Underwriting Fees Definitie & Voorbeeld |

Wat het is:

In de effectenindustrie zijn underwriting fees de vergoedingen die een investeringsbank verdiend heeft om een ​​bedrijf openbaar te maken of om een ​​ander aanbod te doen.

In het hypotheekbedrijf is een underwriting fee vaak een vergoeding die door een hypotheekverstrekker in rekening wordt gebracht voor het voorbereiden van de lening en het bijbehorende papierwerk. Ze zijn meestal een percentage van het geleende bedrag en worden betaald bij het afsluiten.

Hoe het werkt (Voorbeeld):

Wanneer een bedrijf besluit aandelen, obligaties of andere beursgenoteerde effecten uit te geven, neemt hij een underwriter in dienst. Na het bepalen van de aanbiedingsstructuur, assembleert de underwriter gewoonlijk een groep andere investeringsbanken en makelarijbedrijven die zich ertoe verbinden om een ​​bepaald percentage van het aanbod te verkopen.

De emittent en de verzekeraar werken nauw samen om de prijs van het aanbod te bepalen. Zodra de verzekeraar zeker weet dat hij alle aandelen in het aanbod zal verkopen, sluit hij het aanbod. Vervolgens koopt het alle aandelen van het bedrijf in (als het aanbod een gegarandeerd aanbod is), en ontvangt de uitgever de opbrengst minus de underwriting fees, die doorgaans 3% tot 7% ​​van het kapitaalkapitaal zijn.

Verzekeraars verkopen vervolgens de aandelen aan de inschrijvers tegen de intekenprijs.

Waarom het belangrijk is:

Underwriting fees zijn belangrijk omdat zij de mensen betalen die de skids invetten om effecten op de markt te brengen. De vergoedingen compenseren de underwriter en syndicaat voor drie dingen: onderhandelen over en beheren van het aanbod, uitgaande van het risico om de effecten te kopen als niemand anders dat zal doen, en het beheer van de verkoop van de aandelen.

Underwriters werken hard om de "juiste" prijs te bepalen voor een offer, maar soms "laten ze geld op de tafel liggen". Als XYZ Company bijvoorbeeld zijn IPO van 10 miljoen aandelen prijst op $ 15 per aandeel, maar de aandelen verhandelen bij $ 30 twee dagen na de IPO, suggereert dit dat de verzekeraar de vraag naar het probleem waarschijnlijk heeft onderschat. Dientengevolge ontving XYZ Company $ 150 miljoen (minder underwriting fees) wanneer het mogelijk $ 300 miljoen had kunnen halen. De onderschrijvingskosten zijn op hun beurt lager dan ze hadden kunnen zijn. De kennis van dit gevolg moedigt assuradeuren aan om de hoogst mogelijke prijs voor een aanbieding te zoeken, wat ook de aandeelhouders van de klant ten goede komt.