De veilige haven van gemeentelijke en lokale obligaties |

Obligaties worden erkend als een belangrijk onderdeel van een uitgebalanceerde portefeuille. Ze bieden een effectieve afdekking tijdens economische recessies en hebben bewezen dat ze een voorzichtige belegging zijn.

Niettemin is de obligatiemarkt niet zonder risico's. Wanneer de algemene niveaus van rentetarieven stijgen, bijvoorbeeld, worden de waarden van bestaande obligaties verlaagd. De prestaties van de gemiddelde obligatieportefeuille waren echter aanzienlijk minder volatiel dan die van een typische aandelenportefeuille.

Binnen de obligatiemarkt zijn er tal van opties. Een zeer gespecialiseerde keuze die aantrekkelijk kan zijn voor bepaalde beleggers, is de deelmarkt voor gemeentelijke en lokale obligaties - ook wel Munis genoemd. Munis zijn schulden die zijn uitgegeven door staten, steden, provincies, lokale agentschappen, speciale districten, scholen en zelfs Amerikaanse territoria en bezittingen. Het geleende geld wordt voor veel doeleinden gebruikt, waaronder de bouw van scholen, snelwegen, woningen, ziekenhuizen en andere openbare projecten. Als u hebt gestemd, herinnert u zich misschien aan maatregelen die dergelijke leningen hebben toegestaan.

Hun kenmerkende eigenschap is dat de verdiende rente over het algemeen vrijgesteld is van federale inkomstenbelastingen. In sommige gevallen strekt de vrijstelling zich zelfs uit tot nationale en lokale belastingen. Dit is met name het geval als de obligatie wordt uitgegeven door een overheidseenheid binnen de eigen staat van de belegger.

Deze belastingvrijstellingen zijn niet volledig verzekerd voor elke obligatie. Nieuwe investeerders kunnen echter troost putten uit het feit dat het niet nodig is om de fijne kneepjes van de geldende wetgeving en de verschillende beperkingen ervan onder de knie te krijgen. Uw beleggingsadviseur kan u naar verschillende geschikte keuzes leiden. Het belangrijkste is dat ze u tabellen laat zien waaruit u kunt bepalen of uw rendement na belasting concurrerend is met vergelijkbare belastbare obligaties.

Sommige obligaties bevatten callbepalingen die de emittent in staat stellen om een ​​deel of de gehele schuld te storten voordat rijpheid. Vraag dit ook aan uw adviseur en of deze van invloed is op alles wat u mogelijk overweegt.

Als u onderhevig bent aan de alternatieve minimum belasting, moet u ook uw belastingadvocaat of -accountant raadplegen om te bevestigen dat elke verwachte investering, in feite, het verstrekken van u een belastingvrije voordeel.

Er zijn ook converteerbare zero-coupon-obligaties beschikbaar. Deze beginnen als nulcouponobligaties en worden na verloop van tijd omgezet in rentende obligaties. Ze voldoen vaak aan de behoeften van mensen die sparen voor hun pensioen. Tijdens hun werkzame jaren kunnen deze beleggers belastingvrij kapitaal opbouwen dat beschikbaar zal zijn voor hen wanneer zij met pensioen gaan. Dan, tijdens hun pensionering, kunnen ze een belastingvrije inkomstenstroom ontvangen.

Er zijn ook andere gespecialiseerde soorten Munis, maar uw beleggingsadviseur zou moeten kunnen bepalen of die voor u geschikt zou zijn.

De afgelopen jaren is de gemeentelijke obligatiemarkt snel gegroeid, omdat staten en gemeenschappen hebben vastgesteld dat het een effectieve manier is om de benodigde projecten te financieren. En tegelijkertijd worden bepaalde categorieën beleggers steeds meer aangetrokken door het nettorendement dat na belastingen beschikbaar is.

Met de algehele Amerikaanse markt die in de triljoenen dollars stijgt, lijkt het erop dat er altijd een zekere mate van veiligheid zou zijn in getallen. Sommige specifieke obligaties kunnen echter dun worden verhandeld. Dit betekent eenvoudigweg dat er relatief weinig investeerders bij betrokken zijn. Dergelijke situaties vormen een risico waar u zich aanvankelijk misschien niet van bewust bent. Opkomende kredietproblemen kunnen bijvoorbeeld resulteren in een ongewoon sterke daling van de marktprijs. Het is raadzaam om op de hoogte te zijn van de eigendomsrechten voor elk probleem dat u zou kunnen overwegen.

De meeste langetermijnstudies die betrekking hebben op de periode na de Tweede Wereldoorlog, wijzen uit dat defaults op de gemeentelijke obligatiemarkt 1% of minder bedragen. Deze resultaten maskeren echter het feit dat er korte perioden zijn geweest waarin de defaults aanzienlijk zijn gestegen.

De problemen op de markt voor gemeentelijke obligaties zijn in golven terechtgekomen. De resultaten suggereren een sterke correlatie met de conjunctuur. De Grote Depressie vertegenwoordigde bijvoorbeeld een van de slechtste periodes. Volgens een studie van de University of Michigan, gepubliceerd in 1964, liep meer dan 15% van de uitstaande gemeenteschuld in de vroege jaren 1930 in verzuim. Bovendien had niet minder dan 80% van de dollarwaarde van de in gebreke gebleven obligaties de hoogste rating van de kredietagentschappen gekregen sinds 1929. Een manier om uw risico te verminderen zou zijn om te overwegen te beleggen in een gespecialiseerd beleggingsfonds. U zou niet alleen profiteren van het professionele dag-tot-dag management dat beschikbaar is, maar u zou ook een grotere mate van diversificatie bereiken. Fidelity Investments heeft verschillende fondsen die een verscheidenheid aan keuzes bieden. Een andere mogelijkheid is misschien het Elfun Tax Exempt Income-fonds.

The Investing Answer:

Afhankelijk van uw belastingsituatie, kunnen gemeentelijke obligaties de mogelijkheid bieden voor een hoger rendement zonder afbreuk te doen aan de veiligheid van uw portefeuille. En, zoals bij alle obligatiebeleggingen, zou u een voorspelbare inkomstenstroom creëren die altijd verhandelbaar zou zijn, in het geval u besluit om te verkopen vóór de vervaldatum.