De netto-inventariswaarde gebruiken om gedisconteerde fondsen te ontdekken |

De netto-inventariswaarde (NAV) is een van de belangrijkste concepten bij fondsbeleggen, en voor goede reden - beleggers die weten hoe ze de NIW moeten gebruiken om de reële waarde van een fonds te bepalen, beschikken eigenlijk over een hulpmiddel om fondsen te vinden die klaar zijn om beter te presteren. Overweeg dit: investeerders kunnen NAV gebruiken om fondsen te vinden die handelen onder de werkelijke waarde van hun portefeuilles - wat betekent dat u de activa van een fonds kunt ophalen voor een korting van wat ze echt waard zijn.

Maar voordat u kunt profiteren van wat NAV is vertelt u over een fonds, u moet begrijpen wat NAV is.

De in- en uitgangen van de netto-inventariswaarde

Eenvoudig gezegd, de netto-inventariswaarde meet de waarde van de activa van een fonds, minus de verplichtingen. De formule voor het berekenen van de NIW is:

NIW per aandeel = (Marktwaarde van alle effecten aangehouden door het fonds + Liquide middelen en gelijkwaardige belangen - Fondsverplichtingen) / Totaal uitstaande aandelen van het fonds

Dus als een bepaald fonds voor $ 8.500.000 aan waardepapieren houdt, $ 2.000.000 aan cash, $ 500.000 aan passiva en had 1.000.000 uitstaande aandelen, dan zou de NAV van het fonds per aandeel zijn:

NAV = ($ 8,500,000 + $ 2,000,000 - $ 500,000) / 1,000,000 = $ 10,00

De NAV verandert dagelijks als de waarde van de effecten van een fonds, contanten, verplichtingen en het aantal uitstaande aandelen fluctueert. Het maken van NAV werkt voor u

Traditionele beleggingsfondsen met open einde en hun neven met gesloten einde hebben veel gemeenschappelijke kenmerken, maar ook enkele sleutelposities verschillen. CEF's zijn bijvoorbeeld meer liquide, kunnen hefboomwerking gebruiken om het rendement te verhogen en hoeven geen contanten op te halen om te voldoen aan de terugkopen van aandeelhouders.

Het meest opvallende verschil is natuurlijk dat beleggingsfondsen met een open einde precies op hun net handelen. activawaarde (NAV). CEF's daarentegen kunnen - en vaak ook - handelen boven (premie) of onder (korting) de waarde van hun onderliggende activa.

Er zullen zich situaties voordoen waarin het acceptabel is om fondsen te kopen die van eigenaar wisselen tegen een premie, het is over het algemeen voordeliger om te zoeken naar die die momenteel te koop zijn. Immers, als de nettowaarde voor ons fictieve fonds hierboven op $ 10 per aandeel komt, is de huidige marktprijs slechts $ 9, dan krijgen beleggers de zeldzame kans om $ 1 aan activa te verzamelen voor slechts 90 cent.

Wanneer Mr. Market een aandeel in de koopjesbak gooit, komt dit vaak doordat het bedrijf verslechterende bedrijfsprestaties heeft ondergaan of een ander obstakel onder ogen ziet. Dit is echter niet noodzakelijk het geval bij closed-end fondsen - veel fondsen met dure prijskaartjes zijn van het hoogste niveau. <> Omdat CEF's op de open markt handelen, zijn ze onderhevig aan de grillen van vraag en aanbod. Als zodanig is er meestal een discrepantie tussen prijs en waarde - soms een brede.

Er is geen enkele reden om uit te leggen waarom een ​​fonds kan handelen onder de NAV, maar academische studies hebben verschillende bijdragende factoren geïsoleerd, met name: relatieve prestaties, geïntegreerde niet-gerealiseerde kapitaalwinsten, beleggerssentiment, schaarste aan concurrerende fondsen, de naamsbekendheid van de manager of het fondsbedrijf en het bestaan ​​van een beleid voor managed distribution Ongeacht de oorzaak, als u kunt profiteren van een verdisconteerd fonds op het juiste moment kun je enorme beloningen oogsten.