Tennessee Valley Authority (TVA) Definitie en voorbeeld |
History Brief: The Tennessee Valley Authority (TVA)
Inhoudsopgave:
Wat is het:
De Tennessee Valley Authority (TVA) is het grootste openbare energiebedrijf in de Verenigde Staten. Het levert elektriciteit, economische ontwikkelingshulp en beheer van natuurlijke hulpbronnen aan miljoenen mensen in Tennessee en delen van Mississippi, Kentucky, Alabama, Georgia, North Carolina en Virginia.
Hoe het werkt (voorbeeld):
De TVA is een federaal eigendom en is niet bevoegd om aandelen uit te geven. Bovendien ontvangt de TVA geen federale financiering. In plaats daarvan financiert het zijn activiteiten door de verkoop van TVA-obligaties en door de verkoop van energie.
Hoe de TVA werkt
De TVA produceert het grootste deel van haar elektriciteit uit steenkool brandende planten, maar het exploiteert ook kerncentrales, waterkrachtcentrales, een opslaginstallatie en systemen voor hernieuwbare hulpbronnen. Het grootste deel van de elektriciteit van de TVA wordt gebruikt terwijl het wordt geproduceerd, wat betekent dat het de productie verhoogt wanneer de vraag groot is en de productie verlaagt wanneer de vraag laag is. De TVA heeft een raad van bestuur, waarvan alle negen door de president worden benoemd en bevestigd van de Verenigde Staten.
TVA-obligaties
De TVA verkoopt vier soorten obligaties: Putable Automatic Rate Reset Securities (PARRS); TVA ElectroNotes; Kortingsbonnen; en andere TVA Power Obligaties, die in binnen- en buitenland worden uitgegeven en een breed scala aan looptijden, looptijden, retouren en valutadominaties hebben. <> Per congressioneel mandaat kan de TVA niet meer dan $ 30 miljard aan uitstaande schuld hebben op enig moment, en het kan alleen obligaties uitgeven om zijn machtsprogramma te financieren of bestaande schulden te herfinancieren. De TVA is ook wettelijk verplicht om zijn energietarieven op een niveau te stellen dat voldoende is om zijn schulden af te lossen.
PARRS zijn de meest populaire TVA-beveiliging en lijken op preferente aandelen, hoewel ze feitelijk schulden zijn. PARRS betalen driemaandelijks rente en bevatten een bepaling die het de TVA mogelijk maakt om de couponrente elk jaar onder bepaalde omstandigheden te verlagen. Als de TVA de couponratio verlaagt, worden de PARRS op pari instelbaar. PARRS worden verhandeld op de New York Stock Exchange als TVC en TVE. PARRS en andere langlopende TVA-obligaties zijn niet opvraagbaar voor het einde van de looptijd.
ElectroNotes zijn een relatief nieuw programma voor obligaties in de particuliere sector van de TVA, dat een reeks problemen biedt met verschillende structuren gericht op individuele beleggers. ElectroNotes zijn opvraagbaar en de TVA geeft 30 dagen kennisgeving aan de Depository Trust Company of de Federal Reserve wanneer zij van plan is om schulden te callen.
Vanwege de bedrijfsgeschiedenis van de TVA en haar status als door de overheid gesponsorde onderneming, zijn TVA-effecten over het algemeen zeer hoog gewaardeerd. De federale overheid garandeert echter niet expliciet TVA-obligaties, wat betekent dat als de TVA een van haar schulden niet nakomt, de overheid niet verplicht is om de crediteuren of obligatiehouders van de TVA terug te betalen. Individuele beleggers kunnen geen obligaties rechtstreeks bij de TVA kopen, maar ze kunnen ze kopen bij banken, financiële instellingen en makelaars.
Waarom het belangrijk is:
Het is belangrijk op te merken dat de hoofdsom en rente van TVA-effecten gewoonlijk vrijgesteld zijn van lokale en lokale inkomstenbelastingen, maar belastbaar zijn op federaal niveau. TVA-effecten worden elektronisch uitgegeven. Net als alle obligaties zijn TVA-obligaties gevoelig voor rentewijzigingen. Wanneer de rente stijgt, dalen de TVA-obligatiekoersen en vice versa. Het lage rendement op TVA-obligaties, ten opzichte van bedrijfsobligaties, betekent ook dat hun rendement meer wordt beïnvloed door de inflatie.
