Wat is een closed-end fonds en moet u in één beleggen?
Wat is een Closed end Fund?
Inhoudsopgave:
- Wat is een closed-end fonds?
- Moet u beleggen in een closed-end fonds?
- Hoe een closed-end fonds te kopen
- Wat is het volgende?
- Uitchecken de beste makelaars voor beleggingsfondsen
- Leren meer over ETF's
- Stap terug en te graven in beleggingsfondsen
Het is een geval van rivaliteit tussen broers en zussen. Closed-end fondsen zijn een van de twee belangrijkste soorten beleggingsfondsen, naast open-end fondsen. Omdat closed-end fondsen minder populair zijn, moeten ze harder hun best doen om je genegenheid te winnen. Ze kunnen een goede investering doen - mogelijk zelfs beter dan open-end fondsen - als je één eenvoudige regel volgt: koop ze altijd met korting.
Net als veel broers en zussen, deze twee zijn zo verschillend als ze hetzelfde zijn. Dit is wat u moet weten over gesloten fondsen en of u er een moet kopen.
Wat is een closed-end fonds?
Alle beleggingsfondsen verkopen aandelen aan beleggers en gebruiken dat geld vervolgens om effecten te kopen. Elk fonds heeft specifieke doelstellingen - zoals beleggen in grote, middelgrote of kleine bedrijven of in specifieke sectoren - en de effecten die het koopt, moeten aan die missie voldoen.
Een belangrijk verschil tussen open-end fondsen en closed-end fondsen is de manier waarop zij aandelen aan het publiek verkopen.
Open-end fondsen kunnen zoveel aandelen aan beleggers verkopen als ze willen. Ze verkopen echter alleen aandelen tegen de intrinsieke waarde per aandeel van het fonds. Dat is de marktwaarde van alle deelnemingen van het fonds, minus eventuele in bezit genomen door leningen op marge, gedeeld door het aantal aandelen. Als een fonds bijvoorbeeld nettoactiva heeft van $ 100 miljoen en 5 miljoen aandelen, is de prijs per aandeel $ 20 ($ 100 miljoen gedeeld door vijf miljoen).
Deze praktijk verhindert nieuwe investeerders om de holdings van de huidige beleggers van het fonds te verwateren. Aan het einde van elke handelsdag berekent het fonds de intrinsieke waarde en nieuwe beleggers kunnen de aandelen van het fonds tegen die prijs kopen. Vervolgens zet het fonds dat geld aan het werk door nieuwe effecten te kopen, bijvoorbeeld aandelen of obligaties.
De nummer 1-regel voor het kopen van een closed-end fonds is om het te kopen met een substantiële korting op zijn intrinsieke waarde per aandeel.
Open-end-fondsen komen veel voor in door de werkgever gesponsorde 401 (k) -plannen, en veel individuele beleggers kopen ze ook omdat hun uitgaven meestal lager zijn. Inderdaad, wanneer mensen het hebben over "beleggingsfondsen", bedoelen ze meestal open-end fondsen.
Een closed-end fonds verkoopt daarentegen een vast aantal aandelen tijdens zijn beursintroductie en heropent het fonds nooit om meer te verkopen. Beleggers kunnen het fonds gedurende de dag kopen en verkopen, en de koers van het fonds op de beurs schommelt overdag, net zoals bij een normale aandelen. En de beurskoers van een closed-end fonds kan gelijk zijn aan of hoger of lager zijn dan de intrinsieke waarde per aandeel. (We zullen hieronder hieronder ingaan.)
Closed-end fondsen zijn veel minder gebruikelijk dan open-end fondsen, en ze hebben een aantal andere kenmerken en risico's die meestal niet te vinden zijn in open-end fondsen:
- Omdat closed-end fondsen vaak actief worden beheerd, waarbij de beleggingsbeheerder de markt probeert te verslaan, kunnen zij hogere kosten in rekening brengen, waardoor ze minder aantrekkelijk worden voor beleggers.
- Gesloten fondsen gebruiken vaak leverage - geld lenen om hun activa-aankopen te financieren - om het rendement te verhogen. Die strategie is een tweesnijdend zwaard: het verbetert het rendement als de aandelen stijgen, maar het rendement slechter wordt als de aandelen dalen.
- Closed-end fondsen hebben de neiging om hogere dividenden aan beleggers uit te keren, deels omdat ze gebruikmaken van leverage om het rendement te helpen verhogen. Nogmaals, dat werkt goed in een stijgende markt, minder in een dalende markt.
Beleggers moeten zich bewust zijn van deze verschillen voordat ze een closed-end fonds kopen. Het potentieel voor hogere dividenden maakt closed-end fondsen aantrekkelijk, maar het potentiële nadeel is ook groter, niet alleen vanwege de invloed die deze fondsen gebruiken, maar ook vanwege hun structuur. Omdat ze de hele dag door handelen, kunnen closed-end fondsen gedurende lange tijd onder hun intrinsieke waarde handelen - en dat doen ze vaak. Maar dat is ook een kans voor een slimme belegger.
Moet u beleggen in een closed-end fonds?
Uw beste kansen op succes komen wanneer u een closed-end fonds koopt met een korting op zijn intrinsieke waarde. Dat is gemakkelijker te doen dan u misschien denkt, omdat veel fondsen handelen in kortingen en de intrinsieke waarde van het fonds wordt driemaandelijks of maandelijks door de beleggingsbeheerder gepubliceerd. Van daaruit kunt u de aandelenkoers van het fonds eenvoudig verdelen over de intrinsieke waarde om te bepalen of het fonds met korting wordt verhandeld.
Het herhaalt: De belangrijkste regel voor het kopen van een closed-end fonds is om het te kopen met een substantiële korting ten opzichte van zijn intrinsieke waarde per aandeel.
Hoe substantieel? Het is niet ongebruikelijk voor fondsen om te handelen tegen 10% of zelfs 15% onder hun intrinsieke waarde. Het klinkt misschien niet als veel, maar dat soort korting geeft je een ingebouwde voorsprong op de markt. U zult niet alleen winnen als het bezit van het fonds in waarde stijgt, u zult ook profiteren als de korting op de nettovermogenswaarde is gedaald en u besluit uw aandelen te verkopen.
Dat gezegd hebbende, kunnen veel beleggers zich meer op hun gemak voelen bij het beleggen in een exchange-traded fonds. ETF's handelen de hele dag door, zoals een closed-end fonds, maar hebben de neiging een marktindex te volgen, zoals de Standard & Poor's 500-index van grote bedrijven. Dit betekent dat hun beheerkosten vaak lager zijn, en dat is geld dat meteen teruggaat in de zakken van beleggers.
»Wilt u aan de slag met ETF's? Hier ziet u hoe u het juiste fonds kiest
Hoe een closed-end fonds te kopen
Het eerste dat u nodig heeft, is een brokerage-account, vooral een rekening die is afgestemd op de behoeften van beleggers in beleggingsfondsen. Dan moet je overwegen:
- Wat voor soort fonds wil je? Alleen VS-aandelen? Dividend aandelen? Internationale aandelen?
- Wat is de performance in de loop van de tijd? Zoek naar een sterke. U kunt de fondsprestaties op lange termijn bij de meeste financiële websites vinden.
- Wat is de gemiddelde korting van het fonds ten opzichte van de intrinsieke waarde en de huidige korting? Dit geeft u een idee van hoeveel de korting kan afnemen.
- Wat is de kostenratio van het fonds? Deze ratio zal doorgaans hoger zijn dan de kosten van een open-end fonds, dus pas op voor sticker-shock.
- Hoeveel dividend betaalt het fonds?
- Hoeveel hefboom (schuld) heeft het fonds in beslag genomen? Te veel schulden maken het fonds risicovoller. Schulden die groter zijn dan 30% tot 40% van de activa van het fonds, verhogen het risico echt.
Als u een context wilt vinden wanneer u fondsen vindt die er interessant uitzien, moet u elk van deze gebieden controleren voordat u een beslissing neemt over welke producten u wilt kopen.
