Waarom zoveel creditcards uit Delaware komen

Duim door de creditcard biedt het vullen van uw mailbox, en u kunt een thema opmerken: veel hebben een Delaware retouradres. Dat is geen toeval.

Delaware is de thuisbasis van de creditcardbedrijven van Chase, Discover en Barclaycard U.S., volgens de Federal Deposit Insurance Corp. Bank of America en Citi houden ook bepaalde kaartoperaties in stand. Samen vertegenwoordigen deze uitgevers ongeveer de helft van de Amerikaanse creditcardmarkt. Ondertussen zijn inwoners van Delaware slechts goed voor 0,3% van de Amerikaanse bevolking.

Wat zit er achter de liefdesrelatie van de creditcardindustrie met Delaware?

Het begon bijna 40 jaar geleden met een uitspraak van de rechtbank.

Ten eerste, een rechterlijke beslissing

In 1978 besliste het Amerikaanse Hooggerechtshof unaniem in Marquette National Bank v. First of Omaha Corp. dat creditcardbedrijven rentetarieven konden exporteren van waar ze zich in andere staten bevonden.

De zaak kwam tot stand toen First National Bank of Omaha creditcardaanbiedingen naar inwoners in Minnesota doorstuurde. Een bank uit Minnesota, de Marquette National Bank of Minneapolis, daagde de bank in Nebraska aan voor het overtreden van de woekerwetten van de staat.

"Er waren in die tijd geen interstatelijke banken", vertelt de voormalige staatssecretaris van Delaware, Glenn Kenton, aan Investmentmatome. "In die tijd [als een bank] in Californië werd opgericht, betaalde het belasting in Californië. Het deed zaken in Californië. '

Vóór het besluit van Marquette kwamen banken die proberen creditcard-aanbiedingen aan consumenten buiten de staat te sturen op twee problemen:

• Woekerwetten van staten: deze beperkingen voor hoeveel issuers de creditcard rente in rekening kunnen brengen
• Interstate-bankbeperkingen: de federale wet verbood een bank over het algemeen om filialen buiten zijn eigen land te exploiteren, tenzij hij toestemming kreeg van de nieuwe staat waar hij zaken wilde doen

Het besluit van Marquette, dat uitgevende instellingen toestond om rentevoeten van de staten uit te voeren waar zij zich hadden gevestigd, doodde het bancaire verbod tussen staten niet; het liet het gewoon weg om te verdorren en te sterven.

"Het stelt staten in staat dingen tegen de consument te doen", zegt Ed Mierzwinski, de programmadirecteur van de Amerikaanse onderzoeksgroep voor algemeen belang, een belangenbehartigingsgroep voor consumenten. Toen South Dakota kort na het besluit van Marquette wetgeving goedkeurde om woekerplafonds op te heffen, konden banken in South Dakota klanten in Californië in rekening brengen met een creditcardrente die hoger was dan wat banken in Californië legaal zouden aanrekenen. "De slechte South Dakota-wetten kunnen vooruitlopen op de goede Californische wetten" die de rente beperken, merkt hij op.

Na verloop van tijd verliet de staat woekerwetten in wezen zonder tanden.

Banken vluchten uit New York

Voor banken kwam de beslissing van Marquette op het perfecte moment.

Aan het einde van de jaren zeventig en het begin van de jaren tachtig verhoogde de Fed de rente om de ongebreidelde inflatie te vertragen en sparen te stimuleren, waardoor het duurder werd voor banken om geld te lenen. Creditcardbedrijven, waarvan er veel in New York waren gevestigd, kampten met enorme verliezen. Ze betaalden een geannualiseerde rente van ongeveer 19% om geld van de Fed te lenen, maar de woekerwet van New York stond hen toe kaarthouders niet meer dan 12% in rekening te brengen.

Die onbalans bracht Citicorp ertoe zijn creditcardactiviteiten over te brengen van New York naar South Dakota, dat op dat moment wetgeving aan het doorvoeren was om zijn woekerplafond op te heffen. Citicorp bemiddelde een deal met South Dakota-leiders, die banen beloofde in ruil voor toestemming om in de staat te opereren, en hoog uit New York.

Ondertussen was Delaware Gov. Pierre S. "Pete" du Pont IV op zoek naar manieren om meer banen naar zijn land te brengen. Dat is toen Chase Manhattan Chief Operating Officer en President (en later CEO) Thomas Lebrecque en zijn juridisch adviseur Robert Douglass contact opnamen.

"Zij gingen naar ons toe, niet naar ons", zegt Kenton, destijds de secretaris van de staat van Delaware. Delaware was veel dichter bij New York in vergelijking met South Dakota. In die tijd waren er al verschillende grote banken opgericht vanwege de kanselarij van de staat, waar zakelijke zaken worden behandeld door rechters, niet door jury's, en sneller worden opgelost. Het Chancery Court heeft de staat al lang een aantrekkelijke plek gemaakt voor bedrijven om te integreren voor juridische voordelen. In feite is tweederde van alle beursgenoteerde bedrijven tegenwoordig opgenomen in Delaware, volgens de website van de staat.

"Ze zeiden: 'We willen om twee redenen niet naar South Dakota: A) Citibank is er al en B) Het is South Dakota,' zegt Kenton. Chase Manhattan vroeg of Delaware het dezelfde deal zou geven als Citicorp aan South Dakota. "De gouverneur en ik kwamen samen en zeiden 'Ja.'"

De Financial Centre Development Act is geboren

In het najaar van 1980 ging de zeskoppige taskforce van Du Pont, waarop Kenton een sleutelrol speelde, aan de slag met wetgeving die de Financial Centre Development Act zou worden.

Om grote banken te stimuleren om naar Delaware te verhuizen, bungelde de wet deze goodies:

• Uitnodigingen: het gaf banken buiten de staat toestemming om Delaware te betreden, op voorwaarde dat ze aan bepaalde voorwaarden voldeden, bijvoorbeeld door ten minste 100 mensen in dienst te nemen
• Rentevoetflexibiliteit: het woekerplafond grotendeels geëlimineerd
• Optie om kosten in rekening te brengen: het stond banken toe verschillende soorten vergoedingen op te leggen aan revolving en closed-end krediet, als ze werden bekendgemaakt
• Belastingvoordelen: het implementeerde een omgekeerd belastingtarief voor banken die meer dan $ 20 miljoen verdienden, waardoor grote banken zwaarder belast worden dan kleinere banken

De wet werd goedgekeurd door de tweeledige ondersteuning en wetgevers bleven wijzigingen aanbrengen om meer banken aan te trekken, zegt Kenton.

Verschillende grote banken verhuisden al snel naar Delaware, waaronder Chase Manhattan, J.P. Morgan & Co., Manufacturers Hanover en Chemical New York. Zelfs Citicorp - die net zijn kaartbedrijf had verplaatst naar South Dakota - opende een operatie in Delaware.

Tegen 1983 merkte de Federal Reserve van Philadelphia op dat 11 grote bankholdings, waaronder vele met creditcardbedrijven, dochterondernemingen in Delaware hadden geopend.

Zelfs nadat de federale wetten die het interstatelijk bankieren beperkten in 1994 werden ingetrokken, bleef Delaware een bolwerk voor de creditcardsector vanwege het lage belastingtarief voor banken en Chancery Court.

Creditcards vandaag

Kenton erkent dat de creditcardindustrie niet altijd klantvriendelijk is geweest. "Zijn er misstanden geweest? Ja, "zegt hij. "Het congres heeft veel misbruiken gecorrigeerd." Maar er zijn ook voordelen. Als hij niet voor de creditcardrevolutie in Delaware zou zijn, zouden er geen affiniteitskaarten, reiskaarten en vliegtuigkaarten zijn.

Net toen Delaware de creditcardindustrie veranderde, veranderde de creditcardindustrie Delaware.

In 1980 hoopten de ambtenaren van Delaware dat het FCDA 1000 banen zou toevoegen, zei Kenton. Met ingang van februari 2017 biedt de financiële sector van de staat meer dan 47.000 mensen, volgens het Bureau of Labor Statistics.

"De gouverneur was erg toekomstgericht," zegt Kenton. "Hij zei dat het een grote impuls voor de economie zou zijn, en dat was het zeker."

Claire Tsosie is een stafchrijver bij Investmentmatome, een personal finance-website. E-mail: [email protected]. Twitter: @ ideclaire7.

Dit artikel is geschreven door Investmentmatome en werd oorspronkelijk gepubliceerd door Forbes.