst de rendementen op elk effect:

Aandelen: $ 0,50 / $ 20 = 0,025 of 2,5%

Converteerbare obligaties: $ 70 / $ 1.200 = 0,0583 of 5,83%

Met behulp van de bovenstaande formule kunnen we berekenen dat het rendementsvoordeel voor de converteerbare obligaties is: 5,83 - 2,5 = 3,33%

In dit geval, beleggers in bedrijf XYZ verdienen een veel hoger rendement op de converteerbare obligaties dan op de gewone aandelen.

Waarom het belangrijk is:

rendementsvoordeel is nuttig bij het evalueren van de beslissingen van een financiële structuur van een bedrijf. In sommige gevallen is het ook een indicator van hoe nauw een bedrijf die financiële structuur bewaakt in een poging om contant geld te behouden.

Het is echter belangrijk om op te merken dat in dit voorbeeld en talloze anderen eenvoudigweg wordt "overgeschakeld" naar een effect met een hoger dividendrendement is niet altijd een gemakkelijke beslissing.